오늘은 북한 열병식 관련 방산주인 빅텍의 주식에 대한 주가에 대해 분석해보도록 하겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
| 최근 분석글 ▲뉴인텍 주식 주가 분석(적정주가, 주가전망)/수소차, 전기차, 애플카 관련주 |
▲▲▲빅텍은 1990년 7월 1일에 설립됐으며, 2003년 2월 5일 코스닥 시장에 주식을 상장했다. 방위산업(전자전 시스템 방향탐지 장치, 군용 전원 공급 장치, 피아식별 장비, TICN 장치 및 기타 방산제품 등) 및 민수사업(공공자전거 무인대여시스템 등)을 영위하고 있다. 전자전 시스템 방향탐지 장치가 주요 제품이며, 기존의 방향탐지 장치와 더불어 소형 전자전 장비를 별도 개발 완료했다. 이렇게 방산산업을 영위하고 있는 빅텍이 이번에 북한이 열병식을 진행할 것이라는 소식이 전해지면서 관심을 받고 있다. 그렇다면 기업 가치에 따른 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떨지 분석해보도록 하겠다.
1. 매출실적 및 자산 상황
▲▲▲먼저 매출액을 보자. 매출액을 보면 매년 400억 근처에서 실적을 유지하다가 2018년에 실적이 껑충 뛴 것을 볼 수 있다. 그리고 2019년에는 매출이 더 상승했다. 그러면서 적자이던 영업이익과 당기순이익은 흑자로 전환됐고, 매출액에 따라 같이 상승하고 있음을 볼 수 있다.
▲▲▲자산은 꾸준히 증가하고 있음을 알 수 있다. 자산이 증가하는 이유는 부채와 자본의 증가 때문이다. 특히, 자본의 증가보다 부채의 증가액이 더 많음을 확인할 수 있다.
▲▲▲포괄손익계산서에 따르면 매출액의 대부분은 매출원가로 나가는 것을 알 수 있다. 그래도 매출액이 증가했지만 매출원가는 감소한 것이 눈에 띈다. 게다가 판매비와 관리비는 감소했음을 알 수 있다.
2. 현금흐름
다음은 현금흐름을 보자. 먼저 영업활동 현금흐름이다.
▲▲▲현금흐름표에 따르면 현금유출이 없는 비용이 약 64.6억, 영업활동으로 인한 자산부채에서 22.8억 현금흐름이 생기면서 당기순이익보다 약 5배에 해당하는 현금흐름을 확보하고 있다.
다음은 투자활동 현금흐름과 재무활동 현금흐름을 보자.
▲▲▲투자활동 현금흐름을 보면 유입액이 감소하고 유출액이 증가했음을 알 수 있다. 재무활동 현금흐름은 2018년과는 상반되는 모습을 보여준다 상당히 활발했던 재무활동이 2019년도에는 크게 감소한 것을 볼 수 있다.
3. CAPEX 및 각종 비율
▲▲▲CAPEX를 보면 매년 비슷한 수준을 유지하고 있다. FCF는 영업활동 현금흐름이 플러스인 만큼 이 역시 플러스 금액을 기록하고 있으며, ROE는 5.22%까지 올라왔다. 부채비율은 부채와 자본이 같이 증가하지만 부채의 증가액이 많은 만큼 133.52%까지 올라온 것을 확인할 수 있다. BPS는 1,550원으로 증가하고 있음을 알 수 있다.
▲▲▲이렇게 해서 빅텍의 최근 5년간 재무제표를 분석해봤다. 지금까지 분석한 바로는 기업이 2018년부터 크게 좋아졌다는 것이다. 그리고 2019년에는 더 좋아져 ROE가 5%를 넘었다. 즉, 성장하고 있다는 것이다. 그렇다면 2020년 재무 상황은 어떤지 확인해보자.
4. 비텍의 2020년 재무제표 상황은?
▲▲▲2020년 매출액은 2019년 대비 증가할 것으로 전망된다. 그러면서 영업이익과 당기순이익은 2019년과 비슷하거나 아주 소폭 늘어날 것으로 보인다. 하지만, 영업활동 현금흐름은 2019년보다 훨씬 증가한 모습을 보여주며 그러면서 FCF는 여전히 플러스를 기록할 것으로 보인다.
▲▲▲자산은 2019년 대비 더 증가했으며, 자산이 증가한 이유는 여전히 부채와 자본의 증가 때문이다. 2020년에도 마찬가지로 자본보다 부채의 증가액이 더 많다. 그렇기 때문에 부채비율은 168.83%까지 올라왔다. BPS는 1,635원을 기록하고 있으며 2019년보다 더 증가한 금액이다.
5. 비텍의 적정주가는?
그렇다면 비텍의 기업 가치에 따른 적정주가는 얼마인지 계산해보자.
▲▲▲현재 비텍의 BPS는 1,635원이고 최근 5년간 PBR의 평균은 2.058이므로 적정주가는 3,364원이 되겠다. 현재 주가와 크게 차이나는 것을 알 수 있다. 이번에는 PSR로 적정주가를 계산해보자. 올해 예상 매출실적은 550억 원이고 PSR을 2로 설정하여 적정 시가총액을 계산해보면 1,100억 원이 되겠다. 따라서 적정주가는 1,833원이다. 어떤 경우든 현재 주가와 상당히 큰 차이가 나는 것을 알 수 있다.
6. 비텍 주식 차트
이번에는 주식 차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
▲▲▲주가 흐름을 보면 2020년 초반까지만 해도 주가가 박스권에 형성되고 있음을 볼 수 있다. 그리고 2020년 4월부터 주가가 급등하기 시작하더니 5월 경 거래량이 급격히 증가하면서 주가가 크게 치솟았다. 그리고는 다시 급락을 겪고 현재는 6,400원과 8,000원 사이에서 박스권을 형성하여 주가가 형성되고 있음을 알 수 있다. 오늘 다시 거래량이 급증하면서 주가도 급등하는 모습을 보여주긴 했지만, 현재 박스권 안에서 움직일 것으로 보인다.