오늘은 무상감자를 결정한 브레인콘텐츠 주식의 주가에 대해 분석해보겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
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브레인콘텐츠는 1998년 9월에 설립됐다. 2016년 12월 리치커뮤니케이션즈와 합병을 통해 콘텐츠 전문 기업으로 도약하고자 상호를 브레인콘텐츠로 변경했다. 콘텐츠, TAX REFUND, 코스메틱(천연화장품), IT 보안 설루션 사업을 주요 사업으로 영위하고 있다. 콘텐츠 사업 경쟁력 확보 및 미국 시장 진출을 위해 2018년 1분기 'BRAIN CONTENTS INC'를 미국 캘리포니아에 설립했으며, 핑거스토리 법인을 설립했다. 이러한 브레인콘텐츠의 기업 가치에 따른 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떨지 분석해보도록 하겠다.
1. 매출실적 및 자산 상황
먼저 매출 실적을 보면 매년 꾸준히 증가하고 있다. 2015년에 비해 작년 매출액은 10배 가까이 증가한 것을 볼 수 있다. 그에 따라 영업이익과 당기순이익 역시 작년에 크게 증가했다.
자산 역시 크게 증가했으며, 자산이 증가한 이유는 부채와 자본의 증가 때문이다. 그래도 부채 비율은 감소한 것으로 보인다.
포괄손익계산서를 보면 매출액의 대부분이 내수에서 나오고 있다. 사업 특성상 매출원가는 없지만, 대신에 판매비와 관리비가 많이 지출되고 있다.
2. 현금흐름
다음은 영업활동현금흐름이다.
현금흐름표를 보면 현금 유출이 없는 비용이 상당히 많이 잡혀있었음을 알 수 있다. 그러나 현금 유출이 없는 수익과 영업활동으로 인한 자산 부채에서 현금흐름이 깎이면서 영업활동 현금흐름이 감소하긴 했지만, 그래도 당기순이익보다 나은 수준을 보여준다.
다음은 투자활동현금흐름과 재무활동 현금흐름을 보자.
투자활동 현금흐름을 보면 유입액과 유출액 모두 감소한 것을 알 수 있다. 재무활동 현금흐름은 유입액이 크게 감소하고 유출액은 반대로 크게 증가했다.
3. CAPEX 및 각종 비율
CAPEX는 작년 크게 증가했지만, FCF 역시 크게 증가한 것을 알 수 있다. ROE는 다시 플러스로 전환에 성공했지만, 높은 수준은 아니다. 부채비율은 65.87%를 기록했다. 부채금액을 봤을 때 적은 금액이 아니기 때문에 이는 고려해야 할 부분이다. BPS는 3,350원을 기록했다.
이렇게 해서 지난 5년간 브레인콘텐츠의 재무제표를 분석해봤다. 그렇다면 올해 재무상황은 어떤지 확인해보자.
4. 브레인콘텐츠의 올해 재무제표 상황은?
올해 매출실적은 작년 대비 절반 수준에 불과할 것으로 전망된다. 그에 따라 영업이익과 당기순이익은 크게 적자를 기록하고 있는 것을 알 수 있다. 아무래도 코로나 바이러스 영향을 크게 받은 것으로 보인다. 자산은 감소했으며, 그 이유는 부채가 감소했기 때문이다. 자본은 작년과 비슷한 수준을 유지하고 있다. 그러면서 부채비율은 58.85%로 내려왔다.
5. 브레인콘텐츠의 적정주가는?
그렇다면 브레인콘텐츠의 적정주가는 얼마인지 계산해보자. 올해 예상 매출실적은 546억 원이고 PSR을 2로 설정하여 적정 시가총액을 계산해보면 1,092억 원이 되겠다. 따라서 적정주가는 689원이 되겠다.
6. 브레인콘텐츠 주식 차트
이번에는 주식 차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
주가 흐름을 보면 작년부터 현재까지 주가는 꾸준히 하락세를 기록하고 있음을 알 수 있다. 그 증거로 60일선, 120일선 모두 하락세를 보이고 있다. 하지만, 최근 거래량이 급증하면서 주가가 상승하는 모습을 보여주고 있긴 하다. 아직 적정주가보다 싸기 때문에 더 상승할 여력은 있어 보이긴 하지만, 무상감자를 결정한 만큼 주가는 다시 하락으로 전환될 가능성도 매우 클 것이다.