오늘은 당뇨병 치료제를 개발한 펩트론의 주가에 대해 분석해보겠다. 다른 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
레진코믹스를 운영하는 레진엔터테인먼트를 인수하는 키다리스튜디오 주가 분석
코로나 치료제 화이자 관련주, kpx생명과학 주가 분석
펩트론은 1997년 설립 이후 펩타이드 공학 및 약효 지속화 기술을 바탕으로 약효 지속성 의약품의 설계와 제조기술 개발, 펩타이드의 합성기술 개발과 신물질 발굴 등을 수행하고 있다. 주요 파이프라인은 크게 전립선암 치료제, 말단비대증 치료제, 2형 당뇨병 치료제, 퇴행성 신경 질환 치료제 등으로 구분된다. 미국 국립보건원으로부터 파킨슨병, 알츠하이머병, 말초신경병증 등 퇴행성 신경 질환에 대한 엑세나타이드의 용도 특허 관련 전용 실시권을 확보하기도 했다. 이 펩트론이 현재 사람들의 관심을 받고 있는 이유는 한 달간 지속되는 당뇨병 치료제 GLP-1을 개발했기 때문이다. 이 펩트론의 현재 주가는 19,200원이다. 그렇다면 재무제표 분석을 통해 기업의 가치에 따른 적정주가는 얼마인지, 앞으로의 주가 전망은 어떨지 분석해보자.
1. 매출액, 영업이익, 당기순이익
먼저 매출액을 보면 매년 비슷한 수준을 유지하다가 작년 실적이 절반수준으로 감소한 것을 볼 수 있다. 그러면서 영업이익과 당기순이익의 적자폭 역시 증가한 것을 볼 수 있다. 포괄손익계산서를 보자.
포괄손익계산서를 보면 매출원가보다도 판매비와 관리비에서 많은 지출이 있는 것을 알 수 있겠다.
2. 자산, 부채, 자본
자산 현황을 보면 2018년까지 꾸준히 증가하다가 2019년에 감소한 것을 볼 수 있다. 하지만, 자산의 내면을 살펴보면 부채는 계속 증가하고 있고 자본은 계속 감소하고 있는 것을 알 수 있다.
3. 현금흐름
영업활동현금흐름을 보자.
당기순이익의 적자폭이 워낙 크다 보니 현금 유출이 없는 비용에서 현금흐름이 크게 더해졌음에도 불구하고 현금흐름은 마이너스를 기록한 것을 볼 수 있겠다.
다음은 투자활동현금흐름과 재무활동현금흐름을 보자.
작년 투자활동현금 유입액과 유출액 모두 감소한 것을 알 수 있다. 그중에서도 유출액이 상당량 많이 감소했다. 재무활동현금은 유입액은 크게 감소하고 유출액은 증가했다.
4. CAPEX, FCF, ROE, 부채비율, BPS
CAPEX를 보면 작년 절반 수준으로 감소한 것을 알 수 있다. 그리고 FCF는 5년 연속 마이너스이고 최근 3년간 적자 금액이 매우 크다. ROE 역시 5년 연속 마이너스이며, 부채비율은 117.14%까지 상승한 것을 볼 수 있다. BPS는 1,833원으로 현재 주가와 10배 이상 차이가 난다.
이렇게 지난 5년간 펩트론의 재무제표를 분석했다. 지금까지 분석한 바로는 기업의 재무상의 여유가 없다는 것이 느껴진다. 즉, 기업의 상황이 점점 안 좋아지고 있다는 것이다. 그렇다면 올해 재무상황은 어떤지 확인해보자.
5. 펩트론의 올해 재무제표 상황은?
올해 매출 실적은 작년보다 약간 나아질 것으로 전망된다. 하지만, 영업이익과 당기순이익은 계속 적자일 것으로 전망된다. 부채는 계속 증가하고 자본은 감소하고 있으며, 부채비율은 188.3%까지 상승했다. 올해 기업의 상황이 더 안 좋아졌다는 뜻이다.
6. 펩트론의 적정주가는?
그렇다면 펩트론의 적정주가는 얼마일까? PSR을 이용하여 구해보자. 올해 예상 매출액을 28억 원으로 잡고 PSR은 8로 설정하면 적정 시가총액은 224억 원이다. 따라서 적정주가는 1,461원이 나온다. 현재 주가가 19,200원이니 상당히 비싼 것을 알 수 있겠다.
7. 펩트론 주식 차트
이번에는 주식 차트 분석을 통해 주가 흐름을 알아보자.
주가흐름을 보면 최근 주가가 급락했다가 다시 급등한 것을 볼 수 있겠다. 하지만 60일선은 감소하고 있고, 120일 선도 감소로 변경하고 있는 것을 볼 수 있겠다. 거래량은 점점 감소하고 있다. 그러나 당뇨병 치료제 개발 소식에 내일 주가가 어떻게 움직일지는 미지수이지만, 며칠간은 주가가 상승할 가능성도 충분히 있겠다.