오늘은 이재명, 전기차 애플카 관련주 글로벌에스엠의 주식에 대해 분석해보겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
| 최근 분석글 ▲카스 주식 주가 분석(적정주가, 주가전망)/안면인식 열화상카메라 생산 |
▲▲▲글로벌에스엠은 순수지주회사로써 동사의 자회사 및 손자회사들은 각종 전자제품 및 기계 등의 체결 부품으로 사용되는 스크류, 샤프트 등을 생산하고 전방 전자산업에 공급하는 패스너 업체이다. 홍콩에 4개의 자회사와 스페인과 루마니아에 각각 1개 및 베트남에 1개, 말레이시아에 1개, 필리핀에 1개, 대한민국에 1개, 중국에 4개 손자회사로 이루어진 지주회사다. 아시아와 유럽의 매출 비중이 각각 61%와 38%로 전체의 약 99%를 차지하고 있다. 이재명 경기지사가 대권 지지율 1위를 차지했다는 여론조사 결과가 나오면서 이재명 관련주 및 테마주가 사람들의 관심을 받고 있다. 글로벌에스엠도 그 중 하나이다. 또한, 전기차, 자율주행차에 마이크로 패스너의 수요가 증가하고 있어 이 역시 수혜를 받고 있다. 그렇다면 기업가치에 따른 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떨지 분석해보도록 하겠다.
1. 매출실적 및 자산 상황
▲▲▲매출액을 보면 2016년 크게 증가했다가 꾸준히 감소하고 2019년에 다시 2016년의 실적을 되찾은 것을 볼 수 있다. 그러면서 영업이익과 당기순이익 역시 감소하다가 2019년에 다시 증가한 것을 확인할 수 있다.
▲▲▲자산은 꾸준히 감소하고 있음을 볼 수 있다. 물론 2019년에 오르긴 했지만 아주 소폭 증가했다. 자산이 감소한 이유는 바로 부채가 감소했기 때문이다. 자본은 오히려 비슷한 수준에서 유지하고 있음을 확인할 수 있다.
▲▲▲포괄손익계산서를 보면 매출액이 증가하면 매출원가도 덩달아 올라가는 것을 확인할 수 있다. 그러나 판매비와 관리비는 2019년에 오히려 감소햇다. 사실 다른 년도와 비슷한 수준을 기록한 것이지만 2018년에 유독 많은 비용이 나갔다.
2. 현금흐름
다음은 현금흐름을 보도록 하자.
▲▲▲현금흐름표를 봄련 현금유출이 없는 비용이 89억 원이 잡혀있지만, 현금유입이 없는 수익이 31억 원, 영업활동으로 인한 자산부채에서 33.4억 원 즉, 64.4억 원, 거기에 법인세까지 현금흐름이 깎이면서 영업활동 현금흐름은 55.4억 원을 기록했다. 당기순이익보다 적은 금액이다.
다음은 투자활동 현금흐름과 재무활동 현금흐름을 보자.
▲▲▲투자활동 현금흐름을 보면 유입액은 없고 유출액도 크게 감소한 것을 알 수 있다. 재무활동은 유입액이 없고 유출액은 감소했다. 즉, 2019년에는 투자활동과 재무활동에 적극적이지 않았다는 뜻이다.
3. CAPEX 및 각종 비율
▲▲▲CAPEX는 계속 증가하다가 2019년에 감소한 것을 확인할 수 있다. 그러면서 FCF는 다행히 플러스를 유지했다. ROE는 2019년에 겨우 플러스로 전환됐으며, 부채비율은 41.2%로 괜찮은 수준이다. BPS는 1,534원으로 2018년 대비 증가했다.
4. 글로벌에스엠의 2020년 재무제표 상황은?
그렇다면 글로벌에스엠의 2020년 재무상황은 어떤지 확인해보자.
▲▲▲2020년 매출액은 감소할 것으로 전망된다. 매출액이 감소한 이유는 2분기의 매출실적이 너무나 안 좋았기 때문이다. 그래도 다행히 영업이익과 당기순이익은 흑자를 유지하고 있고, 그에 따라 영업활동 현금흐름과 FCF 역시 흑자를 유지하고 있다.
▲▲▲자산은 2019년보다 증가한 것을 알 수 있다. 자산이 증가한 이유는 부채와 자본의 증가 때문이다. 부채와 자본의 증가액이 거의 비슷하다. 그러면서 부채비율은 42.39%로 소폭 증가했다.
5. 글로벌에스엠의 적정주가는?
그렇다면 글로벌에스엠의 기업 가치에 따른 적정주가는 얼마인지 계산해보자.
▲▲▲현재 글로벌에스엠의 BPS는 1,572원이고 최근 5년간 PBR의 평균은 0.954이므로 적정주가는 1,499원이 되겠다. 현재 주가보다 적정주가가 높은 것을 알 수 있다. 현재 글로벌에스엠의 시가총액은 449억 원이다. 하지만 매년 약 1,000억 원의 매출실적을 올리고 있고, 그에 따라 영업이익과 당기순이익도 흑자를 유지하고 있다. 또한 낮은 부채비율과 좋은 영업활동 현금흐름, FCF로 안정적인 재무상황을 갖고 있는 기업이다. 그렇기에 현재 주가는 상당히 저평가된 것이라고 할 수 있겠다.
6. 글로벌에스엠 주식 차트
다음은 주식 차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
▲▲▲주가흐름을 보면 2015년에 무상증자 이후 주가가 급등한 것을 볼 수 있다. 그리고는 주가가 한없이 하락하고 있다. 그리고 현재 주가까지 내려온 것이다. 하지만, 현재 글로벌에스엠이 영위하고 있는 사업의 전망과 재무상황을 볼 때, 현재 주가는 상당히 저평가된 기업이라고 판단된다. 따라서 투자를 생각하고 있다면 투자를 해도 좋은 생각이라고 판단된다. 단, 최근 하루만을 제외하고는 거래량이 없다는 것은 감안해야 한다.