오늘은 자율주행차 관련주인 대성엘텍 주식의 주가에 대해 분석해보겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
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▲▲▲대성엘텍은 1979년 대성정밀로 설립됐다가 1999년 대성엘텍으로 상호를 변경했으며, 1996년 코스닥 시장에 상장됐다. 카오디오, 앰프 등 자동차용 멀티미디어 제품을 주력으로 생산하고 있다. 주요 고객인 현대모비스에 납품한 제품은 최종적으로 완성차 메이커인 현대/기아차에 판매되고 있다. 알파인에 납품한 제품은 일본 도요타, 미국 크라이슬러 등 글로벌 자동차 브랜드에 판매되고 있다. 그렇다면 자율주행차 관련주인 대성엘텍의 기업 가치에 따른 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떨지 분석해보도록 하자.
1. 매출실적 및 자산 상황
▲▲▲매출실적을 보면 매년 오르고 내리고를 반복하고 있다. 100억 원의 차이를 두고 매출실적이 계속 바뀌고 있다. 하지만, 영업이익과 당기순이익은 감소했고, 작년에는 적자 금액이 상당히 크다는 것을 알 수 있다.
▲▲▲자산은 비슷한 수준을 유지하고 있음을 볼 수 있다. 자산을 파고들어 보면 2016년 부채는 감소하고 자본은 증가하는 듯 보였으나 자본은 다시 감소하고 부채는 증가하고 있음을 볼 수 있다.
▲▲▲포괄손익계산서를 봄연 매출액이 전부 내수에서 나오고 있음을 알 수 있다. 매출액의 대부분은 매출원가로 나가고 있으며, 판매비와 관리비까지 더해져서 영업이익은 적자를 기록하고 있다.
2. 현금흐름
다음은 현금흐름이다. 먼저 영업활동 현금흐름부터 보자.
▲▲▲현금흐름표를 보면 현금유출이 없는 비용이 많이 잡혀있었음을 알 수 있다. 거기서 영업활동으로 인한 자산 부채에서 현금흐름이 깎이긴 했지만 그래도 플러스를 유지하고 있다. 최근 5년 중 가장 적은 금액이기는 하지만 당기순이익의 적자금액이 워낙 크다 보니 어쩔 수 없는 부분이라 생각된다.
다음은 투자활동 현금흐름과 재무활동현금흐름을 보자.
▲▲▲투자활동 현금흐름을 보면 유입액과 유출액 모두 감소한 것을 볼 수 있다. 재무활동 현금흐름은 유입액과 유출액 모두 매년 비슷한 수준을 유지하고 있다. 투자활동보다 재무활동에서 상당히 활발한 움직임이 있음을 알 수 있다.
3. CAPEX 및 각종 비율
▲▲▲CAPEX는 매년 비슷한 수준을 유지하고 있다. FCF를 보면 영업활동 현금흐름은 플러스 이지만 이는 마이너스를 기록한 것을 알 수 있다. ROE는 최근 3년 연속 마이너스이며 작년 그 마이너스 금액이 더욱 커졌다. 부채비율은 190.42%로 높은 수치를 기록하고 있고, BPS는 387원을 기록했다.
▲▲▲이렇게 해서 지난 5년간 대성엘텍의 재무제표를 분석해봤다. 지금까지 분석한 바로는 기업의 재무상황이 조금씩 안 좋아지고 있다는 것을 알 수 있었다. 부채는 증가하고 자본은 감소하고 있으며, 매출실적은 매년 비슷한 수준을 유지하고 있을 뿐만 아니라 매출원가가 증가해 영업이익과 당기순이익은 오히려 적자를 기록하고 있는 것이다.
그렇다면 올해 재무상황은 어떤지 확인해보자.
4. 대성엘텍의 올해 재무제표 상황은?
▲▲▲올해 매출실적은 작년 대비 상당히 감소할 것으로 전망된다. 약 1,000억 원이 감소할 것으로 보인다. 그에 따라 영업이익과 당기순이익이 적자를 기록할 것으로 보였지만, 그래도 올해 3분기에는 흑자로 전환하는데 성공한 것을 알 수 있다.
▲▲▲자산은 작년과 비슷한 것을 볼 수 있다. 부채는 작년보다 살짝 증가하고 자본은 살짝 감소했다. 즉, 여전히 부채는 증가하고 자본은 감소하고 있는 것이다. 그러면서 부채비율은 197.52%로 작년보다 상승한 것을 확인할 수 있다.
▲▲▲영업활동 현금흐름은 그래도 플러스를 유지하고 있고, FCF는 여전히 마이너스이며, ROE는 올해 역시 계속 마이너스를 기록하고 있다. BPS는 382원을 기록하고 있다.
5. 대성엘텍의 적정주가는?
그렇다면 대성엘텍의 적정주가는 얼마인지 계산해보자.
▲▲▲대성엘텍의 현재 BPS는 382원이고 최근 5년간 PBR의 평균은 2.502이므로 적정주가는 955원이 되겠다. 즉, 현재 주가와 상당히 차이가 많이 난다는 것을 알 수 있다.
6. 대성엘텍 주식 차트
이번에는 주식 차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
▲▲▲주식 차트를 보면 주가가 최근 600원에서 800원 사이에서 박스권을 형성하여 주가가 형성되고 있음을 알 수 있다. 그러나 어제, 오늘 거래량이 크게 증가하면서 주가가 이틀 연속 급등한 것을 볼 수 있다. 갑자기 거래량이 증가하여 주가가 급등한 이유는 아무래도 애플이 자율주행 전기차를 내놓을 것이라는 전망이 나왔기 때문으로 보인다. 애플이 자율주행 전기차를 내놓으면 해당 사업 시장이 커질 가능성이 크기 때문이다. 하지만, 기업 가치에 비해 주가가 비싸다고 판단되기에 투자하는데 신중을 기울일 필요가 있다고 판단된다.