오늘은 초록뱀이라는 기업을 분석해보도록 하겠다. 초록뱀이라는 기업은 난생처음 들어보는 기업이다. 주식 거래 상위에 초록뱀이 있어 한번 분석해봐야겠다는 마음을 먹고 오늘 분석하게 됐다. 오늘도 마찬가지로 먼저 재무제표를 분석하고, 내일은 기업에 대한 심층 분석을 통해 결론을 내려보도록 하겠다. 그러면 먼저 재무제표를 보도록 하자.
먼저 매출액, 영업이익, 당기순이익을 보도록 하자. 지난 5년간 매출액을 먼저 보면 2016년을 제외하고는 매출이 좋지 않다는 것을 볼 수 있다. 이에 따라 영업이익, 당기순이익 역시 좋지 않음을 볼 수 있다. 그나마 다행인 것은 작년 영업이익과 당기순이익이 다시 흑자를 냈다는 것이다.
자산총계, 자본총계, 자본총계를 보도록 하자. 자산은 늘어나고 있는 것을 볼 수 있다. 그런데 자산이 늘어난 이유가 부채의 증가가 아니라 자본의 증가로 인해 늘어난 것을 볼 수 있다. 그렇기 때문에 부채비율은 점점 줄어들었을 것이다. 이는 긍정적으로 보인다.
다음 현금흐름을 보도록 하자. 영업활동현금흐름은 2018년에 마이너스였다가 다시 작년에 플러스로 돌아온 것을 알 수 있다. 투자활동현금흐름은 지난 3년간 꾸준히 마이너스를 유지하고 있다. 하지만, 재무활동현금흐름은 지난 2년간 플러스를 유지하고 있다. 물론 그 양은 줄어들었지만, 그래도 좋게 보이지는 않는다.
CAPEX를 보자. 작년에 비용이 급증한 것을 볼 수 있다.
FCF는 지난 3년간 마이너스를 유지하고 있다.
대신 영업이익률은 아주 조금이나마 증가했고, ROE 역시 계속 마이너스였다가 작년에 플러스로 돌아왔다.
부채비율은 약 70%로 나름 안전한 상황이다.
EPS도 마찬가지 양상으로 마이너스였다가 다시 플러스로 돌아왔다.
PER은 17.27로 해당 업종 PER에 비해 높은지 낮은지 모르겠다. 주가를 계산하면 해당 PER이 높은지 낮은지 알 수 있을 것 같다.
BPS는 875원이다. 현재 주가가 3,010원이니 주가가 약간 비쌀 것 같다는 생각이 든다.
배당은 없다.
초록뱀의 재무제표를 한번 훑어봤다. 이를 보면서 2017년, 2018년은 나름 힘든 시간을 보낸 듯 하고 2019년에는 재무제표가 그나마 나아진 모습을 볼 수 있다. 그래서 올해 지금까지는 어떤 재무제표를 가지고 있는지 궁금하여 찾아봤다.
올해는 다시 영업이익과 당기순이익을 보면 적자를 내고 있다. EPS도 마이너스로 바뀌었고, 부채비율은 부쩍 증가한 모습이다. 올해는 기업이 다시 안 좋아지고 있는데 주가가 왜 상승됐는지 의아하다. 단순히 방탄소년단의 영향으로 상승된 것인가?? 아니면 내가 모르는 다른 것들이 있을까??
그러면 이제 적정 주가를 계산해보자. 작년을 제외한 최근은 적자이기 때문에 이번 주가 역시 PSR로 계산해보도록 하겠다. 지금까지 매출액을 보면 52억정도 되니 올해 매출액을 100억으로 잡고 계산해보도록 하겠다. 현재 시가 총액이 3,806억 원이니 PSR은 38.6이 나온다. 매우 높다. 지금 현재 해당 기업은 매우 고평가 되어있다고 볼 수 있다. 그러면 적정 주가는 얼마일까?? PSR이 2가 되도록 시가총액을 계산하면 200억이니 이를 상장주식수로 나누면 158원이 나온다. 주가가 158원이라니.... 올해 남은 기간 동안 매출액이 부쩍 증가하여 작년과 매출액이 비슷한 500억으로 잡고 계산해도 790원이 나온다. 현재 기업의 가치에 비해 매우 높은 주식 가격. 도대체 어떤 부분이 숨어있는지 내일 알아봐야겠다.
※ 해당 기업의 분석은 어떤 홍보의 의도가 전혀 없습니다. 단순히 분석 공부를 위해 작성한 것이며 투자는 항상 본인의 판단으로 하시길 바랍니다. 투자는 본인 책임입니다.