토박스코리아 주가 분석, 아기상어/스마트스터디 관련주

오늘은 유튜브 누적 조회수 1위를 기록하고 있는 아기상어 관련주인 토박스코리아의 주가에 대해 분석해보겠다. 최근 분석한 다른 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.

 

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토박스코리아는 주요 제품으로 유아동 신발을 판매하고 있다. 현재 30여 개의 프리미엄 키즈 브랜드를 국내 및 해외 반권자와 독점 및 홀세일(도매) 계약을 하여 판매하고 있다. 롯데, 신세계, 현대 등 국내 주요 백화점 32개점, 쇼핑몰 8개점, 롯데, 신세계, 현대 아울렛 13개점, 용산 HDC 면세점, 제주 대리점에 입점되어 있다. 매출 구성은 미니멜리사 24.7%, 기타 33.74%, 휠라 20.23%, 씨엔타 11.34%, PB브랜드 10% 등으로 이루어져 있다. 토박스코리아가 아기상어 관련주인 이유는 이를 제작한 스마트스터디와 업무협약을 맺고 핑크퐁 관련 제품을 출시하기로 했기 때문이다. 그렇다면 기업의 가치에 따른 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떨지 분석해보도록 하겠다.

 

토박스코리아 재무제표

 

 1. 매출실적 및 자산 상황

 

매출을 보면 2017년까지 꾸준히 증가하다가 2018년 감소한 것을 볼 수 있다. 그러나 작년에 약간 회복한 것을 볼 수 있다. 영업이익과 당기순이익 역시 매출액과 같은 양상을 보이고 있다.

토박스코리아 매출

포괄손익계산서를 보면 매출원가가 꾸준히 매년 증가하고 있음을 알 수 있다. 그리고 판매비와 관리비 역시 매년 증가하고 있다.

자산은 매출과 같은 양상을 보이지만 차이점은 작년 자산이 최근 5년 중에 가장 높다는 것이다. 자산이 이렇게 증가한 이유는 자본이 증가했기 때문이다. 부채는 오히려 감소한 것을 알 수 있다.

 

 2. 현금흐름

 

다음은 영업활동현금흐름을 보자.

토박스코리아 영업활동현금흐름

현금흐름표를 보면 현금 유출이 없는 비용이 약간 잡혀있었기 때문에 영업활동현금흐름은 당기순이익보다 약간 나아진 것을 알 수 있다.

다음은 투자활동현금흐름과 재무활동현금흐름이다.

토박스코리아 투자활동현금흐름

토박스코리아 재무활동현금흐름

투자활동현금흐름을 보면 유입액과 유출액 모두 상당히 증가한 것을 볼 수 있다. 재무활동현금흐름은 유입액은 다른 년도와 비슷한 수준을 유지하고 있고, 유출액은 많은 것을 확인할 수 있다.

 

토박스코리아 재무제표

 

 3. CAPEX 및 각종 비율

 

CAPEX는 매년 꾸준하게 유지하고 있음을 알 수 있다. FCF는 작년 플러스 전환에 성공했으며, ROE는 0.76%로 낮은 수치이다. 부채비율은 41.45%로 안정적인 상황으로 보인다. BPS는 558원을 기록하고 있다.

 

이렇게 해서 지난 5년간 토박스코리아의 재무제표를 분석해봤다. 그렇다면 올해 재무 상황은 어떤지 확인해보자.

 

 4. 토박스코리아의 올해 재무제표 상황은?

 

토박스코리아 분기 재무제표

올해 매출 실적은 작년보다 약간 감소할 것으로 전망된다. 그에 따라 영업이익과 당기순이익 역시 감소할 것으로 보인다. 특히, 현재까지는 적자를 기록하고 있다. 자산은 부채가 약간 늘었지만, 부채와 자본 모두 거의 변화가 없다시피 하고 있다. 그렇기 때문에 부채비율은 44.62%로 작년과 비슷한 수준이다.

 

 5. 토박스코리아의 적정주가는?

 

그렇다면 토박스코리아의 적정주가가 얼마인지 계산해보자. 현재 BPS는 532원이고 최근 3년간 PBR의 평균은 2.34이다. 따라서 적정주가는 1,248원이 되겠다.

 

 6. 토박스코리아 주식 차트

 

이번에는 주식 차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.

토박스코리아 주식차트

주가 흐름을 보면 계속 박스권에서 주가가 움직이고 있는 것을 볼 수 있다. 최근 주가가 상승세로 접어드는 듯 보이나, 전체적인 기간으로 봤을 때는 여전히 박스권이다. 거래량이 증가하면서 현재의 주가를 유지할 가능성은 있겠으나 주가가 2,000원까지 상승할 것으로 보이진 않는다.