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[주식 공부 34일차] 홍준표 관련주 - 세우글로벌 주가 분석(2)

어제는 세우글로벌의 재무제표에 대해 분석했다. 오늘은 세우글로벌에 대해 심층 분석해보도록 하자. 어제 분석한 내용은 아래 링크에 있다.

[주식 공부 33일차] 홍준표 관련주 - 세우글로벌 재무제표 분석

오늘은 홍준표 관련 주식으로 유명한 세우글로벌에 대해 분석해보도록 하겠다. 오늘은 세우글로벌의 재무제표를 분석하고 내일은 기업에 대해 심층 분석해보도록 하자. 그러면 아래 재무제표��

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그러면 분석을 시작하도록 하자.

세우글로벌은 1978년에 처음 설립되어 1989년 유가시장에 처음 상장됐다. 영위하고 있는 사업은 플라스틱 원료의 도, 소매 사업이다. 그러면 영위하고 있는 사업에 대해 분석해보도록 하자.

세우글로벌은 1978년 설립 이후로 엔지니어링 플라스틱, 고기능 수지 및 범용에 이르기까지 다양한 영업을 통해 국내 플라스틱 전문 판매업체로 자리 잡았다. 세계적인 플라스틱 생산업체인 사빅 이노베이티브 플라스틱의 국내 대리점이며, 세계 유수의 생산 업체들인 솔베이, BASF 등 많은 업체와 거래를 하고 있다. 또한, ABS 컴파운딩에 참여하여 원자재를 생산하고 있다.

현재 세우글로벌은 경인지역을 주요 타겟으로 영업망을 구축하고 있다. 포항, 울산, 부산, 창원, 광양, 여천의 공업단지를 연결하는 남부벨트의 구축을 계획하고 있다. 더 나아가 한국 사빅 이노베이티브 플라스틱 유한회사로부터 국내 영업망의 상당부문을 양수하여 국내의 영업망을 확대했다. 이 모든 이야기는 1997년부터 이루어진 일이다.

그러면 사업 매출액을 확인해보자.

매출액을 보면 갈수록 매출액이 줄고 있는 것을 볼 수 있다. 게다가 올해 반기 매출을 보면 작년과 거의 비슷한 수준인 것을 알 수 있다. 하지만 총자산은 계속 꾸준히 증가함을 알 수 있다. 어제 재무제표에서 확인했지만, 자산의 증가 이유가 부채의 증가가 아닌 자본의 증가로 인해 이뤄진 것이다. 오히려 부채는 계속 줄고 있었다.

세우글로벌에 대한 내용인 이 정도가 전부이다. 그렇다면 우리가 여기서 고민해야 할 부분이 있다. 현재 국제 사회에서는 환경에 대한 중요성을 매우 강조하고 있다. 플라스틱을 되도록이면 사용하지 말자는 이야기들이 나오고 있는 상황에서 플라스틱 사업이 과연 앞으로도 계속 잘 나갈지 확인해야 하는 부분임에 틀림없다. 그렇기에 현재 플라스틱 사업 현황을 확인해보자.

현재 플라스틱 사업 현황

국내 자동차, 전자산업 등 정밀, 대형에 따른 고품질 플라스틱 제품에 대한 수요가 점점 증가하고 있는 상황이지만, 국내 제조업체들은 그리 크지 않은 시장과 기술개발 투자에 따른 위험을 극복하지 못하고 해외 업체들에게 밀려나고 있는 상황이다. 하지만 그럼에도 기술 발전은 이뤄지고 있지 않다. 또한, 환경문제로 인한 플라스틱 재활용이 강조되고 있으나 이에 대응하는 기술개발이 필요한 시점에 있다.

세우글로벌은 플라스틱을 만드는데 필요한 원료의 도, 소매 사업을 하고 있다. 국내 플라스틱 재료는 LG화학, 한화토탈, 롯데첨단소재, 한화케미칼, SK케미칼, 금호석유화학, 코오롱, 삼양사, 대림, 신일화학 등에서 생산하고 있다. 그러나 품질과 종류면에서 일본, 미국의 50 ~ 80% 수준에 머물고 있다고 한다

이런 상황이기 때문에 세우글로벌은 덩달아 영향을 받을 수밖에 없다. 세우글로벌이 잘 나가기 위해서는 플라스틱 재료 생산 기업들의 기술 개발과 이에 따른 품질 좋은 상품을 내놓는 것이다. 그렇기 때문에 세우글로벌은 독단적으로 기업이 커질 수는 없는 것이다. 즉, 기업의 성장이 타 회사들에게 종속되어 있다. 이는 매우 부정적으로 보인다.

세우글로벌은 이 정도로만 분석해도 충분할 것으로 보인다. 그러면 분석 내용을 정리해보도록 하겠다.

1. 작년과 거의 비슷한 올해 재무제표. 그러나, 크게 증가한 당기순이익. 이에 따라 주가도 덩달아 상승할 것으로 보임.

2. 세우글로벌이 자체적으로 기업의 가치를 향상하기 위한 방법은 없어 보임. 그 이유는 플라스틱 재료의 도, 소매를 사업으로 하고 있기 때문

3. 독자적으로 운영하는 사업이 없기 때문에 기업의 매출은 플라스틱 제조 회사들에 달려있다고 봐도 과언이 아님.

4. 이런 상황들을 고려했을 때, 앞으로 기업의 성장성은 그렇게 크지 않을 것이라 보이며, 현 상태 수준에서 계속 왔다 갔다 할 것으로 보임.

5. 게다가 환경에 대한 중요성이 더욱 커져 플라스틱 사업에 압박을 받을 수밖에 없음.

6. 이 모든 것을 고려했을 때 어제 계산한 적정주가 3,944원도 사실 비싸다고 생각됨.

7. 기업의 성장성이 없다고 생각되기 때문에 적정주가는 2,400원 정도가 적당해 보임.

8. 현재 주가가 3,280원이므로 내 생각에는 주가가 비싸다고 보임. 그렇기 때문에 절대 투자하지 않을 것임.

※ 해당 기업의 분석은 어떤 홍보의 의도가 전혀 없습니다. 단순히 분석 공부를 위해 작성한 것이며 투자는 항상 본인의 판단으로 하시길 바랍니다. 투자는 본인 책임입니다.

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