엠게임 주식 적정주가는?

안녕하세요. 오늘은 엠게임의 정보와 재무제표, 적정주가, 주가전망에 대해 살펴보도록 하겠습니다. 엠게임은  게임 개발 및 공급을 주요 사업으로 하는 기업으로 웹사이트 www.mgame.com 포털사이트에서 온라인 게임과 광고를 서비스하고 있습니다. 열혈강호 온라인, 나이트 온라인, 이터널시티 등이 동사 주요 게임이며, 매출은 국내 35%, 해외 65%로 구성된다고 합니다. 국내 매출은 아이템 판매가 대부분을 차지하며 해외는 게임 로열티와 수익배분에 따른 매출이 주를 이루고 있고, 스마트팜, 암호화폐를 신사업으로 추진하고 있습니다. 그렇다면 엠게임 주식의 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떨지 알아보도록 하겠습니다.

(참고) 위즈코프 주식 적정주가는?

엠게임 재무제표

엠게임 재무제표 분석

 

매출실적 및 자산 상황

매출실적은 매년 증가하고 있으며, 그에 따라 영업활동 현금흐름이 꾸준히 증가하고 있습니다. 당기순이익은 2019년에 크게 증가했다가 작년에 약 8억 원이 감소했습니다. 자산은 매년 증가하고 있는데, 작년 자산을 보면 부채가 약 20억 원이 증가하고 자본이 약 64억 원이 증가했습니다. 즉, 자본의 증가가 부채의 증가보다 많은 것을 알 수 있습니다.

엠게임 매출

포괄손익계산서에 따르면 작년 3분기에 실적이 주춤했지만 4분기에 다시 증가했습니다. 그리고 영위하고 있는 사업의 특성상 매출원가는 없으나 판매비와 관리비가 많은 것을 알 수 있습니다. 4분기 실적이 다시 회복되면서 분기 영업이익도 증가했습니다. 그리고 올해 들어서 실적은 계속 좋게 유지하고 있으며, 그에 따라 분기 영업이익도 꾸준히 유지하고 있습니다.

 

현금흐름

다음은 엠게임의 영업활동 현금흐름입니다.

엠게임 영업활동현금흐름

현금흐름표에 따르면 현금유출이 없는 비용이 분기마다 10억 원 이상이 잡히는 반면 현금유입이 없는 수익은 상당히 적은 것을 알 수 있습니다. 게다가 영업활동으로 인한 자산부채에서 현금흐름을 확보하여 2020년 영업활동 현금흐름은 124억 원으로 당기순이익인 69억 원보다 약 55억 원 많은 금액을 기록했습니다.

(참고) 동방선기 주식 적정주가는?

엠게임 재무제표

CAPEX 및 각종 비율

CAPEX는 매년 감소하고 있습니다. 작년 영업활동 현금흐름이 증가하면서 FCF도 증가한 것을 볼 수 있습니다. ROE는 당기순이익의 감소로 15.71%를 기록했으나 여전히 좋은 수치입니다. 부채비율은 22.85%로 소폭 증가했으나 여전히 안정적인 상황이며, BPS는 2,441원으로 매년 증가하고 있습니다.

(참고)두산중공업 분석 투자전망은?

엠게임 주가 분석

 

엠게임의 적정주가는?

그렇다면 엠게임의 적정주가는 얼마인지 알아보겠습니다.

올해 예상 영업이익을 126억 원으로 설정하고 동일 업종 멀티플인 37을 부여하면 적정 시가총액은 4,662억 원이 되겠습니다. 즉, 적정주가는 23,854원이 되겠습니다. 현재 주가가 12,250원이니 적정주가의 거의 절반 수준이 되겠습니다.

 

엠게임 주식차트

이번에는 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보겠습니다.

엠게임 주식차트

주가 흐름을 보면 올해 5월 말 주가가 상승했다가 8월부터 다시 하락세로 이어졌습니다. 그리고 10월 들어서 다시 상승세로 전환했으며, 오늘 주가가 급등한 것을 알 수 있습니다. 엠게임의 주가가 급등한 이유는 전쟁 RPG 게임인 이모탈이 구글 플레이스토어에서 1위를 기록했기 때문입니다. 즉, 엠게임의 가치가 반영된 주가가 되겠습니다. 게다가 이평선이 주가를 지지해주는 아주 좋은 그림입니다. 주가가 급등한 만큼 조만간 조정을 받을 가능성이 크지만 여전히 주가는 저평가로 보이기에 조정을 받는다면 담아가면 좋을 것 같습니다.

 

※투자는 본인 책임입니다. 투자는 항상 본인의 판단으로 하시길 바랍니다.

 

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