오늘은 우주 항공주인 아스트의 적정주가와 주가전망에 대해 알아보도록 하겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
| 최근 분석글 ▲푸드나무 적정주가, 주가전망은? |
▲▲▲아스트는 항공기 부품 제작, 항공기 부분품 조립 및 관련 치공구류의 생산, 판매를 주요 사업 목적으로 2001년 4월에 설립됐다. 우수한 연구/기술인력을 바탕으로 항공기용 부품을 제조하여 해외 및 국내에 공급하고 있다. 2016년 설립된 연결대상 종속회사 (주)에이에스티지는 당사의 수주 제품인 항공기용 조립부품 및 치공구를 생산하여 공급하고 있으며, 거래처 확대를 위한 기반을 다져가고 있다. 그렇다면 우주 항공주인 아스트의 적정주가와 주가전망은 어떨지 알아보도록 하겠다.
1. 매출실적 및 자산 상황
▲▲▲먼저 매출액을 보면 매년 꾸준히 증가하고 있다. 그러면서 영업이익 역시 증가하고 있다. 그러나 당기순이익은 2019년에 크게 감소한 것을 볼 수 있다. 2020년 분기 매출액을 보면 매우 크게 감소할 것으로 전망하고 있다. 2019년의 절반 수준에도 한참 못 미칠 것으로 보인다. 그렇기 때문에 영업이익과 당기순이익 역시 감소했으며, 더 나아가 적자를 기록하고 있다.
▲▲▲자산은 매년 꾸준히 증가하고 있다. 자산이 증가하는 이유는 부채와 자본의 증가 때문이다. 특히, 부채의 증가액이 많다. 2020년 3분기 기준 자산은 감소했으며, 부채와 자본 모두 감소했다.
▲▲▲포괄손익계산서를 보면 매출액의 대부분은 수출에서 나오고 있다. 매출액이 증가하면 매출원가도 증가하는 구조이지만, 2020년 3분기에는 매출액이 적음에도 매출원가가 상당히 많이 나간 것을 알 수 있다. 판매비와 관리비는 매 분기 비슷하다.
2. 현금흐름
다음은 현금흐름을 보자. 먼저 영업활동 현금흐름이다.
▲▲▲현금흐름표를 보면 현금유출이 없는 비용이 매 분기마다 잡혀있다. 그렇기 때문에 현금흐름이 많이 더해지지만, 영업활동으로 인한 자산부채에서 1, 2분기에 현금흐름이 깎여 영업활동 현금흐름은 결국 마이너스를 기록하고 있다.
다음은 투자활동 현금흐름과 재무활동 현금흐름을 보자.
▲▲▲투자활동 현금흐름을 보면 유입액과 유출액 모두 적은 것을 볼 수 있다. 재무활동 현금흐름에서는 유입액과 유출액 모두 2분기까지 많다가 3분기에 크게 감소했다.
3. CAPEX 및 각종 비율
▲▲▲CAPEX는 매년 감소하고 있다. 2020년 CAPEX는 더 감소할 것으로 보인다. 영업활동 현금흐름이 좋지 않기 때문에 FCF는 마이너스를 기록할 것으로 보이며, ROE 역시 마이너스를 기록할 것으로 보인다. 부채비율은 3분기 기준 191.43%로 높다. 신용등급은 BB로 좋은 편이 아님을 알 수 있다. BPS는 6,369원으로 2019년보다 감소했다.
4. 아스트의 적정주가는?
그렇다면 아스트의 적정주가는 얼마인지 계산해보자.
▲▲▲2020년 예상 매출실적을 431억 원으로 설정하고 PSR을 3으로 설정하면 적정 시가총액은 1,293억 원이다. 그렇다면 적정주가는 5,035원이다. 현재 주가가 6,650원이니 적정주가보다 높은 것을 알 수 있다.
5. 아스트 주식 차트
다음은 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
▲▲▲주가 흐름을 보면 2019년부터 꾸준히 주가는 하락하고 있다. 그러다가 2020년에는 4,350원 근처에서 주가가 움직였다. 그리고 2020년 말에 주가가 급등하고 다시 보합권을 유지하고 있다. 오늘 주가가 급등하기는 했지만, 현재 주가는 기업 가치대비 비싼 것으로 보인다. 특히, 2020년 매출과 영업실적이 매우 좋지 않기 때문에 좀 더 지켜볼 필요성이 있어 보인다.
※ 투자는 본인 책임입니다. 투자는 항상 본인의 판단으로 하시길 바랍니다.