오늘은 증권사 전환 또는 합병 기대를 받고 있는 우리종금의 적정주가와 앞으로의 주가전망에 대해 알아보도록 하겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
| 최근 분석글 ▲썸에이지 적정주가, 주가전망은? 텐센트 로얄크라우 최대주주 |
▲▲▲우리종금은 1974년 설립됐으며, 6개 선발 종금사로 출발하여 IMF 경제위기 이후 현재 당사만이 유일한 전업 종합금융사로 영업 중에 있고, 2개의 겸업사가 동 업무를 영위하고 있다. 주요 업무는 수신, 단기 및 중장기 여신, 유가증권 운용, 금융투자상품 판매, 국제금융 등이다. 수신 고객기반 확대를 위해 비대면 계좌 개설 서비스 등을 제공하고 있으며, 예금상품 외에도 금융투자상품 판매 확대를 위해 노력하고 있다. 증권사 전환 또는 합병 기대를 받고 있는 우리종금의 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가전망은 어떨지 알아보도록 하겠다.
1. 매출실적 및 자산 상황
▲▲▲매출액을 보면 2018년 증가한 매출액이 2019년에 유지한 것을 볼 수 있다. 그리고 2020년 매출액은 2019년보다 더 증가할 것으로 전망된다. 영업이익과 당기순이익은 꾸준히 증가하고 있으며 2020년에 더 증가할 것으로 보인다.
▲▲▲자산은 꾸준히 증가하고 있으며 자산이 증가한 이유는 부채와 자본의 증가 때문이다. 부채가 상당히 많은데 그 이유는 우리종금이 영위하고 있는 사업의 특성 때문이다. 3분기 자산을 보면 부채와 자본이 더욱 증가하여 자산이 더 증가한 것을 알 수 있다.
▲▲▲포괄손익계산서를 보면 순이자이익이 매 분기 꾸준히 증가하고 있다. 또한, 금융상품관련 이익 역시 증가하고 있다. 그러면서 영업이익은 분기마다 꾸준히 증가하고 있는 상황이다.
2. 현금흐름
다음은 현금흐름을 보자. 먼저 영업활동 현금흐름이다.
▲▲▲현금흐름표를 보면 영업활동으로 인한 자산부채가 1, 2분기 마이너스를 기록하면서 영업활동 현금흐름이 마이너스를 기록했다. 그러나 3분기 상당히 많은 현금흐름을 확보한 것을 알 수 있다.
다음은 투자활동 현금흐름과 재무활동 현금흐름을 보자.
▲▲▲투자활동 현금흐름을 보면 유입액은 1분기를 제외하고는 없으며, 유출액은 3분기에 약간 있을 뿐이다. 재무활동 현금흐름은 역시 금융기업답게 상당히 많은 것을 알 수 있다. 유입액은 크게 감소하여 마이너스를 기록하고 유출액 역시 감소하는 것을 알 수 있다.
3. CAPEX 및 각종 비율
▲▲▲CAPEX는 매년 꾸준히 증가하고 있지만, 2020년에는 감소할 것으로 전망된다. ROE는 꾸준히 증가하고 있으며 2018년 10%를 넘긴 이후 계속 증가하고 있다. 부채비율은 905.3% 이지만 이는 사업의 특성 때문이며, BPS는 609원으로 계속 증가하고 있다. 게다가 2020년에 11년 만에 배당을 진행한다고 공시했다.
4. 우리종금의 적정주가는?
다음은 우리종금의 적정주가는 얼마인지 계산해보자.
▲▲▲2020년 예상 영업이익을 763억 원으로 설정하고 멀티플을 10으로 설정하여 적정 시가총액을 계산하면 7,630억 원이 된다. 즉, 적정주가는 872원이 되겠다. 현재 주가가 701원이니 아직도 저평가된 기업인 것 을 알 수 있다.
5. 우리종금 주식 차트
다음은 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
▲▲▲주가흐름을 보면 계속 감소하던 주가는 2020년 보합권에서 움직인 것을 알 수 있다. 그러다가 오늘 주가가 급등하여 현재 주가까지 올라왔다. 현재 우리종금은 상당히 저평가된 기업이라고 할 수 있다. 게다가 11년만에 배당을 하는 만큼 기업에 자금이 많아지고 있다는 증거이기도 하다. 그러나 현재 금리가 낮은 만큼 아직 주가가 상승하기에는 시간이 필요할 것으로 보인다. 즉, 투자한다면 장기적으로 바라보고 투자하는 것이 바람직하다고 보인다.