오늘은 경보제약 주식의 적정주가와 주가전망에 대해 알아보도록 하겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
| 최근 분석글 ▲극동유화 적정주가, 주가전망은? 주당 140원 현금배당 결정 |
▲▲▲경보제약은 종근당 그룹의 계열사로 1987년 3월 설립되어 2007년 경보제약으로 사명 변경하였으며, 원료의약품과 완제의약품을 주요 사업으로 영위하고 있다. 순환기 약물 및 항생제, 흡입마취제 등 전문의약품과 다양한 일반의약품을 판매하고 있으며 일본, 중국, 유럽, 러시아 등으로 수출하고 있다. 2019년도부터는 의료기기 사업을 추가하여 사업성을 다각화하는 등 수익성을 증대할 수 있는 분야의 개척을 위해 노력하고 있다고 한다. 그렇다면 경보제약 주식의 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떨지 알아보도록 하겠다.
1. 매출실적 및 자산 상황
▲▲▲매출액을 먼저 보면 2019년에 감소했다가 2020년에 다시 증가한 것을 볼 수 있다. 그러면서 영업활동 현금흐름과 당기순이익도 매출과 마찬가지로 감소했다가 증가한 모습이다. 여기서 눈여겨볼 점은 매출액이 2018년보다 많음에도 영업이익과 당기순이익은 적다는 것이다.
▲▲▲자산은 꾸준히 증가하고 있다. 자산이 증가하는 이유는 부채와 자본이 증가하기 때문이다. 2020년에는 부채와 자본의 증가액이 거의 비슷하다.
▲▲▲포괄손익계산서를 보면 매출액이 증가하면 매출원가도 증가하고 있다. 판매비와 관리비는 매 분기 100억 근처에서 유지하고 있는 모습이다.
2. 현금흐름
다음은 현금흐름을 보자. 먼저 영업활동 현금흐름이다.
▲▲▲현금흐름표를 보면 현금유출이 없는 비용에서 매 분기마다 현금흐름이 확보되고 있음을 알 수 있다. 그러나 2분기 영업활동으로 인한 자산부채에서 현금흐름이 상당히 많이 깎인 것을 볼 수 있다. 그래도 3분기에 만회를 하면서 2020년 영업활동 현금흐름은 208억 원으로 좋은 금액을 기록했다.
다음은 투자활동 현금흐름과 재무활동 현금흐름을 보자.
▲▲▲투자활동 현금흐름 같은 경우에는 유입액이 상당히 적다. 유출액은 2분기에만 크게 증가한 모습이다. 재무활동 현금흐름에서는 유입액과 유출액이 많다. 즉, 투자활동 보다 재무활동이 더 활발함을 알 수 있다.
3. CAPEX 및 각종 비율
▲▲▲CAPEX는 2019년에 크게 증가했다가 2020년에 다시 감소했다. CAPEX가 적은 금액이 아님에도 영업활동 현금흐름이 좋기 때문에 FCF 역시 좋은 금액을 유지하고 있다. ROE는 2020년 6.16%로 증가했으며, 부채비율은 62.27%로 좋은 수준을 기록하고 있다. BPS는 6,528원으로 매년 꾸준히 증가하고 있고, 배당은 1주당 100원으로 0.61%에 해당하는 금액이다.
4. 경보제약의 적정주가는?
그렇다면 경보제약의 적정주가는 얼마인지 계산해보자.
▲▲▲2020년 영업이익이 87억 원이고 멀티플 30을 줘도 적정 시가총액은 2,610억 원이다. 즉, 적정주가는 10,917원이다. 현재 주가가 16,100원이니 상당히 차이가 많이 나는 것을 알 수 있다. 사실 멀티플 30을 주는 것도 상당히 많이 줬다고 생각된다.
5. 경보제약 주식 차트
다음은 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
▲▲▲주가를 보면 2020년에 상승하다가 멈춘 주가가 하반기에 엄청난 급등을 이뤄낸 것을 볼 수 있다. 그리고는 다시 하락했다가 오늘 다시 급등했다. 그 이유는 종근당의 코로나 치료제가 허가 가능성이 있다는 소식이 전해졌기 때문이다. 하지만, 현재 주가는 기업 가치 대비 상당히 비싸다고 판단된다. 그렇기 때문에 리스크가 큰 투자가 될 것이며, 투자시 유의해야 할 것이다.
※ 투자는 본인 책임입니다. 투자는 항상 본인의 판단으로 하시길 바랍니다.