오늘은 키네마스터의 최대 주주인 솔본의 적정주가와 주가전망에 대해 알아보도록 하겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
| 최근 분석글 ▲sk바이오팜 적정주가, 주가전망은? 지분 매각 성공 |
▲▲▲솔본은 1994년 8월 설립되어 1999년 8월 주식을 코스닥시장에 상장하였으며, 2004년 3월 상호를 새롬기술에서 솔본으로 변경했다. 주식소유를 통한 타법인 경영참여 및 경영자문을 제공하는 지주사업과 부동산 임대업 등을 주요 목적사업으로 하고 있다. 2020년 3월 31일 기준 인피니트헬스케어, 포커스신문사, 솔본인베스트먼트 등을 포함하여 16개의 계열회사를 소유하고 있다. 키네마스터의 최대 주주인 솔본의 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가전망은 어떨지 알아보도록 하겠다.
1. 매출실적 및 자산 상황
▲▲▲먼저 매출액을 보면 2018년에 증가했지만, 2019년에 다시 감소한 것을 알 수 있다. 그러면서 증가했던 영업이익과 당기순이익은 다시 감소한 것을 알 수 있다. 2020년 매출액을 보면 2019년보다 나은 수준을 기록할 것으로 보인다. 그러면서 영업이익 역시 증가할 것으로 보이지만, 당기순이익은 감소할 가능성이 클 것으로 전망된다.
▲▲▲자산은 꾸준히 증가하고 있으며, 자산이 증가하는 주 이유는 자본이 증가했기 대문이다. 부채는 2018년에 감소했다가 2019년에 다시 증가했다. 2020년 3분기 기준 2019년 대비 더 증가했으며, 부채와 자본이 소폭 증가했다.
▲▲▲포괄손익계산서에 따르면 매출액과 매출원가가 일맥상통하게 같이 움직이지는 않는 것을 알 수 있다. 판매비와 관리비 역시 매 분기마다 다르게 움직이는 것을 알 수 있다.
2. 현금흐름
다음은 현금흐름을 보도록 하자. 먼저 영업활동 현금흐름이다.
▲▲▲현금흐름표를 보면 현금유출이 없는 비용에서 2분기를 제외하고는 현금흐름을 더해주고 있다. 그렇기 때문에 영업활동 현금흐름은 2분기 만을 제외하고는 당기순이익보다 나은 수준을 보여준다. 그러면서 2020년 영업활동 현금흐름은 플러스를 기록할 것으로 전망된다.
다음은 투자활동 현금흐름과 재무활동 현금흐름을 보자.
▲▲▲투자활동 현금흐름을 보면 1분기 유입액과 유출액이 2019년과 이어서 매우 많았지만, 2분기부터 상당히 감소한 것을 알 수 있다. 재무활동 현금흐름은 유출액과 유입액 모두 적은 금액을 기록하고 있다.
3. CAPEX 및 각종 비율
▲▲▲CAPEX는 매년 비슷한 수준을 기록하고 있으며, 2020년에도 비슷한 수준을 기록할 것으로 전망된다. FCF는 영업활동 현금흐름이 좋기 때문에 이 역시 좋은 수준의 금액을 기록할 것으로 보이며, ROE는 2020년에 마이너스로 바뀐 것을 볼 수 있다. 부채비율은 2020년 3분기 기준 14.19%로 안정적인 상황이며, BPS는 5,453원으로 매년 증가하다가 2020년에 감소하고 있다.
4. 솔본의 적정주가는?
그렇다면 솔본의 적정주가는 얼마인지 계산해보자.
▲▲▲2020년 예상 영업이익을 120억 원으로 설정하고 멀티플 10을 부여하면 적정 시가총액은 1,200억 원이 되겠다. 즉, 적정주가는 4,388원이 되겠다. 현재 주가가 8,030원이니 적정주가보다 상당히 높은 것을 알 수 있다.
5. 솔본 주식 차트
이번에는 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
▲▲▲주가흐름을 보면 2019년부터 꾸준히 감소하던 주가가 2020년 10월경부터 주가가 상승하기 시작했다. 그리고 12월에 주가가 다시 한번 급등하고, 최근 다시 주가가 급등한 것을 알 수 있다. 이번에 솔본의 주가가 급등한 이유는 키네마스터 때문이다. 키네마스터의 흥행이 예고되면서 최대주주인 솔본이 각광을 받고 있는 것이다. 그렇기에 이 주가 흐름은 오래갈 것으로 보이지는 않는다. 따라서 지금 솔본에 들어가는 것보다는 다른 기업을 모색해보는 것이 더 현명할 것으로 판단된다.