오늘은 하이퍼루프 관련주인 현대로템 주식의 주가에 대해 분석해보도록 하겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
▲▲▲현대로템은 현대자동차 그룹에 속한 회사로서 철도사업, 방산사업부문 및 플랜트 사업을 영위하고 있다. 국내를 넘어 세계 37개국에 다양한 차종의 철도차량 및 핵심 전장품을 공급하고 있으며 신호, 통신 등 철도시스템 분야로 사업영역을 확대하고 있다. 방산부문은 2020년 장애물 개척전차의 양산을 진행하며, 플랜트 부문은 제철소 수주 경험을 바탕으로 턴키공사 진출을 준비 중에 있다. 이렇게 하이퍼루프 관련주인 현대로템의 기업 가치에 따른 적정주가는 얼마인지 앞으로 주가전망은 어떨지 분석해보도록 하겠다.
1. 매출실적 및 자산 상황
▲▲▲매출액을 보면 매년 감소하고 있음을 알 수 있다. 그래도 2019년에는 2018년보다 조금 나은 실적을 보여준다. 그래도 2020년부터는 매출액이 다시 증가할 것으로 전망하고 있다. 영업이익은 2018년부터 작자가 됐고, 그러면서 당기순이익도 적자임을 확인할 수 있다. 그러나 2020년부터는 다시 영업이익과 당기순이익은 흑자로 전환되고 앞으로 계속 상승할 것으로 보고 있다.
▲▲▲자산은 꾸준히 감소하다가 작년에 살짝 증가했다. 자산이 감소했던 이유는 부채가 감소했기 때문이다. 그러나 2018년에는 부채가 증가하고 자본이 증가했으며, 2019년에는 부채는 더 증가하고 자본은 더 감소했다. 2020년부터는 다시 부채가 감소하고 자본은 증가할 것으로 전망하고 있다.
▲▲▲포괄손익계산서에 따르면 매출액의 절반 가량은 내수에서, 나머지 절반은 수출에서 나오고 있음을 알 수 있다. 매출원가를 보면 2019년에 매출액은 470억 가량이 증가했지만, 매출 원가는 1,300억 이상 증가했음을 알 수 있다. 판매비와 관리비는 소폭 상승하여 영업이익의 적자폭이 더 커졌다.
2. 현금흐름
다음은 현금흐름이다. 먼저 영업활동 현금흐름을 보자.
▲▲▲현금흐름표에 따르면 현금유출이 없는 비용이 4,142억 원으로 상당히 많이 잡혀있었지만, 현금 유입이 없는 수익과 영업활동으로 인한 자산부채에서 현금흐름 2,189억 가량이 빠지면서 영업활동 현금흐름은 결국 마이너스를 기록했다.
다음은 투자활동 현금흐름과 재무활동 현금흐름을 보자.
▲▲▲투자활동 현금흐름을 보면 유입액은 크게 증가하고 유출액은 소폭 증가했다. 재무활동 현금흐름은 유입액과 유출액이 크게 증가했으며, 특히 유입액의 증가액이 엄청나다는 것을 알 수 있다.
3. CAPEX 및 각종 비율
▲▲▲CAPEX를 보면 매년 비슷한 수준을 유지하고 있다. 2020년에는 크게 증가하겠지만, 올해부터 다시 제자리를 찾을 것으로 보인다. FCF는 영업활동 현금흐름이 마이너스인 만큼 이 역시 마이너스를 기록했으며, 2020년부터 계속 플러스를 기록할 것으로 전망하고 있다. ROE는 2020년부터 플러스로 전환되며 앞으로 계속 증가할 것으로 전망하고 있다. 부채비율은 362.61%에서 230.77%로 크게 감소했지만, 현재 신용등급이 BBB+로 정말 좋은 상황은 아니다. BPS는 9,695원을 기록했으며, 2020년에는 11,041원으로 증가할 것으로 보고 있다.
▲▲▲이렇게 해서 지난 5년간 현대로템의 재무제표와 앞으로의 전망에 대해 알아봤다. 2019년까지는 기업의 상황이 안좋아지고 있었지만, 2020년부터 기업이 좋아진 것을 알 수 있다. 그리고 올해부터는 2020년에 이어 더욱 성장할 것으로 전망하고 있다. 애널리스트들의 말이 맞다면 현재 현대로템의 성장성은 좋다고 판단된다.
4. 현대로템의 적정주가는?
그렇다면 현대로템의 적정주가는 얼마인지 계산해보자.
▲▲▲현재 현대로템의 BPS는 12,404원이고 최근 5년간 PBR의 평균은 1.42이므로 적정주가는 17,613원이 되겠다. 현재 주가는 적정주가보다 높은 상황이다.
5. 현대로템 주식 차트
이번에는 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
▲▲▲주가 흐름을 보면 2019년부터 2020년 초까지 주가는 끊임없이 하락한 것을 볼 수 있다. 그리고 2020년에는 14,000원에서 20,000원 사이에 박스권을 형성하여 주가가 움직이고 있었다. 그러나 하이퍼루프 관련주로 주목받으면서 거래량이 크게 증가하고 주가가 저항선을 뚫고 급등한 것을 볼 수 있다. 그러나 현재 주가는 기업 가치에 비해 약간 비싸다고 판단되기에 주가는 다시 하락하여 박스권 안으로 재진입할 것으로 보인다.