오늘은 애플과 애플카 제조에 협력하는 기아차의 적정주가와 앞으로의 주가 전망에 대해 분석해보겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
| 최근 분석글 ▲필룩수 적정주가, 주가전망은? 코로나 치료제 기대감 |
▲▲▲기아차는 1999년 아시아 자동차와 함께 현대자동차에 인수됐고, 기아차 판매, 아시아자동차, 기아대전판매, 아시아차 판매 등 4개사를 통합했다. 국내(소하리, 화성, 광주)와 미국, 슬로박, 멕시코 공장의 생산능력을 모두 합하면 연간 263만 대 규모이다. 전체 매출액의 약 33%를 내수시장에서 판매하고 있으며, 북중미 시장과 유럽시장에서의 판매 비중은 60%를 상회하는 수준이다. 이번에 현대자동차와 애플이 협력하여 애플카를 만든다는 소식이 전해졌지만, 이번에 현대자동차가 아닌 기아자동차와 협력한다고 확정 뉴스가 발표됐다. 그렇다면 기아차의 적정주가와 앞으로의 주가 전망이 어떨지 분석해보도록 하겠다.
1. 매출실적 및 자산 상황
▲▲▲매출액을 보면 매년 꾸준히 증가하고 있다. 아름다운 우상향이다. 그리고 2020년에는 더 증가할 것으로 전망하고 있고, 올해, 내년에도 계속 증가할 것으로 전망하고 있다.
▲▲▲자산 역시 계속 증가하고 있는 추게이다. 자산이 증가하는 이유는 부채와 자본의 증가 때문이다. 게다가 자산은 앞으로 계속 증가할 것으로 전망되며 부채와 자본의 증가액이 비슷할 것으로 전망하고 있다.
▲▲▲포괄손익계산서를 보면 매출액이 증가하면 자연스럽게 매출원가도 함께 증가하고 있다. 하지만 판매비와 관리비는 각 년도마다 차이를 보이고 있다.
2. 현금흐름
다음은 현금흐름이다. 먼저 영업활동 현금흐름을 보자.
▲▲▲현금흐름표를 보면 현금유출이 없는 비용이 상당히 많이 잡혀있음을 알 수 있다. 물론 영업활동으로 인한 자산부채에서 많은 현금흐름이 깎여나갔지만 그래도 영업활동 현금흐름은 당기순이익보다 약 2배 많은 현금흐름을 확보했다.
다음은 투자활동 현금흐름과 재무활동 현금흐름을 보자.
▲▲▲투자활동 현금흐름을 보면 유입액과 유출액 모두 소폭 감소했다. 그리고 재무활동 현금흐름에서는 유입액이 증가하고 유출액은 감소했다. 유입액이 증가했더라도 다른 년도에 비해 상당히 적은 금액이며, 유출액이 감소한 이유는 2018년 유입액이 적었기 때문으로 보인다.
3. CAPEX 및 각종 비율
▲▲▲CAPEX는 2018년만을 제외하고는 비슷한 수준을 유지하고 있다. 그리고 앞으로 계속 증가할 것으로 전망하고 있다. 그러나 영업활동 현금흐름이 상당히 많다 보니 FCF는 계속 좋은 수준을 유지하고 있고 이 역시 계속 증가할 것으로 전망하고 있다. ROE는 매년 5% 근방에서 유지하고 있으며, 올해는 10%가 넘을 것으로 전망하고 있다. 부채비율은 90.99%로 상당히 안정적이고, BPS는 72,277원으로 계속 증가하고 있다. 배당금은 1,150원이고 2020년은 1,078원을 배당할 것으로 보인다.
4. 기아차의 적정주가는?
그렇다면 기아차의 적정주가는 얼마인지 계산해보자.
▲▲▲성장률은 17.04%로 설정하고 PER은 15로 설정했다. 그리고 2020년 예상 EPS가 3,413원이므로 적정주가를 계산하면 192,172원이 되겠다. 사업의 전망성을 일반적으로 생각하여 PER을 10으로 설정한다면 76,585원이다. 현재 주가는 PER이 대략 10.5 정도 되겠다. 어떤 주가를 생각할지는 각자 기아차의 전망을 생각하여 정하면 될 것이다.
5. 기아차 주식 차트
다음은 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
▲▲▲주가 흐름을 보면 코라나로 인한 주가하락 이후 꾸준히 주가가 상승한 것을 볼 수 있다. 무려 4배 가까이 상승한 것을 알 수 있다. 이 모멘텀은 계속 이어질 것으로 전망된다. 게다가 애플과의 협업 소식이 전해지면서 주가는 더욱 상승할 것이다.