오늘은 디지털 화폐 관련주인 한네트의 적정주가와 주가전망에 대해 알아보도록 하겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
| 최근 분석글 ▲포스코강판 적정주가, 주가전망은? 전기차용 부품 사업 주목 |
▲▲▲한네트는 1997년 VAN사업을 목적으로 (주)한국컴퓨터에서 독립했으며 주요 사업은 점외 현금 자동지급기(CD) 사업이다.금융권 사업자가 현금자동지급기 시장을 주도하고 있는 가운데, 동사는 금융권이 진출하지 않은 지하철역, 대형 유통점, 편의점, 휴게소 등의 공공장소를 중심으로 CD를 설치, 꾸준히 성장 중에 있다. 신용카드 활성화와 더불어 주5일 근무제 시행 확대로 현금 입출금 수요가 늘면서 CD 시장은 점진적으로 성장할 가능성 있다고 한다. 그렇다면 디지털 화폐 관련주인 한네트의 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가전망은 어떨지 알아보도록 하겠다.
1. 매출실적 및 자산 상황
▲▲▲먼저 매출액을 보면 매년 꾸준히 감소하고 있다. 그러면서 영업이익과 당기순이익도 감소하고 있는 상황이다. 2020년 매출액을 보면 더 감소할 것으로 전망된다. 그러면서 영업이익과 당기순이익은 비슷한 수준을 기록할 것으로 전망된다.
▲▲▲자산 역시 꾸준히 감소하고 있다. 자산이 감소한 이유는 부채와 자본 모두 감소했기 때문이다. 2020년 3분기 기준 자산은 증가했으며, 부채는 증가하고 자본은 비슷한 수준을 기록하고 있다.
▲▲▲포괄손익계산서에 따르면 매출액에 따라 매출원가도 바뀌고 있다. 판매비와 관리비는 매 분기 비슷한 수준을 기록하고 있다.
2. 현금흐름
다음은 현금흐름을 보도록 하자. 먼저 영업활동 현금흐름이다.
▲▲▲현금흐름표를 보면 현금유출이 없는 비용이 매 분기 거의 비슷한 것 을 알 수 있다. 그렇기 때문에 당기순이익에 비슷한 현금이 더해지는 것을 알 수 있다. 그러면서 영업활동 현금흐름은 꾸준하게 플러스를 유지하고 있다.
다음은 투자활동 현금흐름과 재무활동 현금흐름을 보도록 하자.
▲▲▲투자활동 현금흐름은 유입액과 유출액 모두 2분기에 최고 금액을 기록하고 3분기에 감소했다. 재무활동 현금흐름은 오히려 3분기에 유입액이 크게 증가한 것을 알 수 있다.
3. CAPEX 및 각종 비율
▲▲▲CAPEX는 2019년 감소했고, 2020년에는 더 감소할 것으로 보인다. FCF는 영업활동 현금흐름이 좋기 때문에 이 역시 좋은 금액을 기록하고 있다. ROE는 매년 3%대를 기록하고 있으며, 2020년 역시 그럴 것으로 보인다. 부채비율은 3분기 기준 95%로 적당한 수준이며, 재무상황은 비교적 안전한 것으로 판단된다. BPS는 3,026원으로 매년 감소하고 있다.
4. 한네트의 적정주가는?
그렇다면 한네트의 적정주가는 얼마인지 계산해보자.
▲▲▲2020년 예상 영업이익이 17억 원으로 설정하고 멀티플을 20을 주면 적정 시가총액은 340억 원이 되겠다. 즉, 적정주가는 2,940원이다. 현재 주가가 10,350원이니 적정주가보다 한참 높은 것을 알 수 있다.
5. 한네트 주식 차트
다음은 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
▲▲▲주가 흐름으 보면 2020년 중반까지 박스권에서 형성되던 주가는 갑자기 거래량이 급증하면서 주가가 급등한 것을 알 수 있다. 그리고 이번에 다시 한번 주가가 급등한 모습을 볼 수 있다. 하지만 현재 한네트의 매출실적과 영업이익, 그리고 당기순이익은 현재 시가총액 대비 상당히 적다. 즉, 고평가 되어 있다는 것이다. 그렇기에 아무리 한네트라는 기업이 좋아 보여도 현재 주가는 매우 비싸다고 생각되기 때문에 필자는 절대 들어가지 않을 것이다.