티비씨(TBC) 주가 분석(적정주가, 주가 전망), 주호영 관련주

오늘은 주호영 관련주인 티비씨의 주가에 대해 분석해보겠다. 최근 분석한 다른 기업에 대한 분석 내용은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.

 

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티비씨는 민영방송사로 먼저 서울지역에서 방송 사업을 하던 SBS와 제휴하여 네트워크 프로그램으로 약 70%를 편성하고 자체적으로 약 30%를 편성하여 방송하고 있다. 방송 광고 수익이 주 수익원이므로, 시장 점유율은 광고 점유율로 나타낼 수 있다. 중앙 3개사(SBS, KBS, MBC)가 84% 이상을 점유하고 있다. 전국 10개 민영방송사와 공동 편성, 협력관계를 유지하고 있다. 그렇다면 주호영 관련주인 티비씨의 기업 가치에 따른 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떨지 분석해보도록 하겠다.

 

티비씨 재무제표

 

 1. 매출 실적 및 자산 상황

 

매출액은 2016년에 감소하긴 했지만, 그 이후 꾸준히 증가하고 있음을 알 수 있다. 그에 따라 영업이익과 당기순이익 역시 따라서 같은 추세로 증가하고 있음을 확인할 수 있다.

자산은 최근 5년간 계속 증가하고 있으며, 그 이유는 자본과 부채의 증가 때문이다. 특히, 부채가 자본 대비 상당히 적은 것을 확인할 수 있다.

티비씨 매출

포괄손익계산서를 보면 매출액이 증가하는 만큼 매출 원가가 증가하고 있음을 볼 수 있다. 그러나, 판매비와 관리비는 계속 비슷한 수준을 유지하고 있음을 알 수 있다.

 

 2. 현금흐름

 

다음은 현금흐름을 보도록 하자.

티비씨 영업활동현금흐름

현금흐름표를 보면 영업활동으로 인한 자산 부채에서 현금흐름을 상당히 깎아 먹은 것을 볼 수 있다. 그렇기 때문에 영업활동현금흐름은 당기순이익보다 상당히 낮음을 볼 수 있다.

다음은 투자활동현금흐름과 재무활동현금흐름을 보자.

티비씨 투자활동현금흐름

티비씨 재무활동현금흐름

투자활동현금흐름은 유입액과 유출액이 상당히 증가했음을 볼 수 있다. 재무활동현금흐름은 거의 없다고 봐도 무방할 정도이다.

 

티비씨 재무제표

 

 3. CAPEX 및 각종 비율

 

CAPEX는 매년 비슷한 수준을 유지하고 있다. FCF는 2016년을 제외하고는 계속 비슷한 플러스를 유지하고 있으며, ROE는 3% ~ 5% 사이를 기록하고 있다. 부채비율은 약 10%로 매우 안정적인 상황이다. BPS는 1,171원이다.

 

이렇게 해서 지난 5년간 티비씨의 재무제표를 분석해봤다. 그렇다면 올해 재무 상황은 어떤지 확인해보자.

 

 4. 티비씨의 올해 재무제표 상황은?

 

티비씨 분기 재무제표

올해 매출 실적은 작년보다 크게 감소할 것으로 전망된다. 아무래도 코로나 바이러스 영향이 큰 것으로 보인다. 그에 따라 영업이익과 당기순이익 역시 감소한 것을 확인할 수 있다. 자산을 보면 부채는 감소했지만, 자본은 그대로 유지하면서 부채비율이 6.24%까지 내려온 것을 볼 수 있다.

 

 5. 티비씨의 적정주가는?

 

그렇다면 티비씨의 적정주가는 얼마인지 계산해보자. PER은 10으로 설정하고 올해 예상 EPS는 22원으로 잡았다. 그리고 성장률은 31.2%로 설정했다. 그러면 적정주가는 995원이 나온다. 올해 코로나 바이러스 때문에 매출실적이 감소했기 때문에 어쩔 수 없는 상황이라 가정하고 작년 EPS 기준으로 적정주가를 다시 계산해보면 2,533원이 되겠다.

 

 6. 티비씨 주식 차트

 

이번에는 주식 차트 분석을 바탕으로 주가 흐름을 파악해보자.

티비씨 주식차트

주가 흐름을 보면 코로나 바이러스 발생 이후 주가가 힘을 못쓰다가 올해 8월 중순에 주가가 한번 급등한 것을 볼 수 있다. 그리고 주가는 다시 하락하는 듯 보였으나 어제 거래량이 급증하면서 주가가 다시 급등하는 모습을 볼 수 있다. 현재 주가가 생각보다 싼 편이라고 생각되기 때문에 주가는 천천히 조금씩 올라갈 가능성이 크다고 생각된다.