자비스 주가 분석, 엑스레이 검사 장비 개발

오늘은 엑스레이 검사 장비를 개발한 자비스의 주가에 대해 분석해보겠다. 최근 분석한 다른 기업에 대한 분석은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.

 

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자비스는 2002년에 설립됐으며, 2015년 한국거래소 코넥스 시장에 주식을 상장했다. 그리고 2019년 11월에 코스닥 시장으로 이전 상장했다. 자비스는 코스닥 상장을 위해 2019년 아이비케이에스 제5호 기업인수목적과 합병계약을 체결했으며, 작년 11월에 합병을 완료했다. 산업용 부품 검사 장비와 식품 이물 검사 장비 제조업을 주요 사업으로 영위하고 있다. 지난달 19일에 고해상도 엑스레이 검사 장비를 개발한 자비스의 기업 가치에 따른 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떨지 분석해보겠다.

 

자비스 재무제표

 

 1. 매출실적 및 자산 상황

 

매출액은 2018년에 잠시 주춤한 것을 제외하고는 꾸준히 증가한 것을 볼 수 있다. 그러나, 영업이익과 당기순이익은 감소하고 있다. 특히, 2017년부터 당기순이익이, 2018년부터 영업이익이 적자에 들어섰다.

자산은 꾸준히 증가하고 있는데, 이는 부채와 자본의 증가 때문이다. 2018년 자본이 상당히 없는 것을 볼 수 있지만, 다행이 작년에 자본이 제자리를 찾았다.

자비스 매출

포괄손익계산서를 보면 작년 내수와 내출이 각각 매출액의 절반을 차지하고 있음을 볼 수 있다. 

 

 2. 현금흐름

 

영업활동현금흐름부터 보자.

자비스 영업활동현금흐름

현금흐름표를 보면 현금유출이 없는 비용이 상당히 많이 잡혀있음을 알 수 있다. 그렇기 때문에 당기순이익이 크게 적자가 났더라도 영업활동현금흐름은 플러스를 유지하고 있다.

다음은 투자활동현금흐름과 재무활동현금흐름이다.

자비스 투자활동현금흐름

자비스 재무활동현금흐름

투자활동현금흐름을 보면 유입액과 유출액이 크게 증가했으며, 특히 유입액이 매우 크게 증가했다. 재무활동현금흐름은 유입액과 유출액 모두 평년과 비슷한 수준을 유지하고 있다.

 

자비스 재무제표

 

 3. CAPEX 및 각종 비율

 

CAPEX는 매년 비슷한 수준으로 거의 없다시피 하고 있다. FCF도 마찬가지이다. 하지만 다행인 것은, FCF가 적자가 아니라는 것이다. ROE는 2017년부터 당기순이익이 적자이기 때문에 이 역시 마이너스를 기록하고 있다. 부채비율은 90.13%로 적정 수준을 유지하고 있다. BPS는 807원이다.

 

이렇게 해서 지난 5년간 자비스의 재무제표를 분석해봤다. 그렇다면 올해 재무상황은 어떤지 확인해보자.

 

 4. 자비스의 올해 재무제표 상황은?

 

자비스 분기 재무제표

올해 매출 실적은 최근 5년 중 가장 안 좋을 것으로 전망된다. 그렇기 때문에 영업이익과 당기순이익은 이미 적자로 들어선 것을 볼 수 있다. 자산은 부채는 증가하고 자본은 거의 변화가 없으며, 그러면서 부채비율은 114.07%까지 올라왔다.

 

 5. 자비스의 적정주가는?

 

그렇다면 자비스의 적정주가는 얼마인지 계산해보자. 올해 예상 매출실적은 118억 원이고, PSR은 2로 설정했다. 그러면 적정 시가총액은 236억 원이다. 따라서, 적정주가는 1,162원이 되겠다. 만약, 작년 매출 실적인 171억 원으로 적정주가를 계산하면 1,684원이 되겠다.

 

 6. 자비스 주식 차트

 

이번에는 주식 차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.

자비스 주식차트

주가 흐름을 보면 1,750원에서 박스권을 유지하다가 최근에 거래량이 급증하면서 주가가 급등한 것을 볼 수 있다. 하지만, 주가가 급등한 이유가 잘 보이지 않는다. 엑스레이 검사 장비를 개발한 이유 때문에 주가가 이렇게 급등한 것이라면 진즉에 주가가 급등했어야 했다. 그렇기 때문에 주가는 다시 급락할 가능성이 매우 크기 때문에 투자하는 것에 큰 심혈을 기울여야 할 것이다.