오늘은 콜라겐 멤브레인 미 FDA 승인을 받은 현대바이오랜드의 적정주가와 앞으로의 주가전망에 대해 알아보도록 하겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
| 최근 분석글 ▲대성창투 적정주가, 주가전망은? 승리호 넷플릭스 공개 28개국 1위 |
▲▲▲현대바이오랜드는 1995년 설립됐으며, 천연물을 이용한 의약품, 화장품, 기능성 식품 등의 원료 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있다. 발효기술로 개발된 바이오 셀룰로스는 마스크팩 핵심 소재인 시트로 생산되고 있으며, 연산 5,000만 장의 Capa를 보유한 중국 해문 마스크팩 공장으로 원가 경쟁력을 확보하고 있다. 자체 프리미엄 브랜드 "리바이리(ReXRe)"를 런칭하고, 아마존(Amazon) 입점을 통해 글로벌 온라인 판매 채널을 확대하고 있다. 그렇다면 콜라겐 멤브레인을 미국 FDA에서 인증받은 현대바이오랜드의 적정주가와 앞으로의 주가전망에 대해 알아보도록 하겠다.
1. 매출실적 및 자산 상황
▲▲▲매출액을 보면 매년 비슷한 실적을 거두고 있음을 알 수 있다. 2019년은 2018년에 비해 소폭 상승했다. 그러나 영업이익과 당기순이익은 2019년이 가장 낮은 것을 볼 수 있다. 분기 매출실적을 보면 2020년 매출액은 크게 감소할 것으로 전망된다. 그러면서 3분기 영업이익과 당기순이익은 적자를 기록했다.
▲▲▲자산은 꾸준히 증가하고 있으며 자산이 증가하는 이유는 부채와 자본 모두 증가했기 때문이다. 2020년 3분기 자산을 보면 2019년에 비해 부채가 증가하고 자본은 소폭 감소한 모습을 볼 수 있다.
▲▲▲포괄손익계산서에 따르면 매출원가는 매출액이 증가하면 같이 증가하고 있으며, 판매비와 관리비는 2019년부터 꾸준히 증가하고 있음을 알 수 있다.
2. 현금흐름
다음은 현금흐름을 보도록 하자. 먼저 영업활동 현금흐름이다.
▲▲▲현금흐름표를 보면 현금유출이 없는 비용이 86.9억이 잡혀있었지만 영업활동으로 인한 자산부채에서 54.5억이 깎이면서 영업활동에서 창출된 현금흐름은 135억으로 당기순이익보다 많은 것을 볼 수 있다. 그러나 약 23억 가량이 법인세로 나가면서 영업활동 현금흐름은 113.5억으로 당기순이익과 큰 차이가 나지 않는다. 그래도 당기순이익보다는 많다.
다음은 투자활동 현금흐름과 재무활동 현금흐름을 보자.
▲▲▲투자활동 현금흐름을 보면 유입액은 상당히 적고 유출액이 많은 것을 알 수 있다. 재무활동 현금흐름에서는 유입액과 유출액 모두 증가하고 있음을 알 수 있다.
3. CAPEX 및 각종 비율
▲▲▲CAPEX는 160억으로 상당히 많은 금액을 차지하고 있으며, 2020년 CAPEX는 절반 이상 감소할 것으로 전망된다. 그래서 FCF는 플러스로 전환에 성공할 것으로 보인다. ROE는 2019년 20% 밑으로 내려오고 2020년에는 더 감소할 것으로 보이며, 부채비율은 2020년 3분기 기준 36.01%로 무난한 수준임을 알 수 있다. BPS는 꾸준히 증가하다가 2020년에 감소하고 있음을 알 수 있다. 배당은 2019년까지 1주당 350원으로 1.66%에 해당하는 배당을 했다.
4. 현대바이오랜드의 적정주가는?
그렇다면 현대바이오랜드의 적정주가는 얼마인지 알아보자.
▲▲▲2020년 영업이익은 코로나로 인한 일회적인 감소로 보이기 때문에 2019년 영업이익인 145억 원으로 계산해보겠다. 바이오주 이기 때문에 멀티플(PER)을 20으로 설정하여 적정 시가총액을 계산해보면 적정 시가총액은 2,900억 원이 되겠다. 그러면 주가는 19,333원이 되겠다. 현재 주가가 25,900원이니 비싼 것을 알 수 있다.
5. 현대바이오랜드 주식 차트
다음은 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
▲▲▲주가 흐름을 보면 2020년 5월까지 주가가 급등했지만 이내 곧 지금까지 하락하고 있음을 알 수 있다. 사실 주가가 급등했을 때는 코로나로 인한 수혜를 받은 것으로 보이며, 현재는 기업 가치에 맞게 평가를 받고 있는 것으로 보인다. 오늘 미국 FDA 승인 소식에 의해 주가가 급등하긴 했지만, 이는 일시적으로 보이며 주가는 다시 하락하여 20,000원 근처에서 움직일 가능성이 매우 크겠다.