오늘은 이재명 테마주, 관련주인 코이즈의 적정주가와 주가전망에 대해 알아보도록 하겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
| 최근 분석글 ▲현대위아 적정주가, 주가전망은? 피아트크라이슬러그룹(FCA)와 대규모 부품계약 추진 |
▲▲▲코이즈는 LCD의 부품인 백라이트유닛(BLU)의 핵심소재인 광학필름의 코팅과 도광판 및 보호필름 제조를 중심으로 사업을 영위하고 있다. 자체적으로 원료를 구입하여 직접 필름 원단의 성질별로 코팅액을 조액함으로써 생산 원가 및 품질에서 우위를 차지하고 있다. 세계 최초로 압출 패터닝 가공 방식을 개발하여 슬림화가 가능하게 되었으며, 다른 방식에 비해 현저히 높은 수준의 미세화 패턴 구현이 가능한 압출 패터닝 방식의 상용화에 성공하기도 했다. 이러한 코이즈의 적정주가는 얼마이고 앞으로 주가전망은 어떻게 될지 알아보도록 하자.
1. 매출실적 및 자산 상황
▲▲▲매출액을 보면 2018년에 감소했다가 2019년에 다시 증가한 것을 볼 수 있다. 그리고 2020년 분기 매출액을 보면 2019년과 비슷하거나 소폭 증가할 것으로 전망된다. 그러나 영업이익과 당기순이익은 계속 적자를 기록할 것으로 보인다. 분기 매출실적이 110억은 넘어야 흑자를 기록하는 것을 볼 수 있다.
▲▲▲자산은 2018년에 증가했다가 2019년에 다시 감소한 것을 볼 수 있다. 그리고 2020년 3분기 자산을 보면 더 감소한 것을 알 수 있다. 자산이 감소한 이유는 자본이 감소했기 때문이다.
▲▲▲포괄손익계산서를 보면 매출액의 대부분이 내수에서 나오고 있다. 매출액이 증가하면 매출원가도 증가하는 구조이며, 판매비와 관리비는 매년 비슷한 수준을 기록하지만 소폭 증가하고 있다.
2. 현금흐름
다음은 현금흐름을 보도록 하자. 먼저 영업활동 현금흐름이다.
▲▲▲현금흐름표를 보면 현금유출이 없는 비용이 44억 정도 잡혀있었지만 현금유입이 없는 수익과 영업활동으로 인한 자산부채에서 깎이는 현금흐름이 더 많아지면서 영업활동 현금흐름은 당기순이익보다도 적은 것을 알 수 있다.
다음은 투자활동 현금흐름과 재무활동 현금흐름을 보자.
▲▲▲투자활동 현금흐름을 보면 유입액은 증가하고 유출액은 감소한 것을 알 수 있다. 재무활동 현금흐름에서는 유입액과 유출액이 감소했으며, 특히 유입액의 감소폭이 더 크다.
3. CAPEX 및 각종 비율
▲▲▲CAPEX는 2019년 크게 증가했지만, 2019년 다시 감소했으며, 2020년 분기 CAPEX를 보면 상당히 감소한 것을 알 수 있다. 그러면서 2020년 분기 FCF는 영업활동 현금흐름에서 거의 변함이 없는 것을 볼 수 있다. ROE는 당기순이익이 적자이기 때문에 마이너스를 기록하고 있고, 부채비율은 119.54%로 기업 재무상황에 비춰볼 때, 높은 편임을 알 수 있다. BPS는 1,183원으로 매년 꾸준히 감소하고 있다.
4. 코이즈의 적정주가는?
그렇다면 코이즈의 적정주가는 얼마인지 계산해보자.
▲▲▲2020년 예상 매출액은 384억으로 설정하고 PSR은 2로 설정하여 적정 시가총액을 계산해보면 768억이 된다. 따라서 적정주가는 4,983원이 되겠다. 현재 주가가 3,950원이니 아직 적정주가에 미치지 못한 것을 알 수 있다.
5. 코이즈 주식 차트
다음은 주식 차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
▲▲▲차트 흐름을 보면 2020년까지 꾸준히 감소하던 주가는 2020년에 들어서서 박스권을 형성하여 1,308원 근처에서 움직혔지만 2021년이 되면서 거래량이 증가하면서 주가가 급등한 것을 볼 수 있다. 아무래도 이재명 경기도지사의 지지율이 올라가면서 테마주이기 때문에 덩달아 올라온 것으로 보인다. 또한, 아직 이재명의 지지율은 굳건하기 때문에 좀 더 올라갈 여지는 있다고 판단된다.