오늘은 증강현실 관련주인 웅진의 적정주가와 주가전망에 대해 알아보도록 하겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
| 최근 분석글 ▲현대퓨처넷 적정주가, 주가전망은? 전기차 충전소 사업 진출 기대 |
▲▲▲웅진은 도서 및 교육출판물 제조를 목적으로 1983년 설립됐고, 2007년 투자와 교육문화사업으로 인적분할했다. 분할 후 투자, IT 유지보수 및 컨설팅, 도소매업 등을 영위하고 있다. 2012년 회생절차 개시 결정 이후 코웨이와 웅진식품, 웅진케미칼 지분 전량을 매각했다.(2014년 2월 회생절차 종결) 종속회사는 웅진씽크빅, 웅진플레이도시 등 12개사이다. 2019년 렌탈사업부를 매각하였으며, 최근 웅진씽크빅은 웅진코웨이 지분을 넷마블에 매각했다. 그렇다면 증강현실 관련주인 웅진의 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떨지 알아보도록 하겠다.
1. 매출실적 및 자산 상황
▲▲▲먼저 매출액을 보면 2018년까지 매출액이 2천억 대를 기록하고 있었지만, 2019년에 매출이 매우 크게 증가했다. 그 이유는 렌탈사업부의 매각 때문으로 보인다. 영업이익은 2019년에 다시 회복을 했지만, 당기순이익의 적자금액은 더 증가했다. 2020년 기준 매출액은 2019년보다 증가할 것으로 보인다. 그러나 영업이익은 감소할 것으로 보인다. 그래도 당기순이익의 적자금액은 크게 줄어들 것으로 전망된다.
▲▲▲자산은 2019년에 크게 증가했다. 자산이 증가한 이유는 부채가 크게 증가했기 때문이다. 부채의 증가량이 엄청나다. 2020년 3분기 기준 자산이 크게 감소했는데 증가했던 부채가 감소했기 때문이다. 그리고 자본도 덩달아 감소했다.
▲▲▲포괄손익계산서를 보면 매출원가는 매 분기 비슷한 금액을 기록하고 있고, 판매비와 관리비 역시 매 분기 비슷한 금액을 기록하고 있다.
2. 현금흐름
다음은 현금흐름을 보자. 먼저 영업활동 현금흐름이다.
▲▲▲현금흐름표를 보면 현금유출이 없는 비용이 많이 잡혀있다. 그렇기 때문에 영업활동 현금흐름은 당기순이익보다 나은 금액을 기록해주고 있다. 또한, 1분기 만을 제외하고는 플러스이기 때문에 2020년 영업활동 현금흐름은 플러스를 기록할 것으로 전망된다.
다음은 투자활동 현금흐름과 재무활동 현금흐름을 보자.
▲▲▲투자활동 현금흐름을 보면 1분기 유입액이 어마무시하게 증가한 것을 알 수 있다. 그리고 2, 3분기는 다시 정상 수준으로 돌아왔다. 재무활동 현금흐름에서는 1분기 유출액이 매우 크게 증가했고, 2분기도 많은 금액을 기록했다. 아무래도 부채 상환으로 보인다.
3. CAPEX 및 각종 비율
▲▲▲CAPEX는 매년 꾸준히 감소하고 있다. 2020년 CAPEX는 2019년보다 증가할 것으로 보인다. FCF는 영업활동 현금흐름이 플러스이기 때문에 FCF 역시 플러스를 기록할 것으로 전망된다. ROE는 2018년부터 마이너스를 기록하고 있고, 부채비율은 2020년 3분기 기준 413.35%이다. BPS는 매년 감소하고 있다.
4. 웅진의 적정주가는?
그렇다면 웅진의 적정주가는 얼마인지 계산해보자.
▲▲▲2020년 예상 영업이익은 280억 원으로 설정하고 멀티플 5를 부여하면 적정 시가총액은 1,400억 원이 되겠다. 그러면 적정주가는 1,763원이다.
5. 웅진 주식 차트
다음은 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
▲▲▲주가흐름을 2019년부터 계속 감소했다. 그리고 2020년에는 주가가 거의 움직이지 않은 것을 볼 수 있다. 즉, 이때의 주가가 사람들이 적정주가로 바라보고 있었던 것이다. 그리고 최근 주가가 급등한 것을 알 수 있다. 하지만, 현재 웅진의 재무상황은 안정적이지 않다. 물론 여러 가지 사업부를 매각하면서 자본을 확보하고 있기는 하지만 그만큼 재무상황이 좋지 않다는 뜻이다. 따라서 웅진에 투자하는 것은 되도록 피하는 것이 좋을 것으로 보인다.
※ 투자는 본인 책임입니다. 투자는 항상 본인의 판단으로 하시길 바랍니다.