오늘은 동일제강 주식의 적정주가와 주가전망에 대해 알아보도록 하겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
| 최근 분석글 |
▲▲▲동일제강은 PC강선 및 강연선, 아연도 강선 및 강연선, 경강선, 마봉강 등을 제조, 판매 등을 사업으로 영위하고 있다. 공급과잉에 따른 판매 경쟁의 심화가 두드러져, 품질향상을 통한 점유율 유지 및 확대에 힘쓰고 있으며, 강점을 가지고 있는 품목은 선재에서는 PC강연선이고 마봉에서는 SUS 마봉이다. 매출 비중은 마봉 62.54%, 선재 36.41% 등으로 이루어져 있다. 그렇다면 동일제강의 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떨지 알아보도록 하겠다.
동일제강 재무제표 분석
1. 매출실적 및 자산 상황
▲▲▲먼저 매출액을 보면 매년 비슷한 실적을 거두고 있다. 영업이익과 당기순이익은 2019년에 증가했다가 2020년에 다시 감소한 것을 확인할 수 있다. 매년 인플레이션으로 인한 물가상승이 있기 때문에 자연스럽게 매출실적은 증가해야 한다. 즉, 매출실적이 비슷하다는 것은 실질적으로는 실적이 감소했다는 뜻이기도 하다.
▲▲▲자산 역시 비슷한 수준을 기록하고 있다. 2020년에는 2019년보다 자산이 증가했는데 그 이유는 부채가 증가했기 때문이다. 부채가 약 23억 원 정도 증가했다. 자본은 오히려 약 7억 원이 감소했다.
▲▲▲포괄손익계산서에 따르면 매출액이 증가하면 매출원가도 같이 증가하는 것을 확인할 수 있다. 판매비와 관리비는 매 분기마다 비슷한 금액을 기록하는 것을 볼 수 있다.
2. 현금흐름
다음은 동일제강의 영업활동 현금흐름을 보도록 하자.
▲▲▲현금흐름표에 따르면 현금유출이 없는 비용에서 분기마다 꾸준히 현금흐름을 확보해주고 있다. 영업활동으로 인한 자산부채에서는 1, 4분기에 현금흐름을 확보하고 2, 3분기에는 감소한 것을 볼 수 있다. 특히, 4분기 72.9억 원이라는 많은 현금흐름을 확보하면서 2020년 영업활동 현금흐름은 139억 원을 기록했다. 당기순이익보다 훨씬 나은 금액이다.
3. CAPEX 및 각종 비율
▲▲▲CAPEX는 2020년에 약 15억 가량 증가했다. 2배 이상 증가한 것이다. 그러나 영업활동 현금흐름이 워낙 좋았기 때문에 FCF는 오히려 감소하지 않고 2019년보다 증가했다. ROE는 매년 0%대를 기록하고 있고, 부채비율은 14.46%로 안정적인 수준이다. BPS는 8,961원으로 2019년보다 증가했다.
동일제강 주가 분석
1. 동일제강의 적정주가는?
▲▲▲그렇다면 동일제강의 적정주가는 얼마인지 계산해보자. 2020년 영업활동 현금흐름이 139억 원이고 멀티플 10을 부여하면 적정 시가총액은 1,390억 원이 되겠다. 즉, 적정주가는 9,266원이 되겠다. 현재 주가가 5,460억 원이니 적정주가보다 한참 낮은 것을 알 수 있다. 사실 현재 시가 총액이 819억 원이고 매출실적은 1,229억 원으로 1년 매출실적이 자신의 기업을 사고도 남을 만큼의 실적이 나오는 것 자체가 저평가됐다고 판단된다.
2. 동일제강 주식 차트
이번에는 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
▲▲▲주가 흐름을 보면 2020년에는 주가가 거의 움직이지 않은 것을 확인할 수 있다. 그러다가 올해 주가가 상승하기 시작하더니 3월에 상승세로 전환됐고 최근 주가가 급등한 것을 볼 수 있다. 주가가 크게 급등한 만큼 단기적으로는 다시 하락할 가능성이 크겠지만 장기적으로 본다면 동일제강의 주가는 기업 가치 대비 저평가 됐다고 판단되기 때문에 주가가 하락했을 때 주워 담아도 좋을 것 같다.
※ 투자는 본인 책임입니다. 투자는 항상 본인의 판단으로 하시길 바랍니다.