오늘은 주당 140원 현금배당을 결정한 극동유화의 적정주가와 주가전망에 대해 알아보도록 하겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
| 최근 분석글 ▲CJ프레시웨이 적정주가, 주가전망은? 식자재 관련주 |
▲▲▲극동유화는 1979년 12월 28일에 설립되었으며 1991년 1월 31일 자로 유가증권시장에 상장되어 매매가 개시됐다. 주요 사업 내용으로는 석유 및 석유류 제품 정제, 생산, 판매, 임가공 및 무역업, 석유화학 제품 원료 및 생산품의 판매업이다. 산업, 기계용 윤활유생산 등으로 사용 중인 고급 특수유 등을 생산하고 있으며 그 수요는 전반적인 경기의 변동과 밀접한 상관관계가 있다고 한다. 그렇다면 현금배당을 결정한 극동유화의 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떨지 알아보도록 하겠다.
1. 매출실적 및 자산 상황
▲▲▲먼저 매출액을 보면 2018년에 실적이 상당히 증가했다. 그러나 2019년에 다시 감소했다. 그래도 낮은 수준은 아니다. 그러면서 영업이익과 당기순이익도 2018년에 증가했다가 2019년에 감소한 것을 볼 수 있다. 2020년 분기 매출실적을 보니 2019년보다 더 감소할 것으로 보인다. 아무래도 코로나의 영향을 크게 받은 것으로 보인다. 그러면서 영업이익과 당기순이익도 감소할 것으로 전망된다.
▲▲▲다음은 자산을 보자. 자산은 매년 꾸준히 증가하고 있다. 자산이 증가한 이유는 자본이 증가했기 때문이다. 부채는 계속 유지 중이다. 2020년 3분기 자산을 보면 2019년보다 더 증가했으며, 부채와 자본 모두 증가했는데, 특히 자본의 증가액이 많다.
▲▲▲포괄손익계산서에 따르면 매출액이 감소하면 매출원가도 감소하고 있다. 판매비와 관리비는 매 분기 비슷한 금액을 유지하고 있다.
2. 현금흐름
다음은 현금흐름을 보자. 먼저 영업활동 현금흐름이다.
▲▲▲현금흐름표를 보면 현금유출이 없는 비용이 매 분기마다 비슷한 금액을 유지하고 있다. 게다가 영업활동 현금흐름에서 현금흐름이 더해지면서 영업활동 현금흐름은 당기순이익보다 훨씬 나은 수준을 보여주고 있다.
다음은 투자활동 현금흐름과 재무활동 현금흐름을 보자.
▲▲▲투자활동 현금흐름을 보면 유입액이 상당히 적다. 그에 반해 유출액은 그래도 금액이 어느 정도 된다. 재무활동 현금흐름에서는 유입액과 유출액이 2분기에 크게 증가한 것을 볼 수 있다.
3. CAPEX 및 각종 비율
▲▲▲CAPEX는 2018년에 크게 증가했다가 2019년에 감소했다. 2020년 CAPEX는 2019년에 비해 상당히 많이 증가할 것으로 보인다. 그러나 영업활동 현금흐름이 좋기 때문에 FCF 역시 좋은 금액을 기록할 것으로 보인다. ROE는 매년 10%를 넘었다가 2019년에 10% 밑으로 내려왔다. 그리고 2020년에는 더 감소할 것으로 보인다. 부채비율은 2020년 3분기 기준 70.47%로 좋은 비율을 유지하고 있고, BPS는 5,120원으로 매년 꾸준하게 증가했다. 그리고 지금까지 배당이 160원씩 이루어졌다가 2020년에는 140원으로 배당이 결정됐다. 아무래도 코로나로 인한 매출실적 감소로 배당금이 감소한 듯하다.
4. 극동유화의 적정주가는?
그렇다면 극동유화의 적정주가는 얼마인지 계산해보자.
▲▲▲2020년 예상 영업이익을 150억 원으로 설정하고 멀티플 10을 부여하면 적정 시가총액은 1,500억 원이다. 즉, 적정주가는 4,301원이다. 현재 주가가 4,645원이니 적정주가와 거의 비슷하다. 즉, 현재 주가가 기업가치에 딱 맞다는 뜻이다.
5. 극동유화 주식 차트
다음은 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
▲▲▲주가흐름을 보면 그렇게 장이 좋았던 2020년에 주가가 거의 움직이지 않은 것을 볼 수 있다. 그러다가 오늘 주가가 급등한 것이다. 아무래도 배당 결정 소식으로 인해 주가가 상승한 것으로 보인다. 하지만, 현재 주가는 기업 가치 대비 적정하기 때문에 지금 들어가는 것은 위험하다고 판단된다.
※ 투자는 본인 책임입니다. 투자는 항상 본인의 판단으로 하시길 바랍니다.