오늘은 코로나 치료제 미국 FDA 긴급 승인이 난 종근당바이오의 주가에 대해 분석해보겠다. 종근당바이오는 종근당으로부터 2001년 원료의약 사업 부문이 분할되어 설립된 후, 항생제 및 면역 억제제 등의 원료 의약품을 생산하며 완제 의약품의 수출 및 국내 공급, 무역 대리업무 등을 영위하고 있다. 주요 제품으로는 Potassium Clavulanate, DMCT 등 항생제 및 당뇨 치료제 원료를 주력으로 생산, 판매하고 있으며 건강 기능식품 비중도 향상 중에 있다. 수출 비중이 약 75% 정도로 높은 편이며 전 세계를 대상으로 원료 및 완제품을 수출하고 있다. 현재 종근당바이오가 뜨거운 관심을 받고 있는 이유는 종근당이 판매하고 있는 류머티즘 관절염 치료제인 '올루미언트'가 미국 FDA에서 코로나 치료제로 긴급 승인이 됐기 때문이다. 그렇다면 기업의 가치에 따른 적정주가는 얼마인지, 앞으로의 주가 전망은 어떨지 분석해보도록 하겠다.
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1. 매출실적 및 자산 상황
매출액을 보면 매년 꾸준히 증가하고 있는 것을 볼 수 있다. 하지만, 영업이익과 당기순이익은 감소하다가 작년 다시 증가한 것을 볼 수 있다.
포괄손익계산서를 보면 수출이 상당 비중을 차지하고 있는 것을 볼 수 있다. 작년에는 매출액은 증가했지만 매출원가는 비슷한 수준을 유지하면서 영업이익과 당기순이익이 증가한 것이다.
자산은 매출액과 마찬가지로 꾸준히 증가한 것을 볼 수 있다. 자산이 증가한 이유는 부채와 자본이 증가했기 때문이며, 작년 부채가 크게 증가한 것을 볼 수 있다.
2. 현금흐름
영업활동현금흐름을 보자.
현금흐름표를 보면 현금유출이 없는 비용이 상당히 많이 잡혀있는 것을 알 수 있다. 그러나 영업활동으로 인한 자산 부채에서 현금흐름이 깎였다. 그래도 당기순이익보다는 나은 현금흐름을 보여주고 있다.
다음은 투자활동현금흐름과 재무활동현금흐름을 보자.
투자활동현금흐름을 보면 유입액과 유출액이 상당히 증가한 것을 볼 수 있다. 특히 유출액이 크게 증가한 것을 볼 수 있다. 재무활동현금흐름을 보면 유입액이 상당량 증가하고 유출액은 약간 증가했다. 여기서 작년 부채가 증가한 이유를 볼 수 있으며, 재무활동 유입액을 이용하여 투자활동을 진행한 것을 알 수 있겠다.
3. CAPEX 및 각종 비율
CAPEX를 보면 작년에 매우 크게 증가한 것을 볼 수 있다. FCF는 크게 적자가 났으며, ROE는 직접 계산해본 결과 7.76%가 나온다. 부채비율은 47.26%로 작년에 크게 증가했긴 했지만, 준수한 수준임을 알 수 있다. BPS는 29,442원으로 현재 주가와 약 2배가 좀 안되게 차이 나는 것을 볼 수 있다.
이렇게 지난 5년간 종근당바이오의 재무제표를 분석해봤다. 그렇다면 올해 재무상황은 어떤지 확인해보자.
4. 종근당바이오의 올해 재무제표 상황은?
올해 매출실적은 작년보다 약간 줄어들거나 거의 비슷한 실적을 거둘 것으로 보인다. 이에 따라 영업이익과 당기순이익 역시 작년과 비슷한 실적을 거둘 것으로 보인다. 자산은 꾸준히 증가했지만, 그 이유는 부채와 자본이 증가했기 때문이며 그러면서 부채비율은 63.63%까지 올라온 것을 볼 수 있다.
5. 종근당바이오의 적정주가는?
그렇다면 종근당바이오의 적정주가는 얼마인지 계산해보자. PER을 11로 설정하고 올해 EPS는 2,126원으로 잡았다. 그리고 성장률은 15.6%로 잡았다. 그래서 적정주가를 계산해본 결과 51,938원이 나온다. 현재 주가가 53,500원이니 약간 비싸다는 것을 알 수 있다. PER을 10으로 설정하면 적정주가는 43,292원이다.
6. 종근당바이오 주식 차트
이번에는 주식 차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
주가 흐름을 보면 최근 급등했다가 주가가 다시 하락세로 접어든 것을 볼 수 있다. 하지만, 오늘 코로나 치료제 승인 소식이 나오면서 주가가 29.85%가 증가하여 53,500원까지 급등했다. 하지만, 거래량 자체는 그렇게 크게 증가하지 않은 것을 볼 수 있다. 그렇기 때문에 주가 상승은 단기적인 것으로 보인다.