오늘은 화이자 코로나 치료제 분말화 관련주인 한국유니온의 주가에 대해 분석해보겠다. 코로나 관련 다른 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
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한국유니온은 전문의약품을 제조하며 고형제, 액상주사제, 세파분말주사제의 GMP 제형을 갖추었으며 항생제, 근골격계, 소화기계류 품목 등이 주력 제품이다. 완제의약품을 수출하고 있으며, 타사와 달리 다양한 규격의 앰플 주사제와 세파분말주사제 설비시설을 별도로 갖추고 있어 주사제 품목에 경쟁우위를 보유하고 있다. 세분화된 GMP 시설을 통해 고부가가치를 창출하기 위한 수단으로 개량신약, 신규 제형 개발 및 새로운 조성복합제 개발 등에 집중 투자하고 있다. 현재 한국유니온이 사람들의 관심을 받고 있는 이유는 미국 코로나 백신 개발 기업 중 하나인 화이자가 치료제를 분말화하겠다고 발표하면서 이에 탄력을 받아 주가가 상승했다. 현재 주가는 21.51%가 상승한 20,900원이다. 그렇다면 한국유니온의 지난 5년간 재무제표를 분석하여 기업의 가치에 따른 적정주가는 얼마인지, 앞으로의 주가 전망은 어떤지 분석해보도록 하겠다.
1. 매출액, 영업이익, 당기순이익
매출액을 먼저 보면 2018년까지 매출실적이 증가하다가 작년 살짝 주춤하는 모습을 볼 수 있다. 그런데 작년에 유독 영업이익과 당기순이익이 적은 것을 알 수 있다. 포괄손익계산서를 보자.
영업이익을 보면 작년 매출원가가 가장 많은 것을 알 수 있다. 매출실적은 줄어들고 매출원가는 늘어나면서 영업이익과 당기순이익이 감소하게 된 것이다.
2. 자산, 부채, 자본
자산을 보면 꾸준히 증가하는 것을 볼 수 있다. 그 내면을 살펴보면 부채는 비슷한 수준을 유지하고 있지만, 자본이 증가하고 있기 때문이다. 이는 매우 긍정적으로 보인다.
3. 현금흐름
영업활동현금흐름을 보자.
당기순이익은 흑자인데 반해 영업활동현금흐름은 마이너스인 것을 볼 수 있다. 그 이유는 영업활동으로 인한 자산 부채에서 현금흐름을 깎아먹었기 때문이다.
다음은 투자활동현금흐름과 재무활동현금흐름을 보자.
투자활동현금은 작년 유입액과 유출액 모두 증가한 것을 볼 수 있다. 특히, 유출액이 상당량 증가했다. 재무활동현금을 보면 유입액은 증가하고 유출액은 감소한 것을 볼 수 있겠다.
4. CAPEX, FCF, ROE, 부채비율, BPS
CAPEX를 먼저 보면 작년 상당량 증가한 것을 볼 수 있다. 반대로 FCF는 더 크게 감소했으며, ROE는 0.71%를 기록했다. 부채비율은 66.12%로 2018년 부채를 줄였지만 다시 증가한 것을 볼 수 있겠다. BPS는 9,084원으로 현재 주가가 20,900원이니 2배 이상 차이가 난다.
이렇게 지난 5년간 한국유니온의 재무제표를 분석해봤다. 그러면 올해 재무상황은 어떤지 확인해보자.
5. 한국유니온의 올해 재무제표 상황은?
올해 매출실적은 작년보다 더 줄어들어 2017년 수준을 기록할 것으로 보인다. 매출액이 줄어들면서 영업이익과 당기순이익은 크게 적자가 난 것을 볼 수 있다. 자본이 감소하면서 부채비율은 73.83%까지 올라왔으며 BPS는 8,212원까지 떨어졌다.
6. 한국유니온의 적정주가는?
그러면 한국유니온의 적정주가는 얼마일지 계산해보자. 현재 매출 실적이 감소하고 있기 때문에 BPS와 PBR을 이용하여 적정주가를 계산해보겠다. 현재 BPS는 8,212원이고 최근 PBR 평균은 1.38이므로 이를 이용하여 계산하면 11,332원이다. 현재 주가가 20,900원이니 상당히 비싼 것을 알 수 있다.
7. 한국유니온 주식 차트
이번에는 주식 차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
주가흐름을 보면 최근 상당히 급등과 급락을 반복하고 있는 것을 볼 수 있다. 그리고 어제 주가가 다시 급등했다. 하지만, 거래량이 그렇게 오르지 않은 것으로 보아 오늘 주가가 더 증가하더라도 크게 증가하지 않을 것으로 보인다. 만약 크게 증가하더라도 저항선인 24,900원에서 멈출 것으로 예상된다.