오늘은 블루웨이브, 저탄소 정책 관련주인 그린케미칼 주식의 주가에 대해 분석해보겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 더보기를 통해 볼 수 있다.
▲▲▲그린케미칼은 유기화학 제품, 화공약품 제조 및 판매를 영위할 목적으로 2003년 1월 1일 설립되어 2005년 10월 20일에 유가증권시장에 상장됐다. 에톡시레이트, 에탄올아민, 디메칠카보네이트, 아크릴레이트 모노머를 제조, 판매를 주 사업으로 영위하고 있다. 신규사업인 AM은 현재 연산 20,000M/T 규모의 생산능력을 갖추면서 국내 제2위의 AM 생산능력을 보유하고 있다. 그렇다면 그린케미칼의 기업 가치에 따른 적정주가와 앞으로의 주가 전망에 대해 분석해보겠다.
1. 매출실적 및 자산 상황
▲▲▲매출실적을 보면 2017년까지 꾸준히 증가하다가 2018년부터 다시 감소하고 있음을 볼 수 있다. 그러나 영업이익은 2017년에 오히려 감소하고 2018년은 비슷한 수준을 유지하다가 2019년에 크게 증가했음을 볼 수 있다. 당기순이익 역시 같은 양상을 띄고 있다.
▲▲▲자산은 꾸준히 감소하고 있음을 볼 수 있다. 자산이 감소하는 이유는 부채와 자본의 감소 때문이다. 그 중에서 부채의 감소액이 큰 것을 볼 수 있다.
▲▲▲포괄손익계산서에 따르면 기업의 매출액의 절반이상이 수출에서 나오고 있음을 알 수 있다. 그리고 나머지는 내수에서 나오고 있다. 2019년에 영업이익이 증가한 이유는 매출원가가 감소했기 때문이다. 약 300억 가량이 감소하면서 영업이익이 증가하는 효과를 가져왔다.
2. 현금흐름
다음은 현금흐름이다. 먼저 영업활동 현금흐름이다.
▲▲▲현금흐름표에 따르면 현금유출이 없는 비용이 많이 잡혀있음을 알 수 있다. 그렇기에 영업활동 현금흐름은 당기순이익보다 약 4배가량 많고 최근 5년 중 가장 많은 현금흐름을 보유하게 됐다.
다음은 투자활동 현금흐름과 재무활동 현금흐름을 보자.
▲▲▲투자활동 현금흐름을 보면 유입액과 유출액이 모두 감소한 것을 확인할 수 있다. 즉, 2019년 투자활동이 줄어들었다. 재무활동 현금흐름 역시 유입액과 유출액 모두 감소한 것을 알 수 있다.
3. CAPEX 및 각종 비율
▲▲▲CAPEX는 매년 감소하고 잇음을 볼 수 있고, FCF는 2019년에 영업활동 현금흐름이 가장 높았던 만큼 이 역시 가장 많은 것을 알 수 있다. ROE는 5.17%까지 올라왔고, 부채비율은 72.19%로 내려왔다. BPS는 4,597원을 기록했고 배당은 162원으로 1주 당 4.68%에 해당하는 상당히 많은 배당을 하고 있다.
▲▲▲이렇게 해서 지난 5년간 그린케미칼의 재무제표를 분석해봤다. 지금까지 분석한 바로는 재무상황이 좋아졌다는 것이다. 부채는 점점 감소하면서 부채비율이 크게 낮아졌고, 영업활동 현금흐름과 FCF가 좋은 수준으로 위험 상황에서도 충분히 대응할 수 있어 보인다. 게다가 2019년 말에 무상증자를 했고, 배당금이 많다는 것은 기업에 자본이 많다는 증거이기도 하다.
4. 그린케미칼의 2020년 재무제표 상황은?
그렇다면 올해 재무상황은 어떤지 확인해보자.
▲▲▲2020년 매출실적은 작년과 비슷할 것으로 전망된다. 그러나 영업이익과 당기순익은 크게 증가할 것으로 보인다. 즉, 2020년 재무상황이 더 좋을 것으로 예상된다.
▲▲▲자산은 2019년보다 감소했다. 그 내부를 살펴보면 부채는 더 감소하고 자본은 오히려 증가하고 있음을 확인할 수 있다. 그러면서 부채비율은 58.16%까지 내려왔다.
▲▲▲영업활동 현금흐름은 작년보다 더 좋을 것으로 보인다. 그렇기에 FCF 역시 더 좋을 것으로 전망되고, ROE는 10%까지 올라왔음을 알 수 있다. BPS는 4,774원으로 작년보다 증가했다.
5. 그린케미칼의 적정주가는?
그렇다면 그린케미칼의 기업가치에 따른 적정주가는 얼마인지 계산해보자.
▲▲▲올해 예상 EPS를 450원으로 설정하고 성장률은 22.75%, PER은 10으로 설정하여 적정주가를 계산해보겠다. 그러면 적정주가는 13,390원이 나온다. 현재 주가가 16,100원이니 약간 비싼 편임을 알 수 있다.
6. 그린케미칼 주식 차트
다음은 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
▲▲▲주가 흐름을 보면 무상증자를 했을 때 상승하지 않던 주가가 2020년 11월부터 거래량이 크게 증가하면서 주가가 급등한 것을 볼 수 있다. 게다가 어제, 오늘 이틀간 주가는 상당히 크게 올랐다. 11월부터 오늘까지 주가는 450%가량 증가한 것이다. 엄청난 상승이다. 사실 급등 전까지만 해도 주가는 상당히 싼 편이고 상당히 저평가되어 있던 기업이다. 하지만, 최근 사람들의 눈에 띄기 시작하면서 주가가 크게 상승했고, 현재 주가는 적정주가를 넘어서서 비싸졌다. 재무상황이 좋고 성장성도 보이는 회사이지만 주가가 비싼 편이기에 투자 시 판단을 잘해야 할 것이다.