오늘은 마켓컬리 나스닥 진출 소식에 주가가 급등한 이씨에스의 적정주가와 주가전망에 대해 알아보도록 하겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
| 최근 분석글 ▲티에스아이 적정주가,주가전망은? 배터리 공장 장비 수주 협상 |
▲▲▲이씨에스는 1999년 10월 설립되어 2007년 12월 코스닥시장에 상장됐다. Enterprise Communication Solutions을 주 사업영역으로 Contact Center, UC솔루션을 제공하고 있으며 나아가 영상회의, 네트워크 통합, 가상화 등으로 사업영역을 확대하고 있다. 글로벌 컨설팅 및 IT 아웃 소싱 서비스 등 전문기술서비스를 제공하기 위한 체계적인 기술지원조직을 갖추고 있다. 그렇다면 마켓컬리의 나스닥 진출 소식에 주가가 급등한 이씨에스의 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떨지 알아보도록 하겠다.
1. 매출실적 및 자산 상황
▲▲▲먼저 매출액을 보면 매년 꾸준히 증가하고 있다. 영업이익과 당기순이익은 2019년에 감소했다가 2020년에 증가한 것을 알 수 있다. 분기 매출액을 보면 3분기, 4분기 실적이 좋은 것을 볼 수 있다.
▲▲▲자산도 매출과 같이 꾸준히 증가하고 있으며, 자산이 증가한 이유는 부채가 증가했기 때문이다. 2020년에 자본이 10억 가량 증가하긴 했지만, 부채의 증가액이 더 크다.
▲▲▲포괄손익계산서에 따르면 매출액의 대부분은 내수에서 나오고 있다. 매출액이 증가하면 매출원가도 증가하는 형태이다. 판매비와 관리비는 매 분기 비슷한 금액을 기록하고 있다.
2. 현금흐름
다음은 현금흐름을 보자. 먼저 영업활동 현금흐름이다.
▲▲▲현금흐름을 보면 현금유출이 없는 비용이 분기마다 비슷하게 잡히고 있다. 영업활동으로 인한 자산부채에서는 1, 3분기에서 현금흐름이 깎였고, 2, 4분기에서는 현금흐름이 더해졌다. 그러면서 결국 영업활동 현금흐름은 플러스로 104억 원이라는 2019년보다 훨씬 좋은 금액을 기록했다.
다음은 투자활동 현금흐름과 재무활동 현금흐름을 보자.
▲▲▲투자활동 현금흐름을 보면 유입액은 4분기를 제외하고는 비슷한 금액을 기록하고 있고, 유출액은 분기마다 점점 감소하는 것을 볼 수 있다. 재무활동 현금흐름에서는 유입액과 유출액 모두 적은 금액으로 활발하지 않은 것을 확인할 수 있다.
3. CAPEX 및 각종 비율
▲▲▲CAPEX는 매년 비슷한 금액을 기록하고 있다. 영위하고 있는 사업의 특성 답게 금액이 상당히 적다. 그렇기 때문에 FCF는 영업활동 현금흐름과 거의 비슷한 것을 볼 수 있다. ROE는 2020년에 8.72%까지 올라왔고, 부채비율은 41.33%로 계속 증가하고 있지만, 매출실적과 영업실적이 증가하고 있고, 영업활동 현금흐름이 증가하고 있는 만큼 적당한 비율로 보인다. BPS는 3,645원으로 이 역시 꾸준히 증가하고 있다. 배당은 2020년 100원으로 1주당 2.48%에 해당하는 금액이다.
4. 이씨에스의 적정주가는?
그렇다면 이씨에스의 적정주가를 계산해보자.
▲▲▲2020년 영업이익이 35억 이므로 멀티플 12를 주면 적정 시가총액은 420억 원이다. 그렇다면 적정주가는 3,416원이다. 현재 주가가 6,570원이니 기업 가치 대비 고평가 되어 있다고 판단된다.
5. 이씨에스 주식 차트
다음은 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
▲▲▲주가 흐름을 보면 2020년부터 주가가 꾸준히 상승하고 있다. 8월에 한번 급등했지만 다시 급락을 했고, 2021년까지 급등했다가 올해 들어서 주가가 급락하고 있음을 알 수 있다. 현재 주가의 등락폭이 상당히 크다. 게다가 현재 주가는 기업가치 대비 고평가 되어 있다고 판단되기 때문에 리스크가 큰 투자가 될 것이므로 잘 판단해야 할 것으로 보인다.
※ 투자는 본인 책임입니다. 투자는 항상 본인의 판단으로 하시길 바랍니다.