오늘은 신규 상장한 교촌에프앤비의 주가에 대해 분석해보겠다.
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1. 매출실적 및 자산 상황
먼저 매출 실적을 보자. 매출 실적은 매년 꾸준히 증가하고 있는 것을 볼 수 있다. 그리고 앞으로도 계속 증가할 것으로 전망되고 있다. 그에 따라 영업이익과 당기순이익 역시 증가하고 있으며, 이 역시 계속 증가할 것으로 전망되고 있다.
자산은 매출이 증가한 만큼 크게 증가하고 있으며, 자산이 증가한 이유는 부채와 자본의 증가 때문이다. 하지만, 부채의 증가보다 자본의 증가량이 더 많으며, 그 차이는 시간이 지날수록 더 커질 것으로 전망되고 있다.
2. 현금흐름
다음은 영업활동현금흐름을 보자.
현금흐름표를 보면 현금 유출이 없는 비용이 많이 잡혀있는 것을 볼 수 있다. 그러면서 당기순이익 대비 영업활동현금흐름이 훨씬 많은 것을 알 수 있다.
다음은 투자활동현금흐름과 재무활동현금흐름을 보자.
투자활동현금흐름을 보면 작년 유입액과 유출액 모두 증가한 것을 볼 수 있다. 재무활동현금흐름을 보면 이 역시 유입액과 유출액이 상당량 증가한 것을 볼 수 있다. 작년에 이렇게 현금흐름이 활발히 이루어진 것으로 보아 경영 상황이 좋았다는 것을 알 수 있겠다.
3. FCF 및 각 종 비율
CAPEX를 먼저 보면 금액이 상당히 많은 것을 볼 수 있다. 하지만, FCF 역시 상당히 많은 것을 볼 수 있다. ROE는 작년 43.47%라는 어마어마한 실적을 기록했고, 부채비율은 97%로 적당한 수준이지만 현재 교촌에프앤비에게는 그래도 충분히 감당할 수 있는 비율이라고 판단된다. 그리고 BPS는 3,835원으로 현재 주가와 상당히 차이가 나는 것을 볼 수 있다.
이렇게 지난 5년간 교촌에프앤비의 재무제표를 분석해봤다. 그러면 재무상황에 따른 적정주가는 얼마인지 계산해보자.
4. 교촌에프앤비의 적정주가는?
신규 상장한 기업인 만큼 PSR을 이용하여 적정주가를 계산해보자. PSR을 2로 설정하고 올해 예상 매출액이 4,377억 원이므로 적정 시가총액은 8,754억 원이다. 따라서 적정주가는 35,040원이 되겠다. 현재 주가가 29,450원이니 기업 가치 대비 주가가 싼 편임을 알 수 있겠다.