오늘은 주가가 급등한 SH에너지화학 주식의 주가에 대해 분석해보겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
▲▲▲SH에너지화학은 합성수지 및 기타 플라스틱 물질 제조, 가공 및 판매 등을 영위할 목적으로 1958년 5월 9일에 설립됐고, 1985년 12월에 유가증권시장에 상장됐다. 2개의 종속회사와 합성수지 등 제조 사업부문, 자원개발 사업부문, 금융투자 사업부문을 영위하고 있다. 신규 사업으로 나노 산화아연 사업을 개시하였으나 사업성 결여에 따라 철수 예정에 있으며, 향후 투자 대비 10년간 회수가 불가능할 것으로 판단하여 해당 자산을 양수도 하는 계약을 체결하기도 했다. 오늘 주가가 급등한 SH에너지화학의 기업 가치에 따른 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떨지 분석해보도록 하겠다.
1. 매출실적 및 자산 상황
▲▲▲먼저 매출실적을 보면 2017년부터 감소하더니 작년에는 430억 가량이 감소한 것을 알 수 있다. 그러면서 영업이익과 당기순이익 역시 같이 감소하는 것을 볼 수 있으며, 작년에는 두 이익 모두 적자를 기록했다.
▲▲▲자산은 매년 비슷한 수준을 유지하고 있으며, 부채가 계속 감소하다가 작년에 증가하고, 반대로 자본은 감소한 것을 알 수 있다. 여기서 눈여겨볼 점은 부채가 상당히 적다는 것이다.
▲▲▲포괄손익계산서에 따르면 매출의 7분의 5가량은 내수에서 나오고 나머지 7분의 2 가량은 수출에서 나오고 있음을 알 수 있다. 매출이 감소하면서 원가도 감소한 것을 볼 수 있다. 그러나 판매비와 관리비는 큰 변화가 없기 때문에 영업이익은 적자를 기록한 것이다.
2. 현금흐름
다음은 현금흐름이다. 먼저 영업활동 현금흐름부터 보자.
▲▲▲현금흐름표에 따르면 현금유출이 없는 비용이 57억 가량이 잡혀있었고, 영업활동으로 인한 자산부채가 144.6억 원이나 잡혀있었다. 그렇기 때문에 영업활동 현금흐름은 160.8억 원으로 최근 5년 중 2번째로 좋은 것을 알 수 있다.
다음은 투자활동 현금흐름과 재무활동 현금흐름이다.
▲▲▲투자활동 현금흐름은 유입액은 약간 증가했지만, 유출액이 크게 증가했다. 재무활동 현금흐름 같은 경우에는 유입액이 크게 증가하고, 유출액은 기존 수준을 유지했다. 즉, 재무활동 유입액을 이용하여 투자활동을 진행했다고 볼 수 있다.
3. CAPEX 및 각종 비율
▲▲▲CAPEX는 작년 가장 높은 금액을 기록했다. FCF는 영업활동 현금흐름이 상당히 많았던 만큼 이 역시 상당히 좋은 수준을 기록하고 있다. ROE는 당기순이익이 적자이기에 이 역시 마이너스를 기록했고, 부채비율은 24.66%로 상당히 안정적인 재무상황을 보여준다. BPS는 881원을 기록했으며, 계속 감소하고 있음을 볼 수 있다.
▲▲▲이렇게 해서 지난 5년간 SH에너지화학의 재무제표를 분석해봤다. 지금까지 분석한 바로는 재무상황이 매우 안정적이라는 것이다. 그러나 매출액이나 영업이익, 당기순이익만 보더라도 기업의 성장성은 보이지 않는다. 오히려 후퇴하고 있음을 알 수 있다.
4. SH에너지화학의 올해 재무제표 상황은?
그렇다면 올해 재무상황은 어떤지 확인해보자.
▲▲▲올해 매출액은 상당히 저조할 것으로 보인다. 작년 대비 절반보다 약간 나을 것으로 전망된다. 매출실적이 상당히 감소했기 때문에 영업이익과 당기순이익은 당연히 적자를 기록하고 있다. 작년에 매출실적이 안 좋았는데 올해는 코로나 바이러스로 인해 영향을 받아서인지 훨씬 더 안 좋다.
▲▲▲자산은 작년 대비 감소했으며, 부채는 증가하고 자본이 감소한 것을 알 수 있다. 그러면서 부채비율은 30.17%를 기록하고 있다. 그래도 영업활동 현금흐름은 플러스를 유지하고 있는 만큼 재무적으로 절대 불안한 상황은 아니라고 생각된다.
5. SH에너지화학의 적정주가는?
그렇다면 SH에너지화학의 적정주가는 얼마인지 계산해보자.
▲▲▲현재 SH에너지화학의 BPS는 824원이고, 최근 5년간 PBR의 평균은 1.462이므로 적정주가는 1,204원이다. 즉, 적정주가보다 현재 주가가 싸다는 것이다. 그러나 SH에너지화학은 기업의 성장성이 보이지 않는다. 안정적인 재무상황을 갖고 있지만 성장하지는 못하기에 언젠가는 기업이 가지고 있는 자본들이 고갈 나는 날이 올 것이다. 그렇기에 매출 상황이 나아지기 전까지는 이 기업에 투자하는 것은 위험하다고 생각된다.
6. SH에너지화학 주식 차트
이번에는 주식 차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
▲▲▲주가 흐름을 보면 작년부터 현재까지 주가가 계속 감소하고 있는 것을 알 수 있다. 올해 초에 주가가 한번 급등하는 경우가 있긴 했지만, 이내 곧 하락한 것을 알 수 있다. 그리고 최근에는 800원 근처에서 박스권이 형성되는 듯 보였으나 오늘 주가가 다시 급등한 것을 볼 수 있다. 그러나 이는 이유 없는 급등이기 때문에 세력이 들어왔을 가능성이 매우 크다. 따라서 현재 SH에너지화학에 투자하는 것은 매우 위험할 것으로 보인다. 내일 주가가 급락할 가능성이 매우 크겠다.