오늘은 제주맥주 주식의 적정주가와 주가전망에 대해 알아보도록 하겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
| 최근 분석글 ▲케이사인 주식 적정주가는? ▲신원 주식 적정주가는? ▲대한전선 주식 적정주가는? |
▲▲▲제주맥주는 '크래프트 맥주 대중화'의 비전으로 밀맥주 스타일로 첫 제품을 개발하여 2017년 8월 제주위트에일을 출시하고 다양한 고객 세그먼트에 맞춘 브랜드 포트폴리오를 다각화했다. 동사의 브랜드 제품 외에 다양한 산업의 기업들과 협업을 통해 특색 있는 콜라보레이션 제품을 출시하기도 했다. ‘제주맥주’라는 기업 브랜드 커뮤니케이션으로 통일하고, 하위 브랜드를 ‘제주 XX에일’ 시리즈로 통일했다. 그렇다면 이번에 신규 상장한 제주맥주의 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떨지 알아보도록 하겠다.
제주맥주 재무제표 분석
1. 매출실적 및 자산 상황
▲▲▲먼저 매출실적을 보면 2018, 2019년에는 상당히 적은 실적을 기록했지만 2020년에는 실적이 크게 증가했다. 그러나 영업이익과 당기순이익은 여전히 적자를 벗어나지 못했다.
▲▲▲자산은 꾸준히 증가했다. 자산이 증가한 이유는 자본이 증가했기 때문이다. 2019년 자본은 오히려 마이너스였는데 2020년 크게 증가하고 부채는 감소했다. 그리고 올해 신규상장을 하면서 자본이 크게 증가할 것으로 전망된다.
▲▲▲포괄손익계산서에 따르면 2020년 매출실적이 크게 증가하니 매출원가도 같이 크게 증가한 것을 볼 수 있다. 판매비와 관리비는 매년 실적과 관계없이 꾸준히 증가하는 것으로 보인다.
2. 현금흐름
다음은 제주맥주의 영업활동 현금흐름을 보도록 하자.
▲▲▲현금흐름표에 따르면 2020년 현금유출이 없는 비용이 많이 잡혀있는 것을 볼 수 있다. 매년 증가하고 있다. 게다가 영업활동으로 인한 자산부채에서 현금흐름을 확보했다. 그래서 2020년 영업활동 현금흐름은 24억 원으로 당기순이익보다 훨씬 나은 수준이다.
3. CAPEX 및 각종 비율
▲▲▲CAPEX는 2019년에 크게 증가했다가 2020년에 다시 감소했다. 그래도 2018년보다는 많은 금액이다. 그리고 CAPEX가 영업활동 현금흐름보다 많기 때문에 FCF는 마이너스를 기록하고 있다. ROE는 마이너스를 계속 기록하고 있고, 부채비율은 85.36%로 최근 2년에 비하면 안정된 수준이다. BPS는 716원으로 2019년 마이너스에서 다시 플러스로 바뀌었다.
제주맥주 주가 분석
1. 제주맥주의 적정주가는?
그렇다면 제주맥주의 적정주가는 얼마인지 계산해보자. 2020년 매출실적이 216억 원이고 PSR을 3으로 설정하여 적정 시가총액을 계산하면 648억 원이 되겠다. 즉, 적정주가는 1,158원이다. 현재 주가가 4,900원이니 4배 이상인 것이다. 현재 제주맥주의 재무상황은 좋아 보이지는 않는다. 물론 2020년 실적이 크게 증가하면서 자본도 증가하고 부채비율도 안정화되고 있기는 하지만 여전히 영업이익과 당기순이익은 적자를 기록하고 있다. 올해 상장을 통해 확보한 자본을 이용하여 영업이익과 당기순이익의 적자를 벗어나는 것이 최우선일 것이다.
※ 투자는 본인 책임입니다. 투자는 항상 본인의 판단으로 하시길 바랍니다.