오늘은 홍정욱 관련주인 삼화네트웍스 주식의 주가에 대해 분석해보도록 하겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
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▲대우건설 주식 주가 분석(적정주가, 주가전망)/이라크 알포 신항만 3조원 공사 수주
▲▲▲삼화네트웍스는 드라마 콘텐츠를 기획 및 제작하는 드라마 사업과 신인 연기자 발굴 및 관리하는 매니지먼트 사업을 영위하고 있다. 국내 최초의 드라마 독립 제작사로 출발하여 30년 이상의 드라마 제작 노하우를 바탕으로 TV시리즈 제작 외에 OST 앨범 제작, 머천다이징, 영화 제작/배급 등 다양한 콘텐츠 사업을 수행 중이다. 2019년 SBS '열혈 사제', KBS '태양의 계절', 2020년 SBS '낭만 닥터 김사부 2' 등의 드라마를 제작했다. 삼화네트웍스의 김수현 작가가 홍정욱 아버지 남궁원과 작품을 함께한 친분이 있기 때문에 홍정욱 관련주로 불리고 있다. 그렇다면 삼화네트웍스의 기업 가치에 따른 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떤지 분석해보도록 하겠다.
1. 매출실적 및 자산 상황
▲▲▲매출을 보면 2016년 매출액이 크게 증가했다가 2017년 다시 반토막이 난 것을 볼 수 있다. 그리고 2018년은 그에 또 반토막이 났지만 작년 매출액이 급증한 것을 볼 수 있다. 그에 따라 영업이익과 당기순이익은 감소하다가 작년에 증가한 것을 볼 수 있다. 작년 매출액은 최근 5년 중 가장 최고치를 기록했지만, 영업이익과 당기순이익은 2016년에 비하면 상당이 적은 수준이다.
▲▲▲자산을 보면 2018년만을 제외하고는 비슷한 수준을 유지하고 있다. 2018년에 자산이 증가한 이유는 부채가 증가했기 때문이다. 자본은 매년 비슷한 수준을 유지하고 있다. 부채는 작년에 다시 감소하여 기존 수준으로 돌아온 것을 확인할 수 있다.
▲▲▲포괄손익계산서에 따르면 작년 매출액이 많지만 영업이익이 적은 이유는 매출원가가 크게 증가했기 때문이다. 매출액이 많아지면 매출원가도 증가하고 있지만, 작년 매출원가는 2016년에 비하면 비율적으로 상당히 많은 편이다.
2. 현금흐름
다음은 현금흐름이다. 먼저 영업활동 현금흐름부터 보자.
▲▲▲현금흐름표를 보면 현금 유출이 없는 비용과 영업활동으로 인한 자산부채에서 현금흐름이 더해지면서 현금흐름이 당기순이익보다 훨씬 많은 것을 확인할 수 있다.
다음은 투자활동 현금흐름과 재무활동 현금흐름이다.
▲▲▲투자활동 현금흐름은 유입액과 유출액 모두 증가한 것을 볼 수 있다. 2016년과 비슷한 수준이다. 즉, 작년에 투자 관련 활동이 활발히 이루어진 것이다. 재무활동 현금흐름을 보면 매년 유입액과 유출액이 작은 것을 확인할 수 있다. 즉, 재무 관련 활동은 거의 없는 것이다.
3. CAPEX 및 각종 비율
▲▲▲CAPEX는 상당히 적은 수준이며 매년 비슷한 수준을 유지하고 있다. FCF는 영업활동 현금흐름이 플러스인 만큼 이 역시 플러스를 유지하고 있으며, ROE는 2016년을 제외하고는 플러스와 마이너스를 오가고 있다. 부채비율은 24.04%로 안정적인 수준이며 BPS는 876원을 기록했다.
▲▲▲이렇게 해서 지난 5년간 삼화네트웍스의 재무제표를 분석해봤다. 현재까지 재무제표를 분석해본 결과 삼화네트웍스는 현재 성장도 하락도 아닌 제자리걸음을 하고 있다고 판단된다. 물론 기업에 부채는 적고 자본은 많아 재무상의 문제는 없지만, 기업의 성장성은 전혀 보이지 않는다.
4. 삼화네트웍스의 올해 재무제표 상황은?
그렇다면 올해 재무상황은 어떤지 확인해보자.
▲▲▲올해 매출실적은 작년보다 감소할 것으로 전망된다. 특히, 올해 3분기 매출액은 겨우 5억 원이다. 그러면서 영업이익과 당기순이익은 적자를 기록하고 있다.
▲▲▲자산은 작년보다 감소했으며, 그 이유는 부채와 자본 모두 감소했기 때문이다. 그러면서 부채비율은 18.89%까지 내려온 것을 확인할 수 있다.
▲▲▲영업활동 현금흐름은 여전히 플러스를 유지하고 있고, ROE는 올해 좋은 수준을 기록하고 있으며, BPS는 840원으로 작년보다 감소한 것을 볼 수 있다.
5. 삼화네트웍스의 적정주가는?
그렇다면 삼화네트웍스의 기업 가치에 따른 적정주가는 얼마인지 계산해보자.
▲▲▲올해 예상 매출실적이 352억 원이고, PSR을 2로 설정하여 적정 시가총액을 계산해보면 704억 원이 나온다. 따라서 적정주가는 1,630원이 되겠다.
6. 삼화네트웍스 주식 차트
이번에는 주식 차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
▲▲▲주가흐름을 보면 작년 중순부터 최근까지 주가가 박스권에서 유지되고 있음을 확인할 수 있다. 그러나 어제 홍정욱이 정계에 진출한다는 소식이 전해지면서 주가가 급등한 모습을 볼 수 있고, 오늘 역시 급등했다가 다시 하락하여 2,180원에서 머물렀다. 거래량을 보면 어제, 오늘만 거래량이 상당히 많고 그 외에는 거의 없음을 볼 수 있다. 기존 박스권이 삼화네트웍스의 적정 주가이며 현재는 단순 이슈로 인한 주가 상승이기에 주가는 얼마든지 다시 하락할 것이며, 이는 박스권 안으로 들어올 것이라고 판단된다.