오늘은 해상운임 최고치를 기록한 가운데 대한해운의 주가에 대해 분석해보겠다. 1968년에 설립된 대한해운은 에너지, 자원 전문 수송선사로서 주요 사업으로 철광석, 천연가스, 원유 등의 원재료를 선박으로 운송하는 해상화물운송 및 해운대리점업을 영위하고 있다. 영업부문 중 주요 매출은 벌크선과 LNG선 부문에서 발생하며, 해운업은 일반적인 해상화물 계약으로 판매하고 있다. 주요 거래처로는 포스코, 한국가스공사, 한국전력 등이 있으며 각 거래처와 장기 해상 운송 계약을 체결하고 있다. 이 대한해운이 최근 주가가 계속 상승세를 이어나가고 있다. 오늘만 29.91%가 상승하여 현재 주가는 3,040원이다. 그렇다면 대한해운의 재무제표 분석을 통해 기업 가치에 따른 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떨지 분석해보자.
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1. 매출실적 및 자산 상황
먼저 매출액을 보면 2017년 최고치를 기록했지만 작년까지 조금씩 감소하는 것을 볼 수 있겠다. 하지만, 영업이익과 당기순이익은 줄지 않고 오히려 늘어나는 모습까지 보여주고 있다. 그러나 올해부터 2022년까지 매출실적은 비슷한 수준을 유지하지만, 영업이익은 증가하고 당기순이익은 감소할 것으로 전망하고 있다.
자산은 꾸준히 증가하고 있으며, 앞으로 계속 증가할 것으로 전망하고 있다. 자산이 증가하는 이유는 부채와 자본의 증가 때문이며, 현재 부채가 상당히 많은 것을 볼 수 있다.
2. 현금흐름
영업활동현금흐름부터 보자.
영업활동현금흐름을 보면 현금 유출이 없는 비용이 상당이 많이 잡혀있는 것을 볼 수 있다. 그리고 영업활동으로 인한 자산 부채 역시 현금흐름으로 크게 잡히면서 당기순이익 대비 영업활동현금흐름이 상당히 많은 것을 볼 수 있다.
다음은 투자활동현금흐름과 재무활동현금흐름을 보자.
투자활동현금흐름은 유출액과 유입액 모두 상당히 증가한 것을 볼 수 있겠다. 그리고 재무활동현금흐름 역시 유입액과 유출액 모두 엄청난 증가가 있었던 것을 볼 수 있겠다.
3. CAPEX, FCF 및 각종 비율
CAPEX는 작년 상당량 증가한 것을 볼 수 있고, FCF는 매우 크게 적자인 것을 볼 수 있겠다. ROE는 매년 약 10% 정도를 유지하고 있으며, 올해부터 내년, 내 후년까지는 10%보다 적을 것으로 전망하고 있다. 부채비율은 273.2%로 상당히 큰 비율이다. 현재 신용등급은 A3-이다. BPS는 3,456원으로 현재 주가보다 높은 것을 알 수 있다.
이렇게 지난 5년간 대한해운의 재무제표와 앞으로의 재무 전망에 대해 알아봤다. 그렇다면 적정주가는 얼마인지 계산해보자.
4. 대한해운의 적정주가는?
올해 예상 EPS는 141원으로 잡고 PER은 10으로 설정했다. 그리고 성장률은 19.68%로 설정했다. 그래서 적정주가를 계산한 결과 3,603원이 나온다. 현재 주가가 3,040원이니 싼 편임을 알 수 있겠다.
5. 대한해운 주식 차트
이번에는 주식 차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
주가 흐름을 보면 지난주까지 주가가 감소하는 흐름이다가 이번주에 거래량이 크게 증가하면서 급등한 것을 볼 수 있겠다. 이 흐름을 볼 때 현재 주가가 유지되거나 아니면 좀 더 상승할 여력이 있어 보인다.