오늘은 세계 최초로 플렉시블 그래핀을 개발한 국일제지의 적정주가와 주가전망에 대해 알아보도록 하겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
| 최근 분석글 ▲선익시스템 주식 적정주가, 주가전망은? 메타버스 관련주 |
▲▲▲국일제지는 는 각종 지류의 제조, 가공 및 판매업, 도, 소매 및 수출입업을 영위할 목적으로 1978년 8월 21일에 설립되었으며, 2004년 10월 22일에 코스닥시장 상장을 승인받아 주권이 상장됐다. 2018년 설립된 그래핀 및 소재 연구 개발업체인 국일그래핀을 연결대상 종속회사로 보유하고 있다. 국일그래핀은 대면적 그래핀 박막 제조설비를 통한 고품질의 박막 그래핀 양산화 및 상용화를 추진 중에 있다고 한다. 그렇다면 이번에 세계 최초로 플렉시블 그래핀을 개발한 국일제지의 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떨지 알아보도록 하겠다.
1. 매출실적 및 자산 상황
▲▲▲먼저 매출액을 보면 매년 꾸준히 증가하고 있다. 그러면서 영업이익도 증가하는 모습을 보여준다. 그러나 당기순이익은 적자를 기록하고 있으며, 그 적자 금액이 점점 더 커지고 있다. 2020년 분기 매출실적을 보면 2019년보다 더 증가할 것으로 보인다. 그러나 영업이익은 감소하거나 혹은 비슷할 것으로 보이며, 당기순이익은 여전히 적자를 기록할 것으로 전망된다.
▲▲▲자산은 꾸준히 증가하고 있다. 자산이 증가하는 이유는 부채가 증가했기 때문이다. 자본은 오히려 감소했다. 2020년 3분기 기준 자산은 감소했으며, 부채가 감소하고 자본은 증가했다.
▲▲▲포괄손익계산서를 보면 매출액이 증가하면 매출원가도 증가하는 구조로 되어있다. 판매비와 관리비는 매 분기 비슷한 금액을 기록하고 있음을 알 수 있다.
2. 현금흐름
다음은 현금흐름을 보자. 먼저 영업활동 현금흐름이다.
▲▲▲현금흐름표를 보면 현금유출이 없는 비용이 매 분기마다 잡혀있다. 그러나 1, 2분기에는 영업활동으로 인한 자산부채에서 현금흐름이 다시 깎여 1, 2분기 영업활동 현금흐름은 당기순이익보다 안 좋거나 혹은 여전히 마이너스를 기록하고 있다는 것이다. 그래도 3분기에 현금흐름을 어느 정도 확보해놓은 것을 확인할 수 있다.
다음은 투자활동 현금흐름과 재무활동 현금흐름을 보자.
▲▲▲투자활동 현금흐름을 보면 유입액이 상당히 적은 것을 알 수 있다. 유출액은 매 분기마다 감소하고 있다. 재무활동 현금흐름은 1분기를 제외하고는 유입액과 유출액이 마이너스를 기록하고 있다.
3. CAPEX 및 각종 비율
▲▲▲CAPEX는 2018년에 매우 크게 증가했다가 2019년 다시 감소했다. 그러나 2020년에는 다시 증가할 것으로 보인다. 게다가 영업활동 현금흐름이 좋지 않기 때문에 FCF는 마이너스를 기록할 것으로 보인다. ROE는 계속 마이너스를 기록할 것으로 보이고, 부채비율은 2020년 3분기 기준 108.78%로 높은 편이다. BPS는 448원으로 2019년 대비 증가하기는 했다.
4. 국일제지의 적정주가는?
그렇다면 국일제지의 적정주가는 얼마인지 계산해보자.
▲▲▲2020년 예상 매출실적은 1,000억 원으로 설정하고 PSR을 2로 설정하여 적정 시가총액을 계산하면 2,000억 이다. 즉, 적정주가는 1,582원이다. 현재 주가가 5,040원이니 상당히 많은 차이가 나는 것을 알 수 있다.
5. 국일제지 주식 차트
다음은 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
▲▲▲주가 흐름을 보면 2019년에 주가가 크게 급등하고 상승세를 이루다가 2020년에는 하락세임을 알 수 있다. 물론 오늘 주가가 급등하기는 했지만, 현재 주가는 기업 가치 대비 상당히 고평가 되어 있다고 보이며, 주가는 점점 더 하락할 가능성이 클 것으로 전망된다.
※ 투자는 본인 책임입니다. 투자는 항상 본인의 판단으로 하시길 바랍니다.