오늘은 코로나 진단 키트 관련주인 수젠텍의 주가에 대해 분석해보겠다. 코로나 진단키트 관련 다른 기업에 대한 분석은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
코로나 항원 진단키트, 빌게이츠 관련주 - 엑세스바이오 주가 분석
수젠텍은 체외진단용 의료기기 및 진단 시약류 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하며, 19년에 코넥스 시장에서 코스닥 시장으로 이전 상장했다. 수젠텍의 다중 면역 블롯 시스템은 검진센터 및 종합병원 등 국내 약 100개 의료기관에 설치되어 있으며, 이러한 플랫폼 기술을 기반으로 알레르기, 자가면역, 치매 검사 등 다양한 제품 개발 및 사업화를 진행 중이다. 매출 구성은 제품이 98.87%, 상품 0.03%, 용역 1.1%로 이루어져 있다. 이 수젠텍의 현재 주가는 33,050원으로 기업 가치의 분석을 통해 적정주가는 얼마이고 앞으로의 주가 전망은 어떨지 확인해보자.
1. 매출액, 영업이익, 당기순이익
먼저 매출액을 보자. 매출액은 2018년 크게 상승하긴 했지만, 작년 다시 제자리로 돌아온 것을 볼 수 있다. 금액은 38억 원으로 기업의 년간 매출이 많지 않다. 그렇다보니 영업이익과 당기순이익이 적자인 것을 알 수 있다.
2. 자산, 부채, 자본
자산을 보면 작년 크게 증가했다. 자산이 크게 증가한 이유는, 부채도 증가하고 자본도 증가했다. 여기서 눈여겨봐야할 점은 부채다. 2015년부터 부채는 거의 없다시피 했다. 하지만, 작년 부채가 급격히 증가했다. 그렇다는 것은 기업을 운영하기 위해서는 이제 부채가 필요하다는 것이다.
3. 현금흐름
영업활동현금흐름을 보면 당기순이익이 적자이기 때문에 이에 영향을 받아 이 역시 적자이다. 현금흐름표를 보자.
현금흐름표를 보면 현금 유출이 없는 비용이 많이 잡혀있음을 알 수 있다. 그러나 당기순이익이 워낙 크게 적자이다 보니 영업활동현금흐름 역시 적자를 면하지 못했다.
다음은 투자활동현금흐름과 재무활동현금흐름을 보자.
재무활동현금흐름을 보면 유입액이 상당히 증가한 것을 볼 수 있다. 이는 바로 사채의 증가와 자본금의 증가이다. 자본금이 증가한 이유는 작년 유상증자를 했기 때문이다. 이렇게 재무활동 현금 유입액이 증가하면서 이 금액은 고스란히 투자활동 유출액으로 들어갔을 것이다. 그렇기 때문에 투자활동 유출액이 상당히 증가한 것이다. 이는 대부분 유동금융자산의 증가로 들어갔다.
4. CAPEX, FCF, ROE, 부채비율, EPS, BPS
CAPEX는 2018년 수준 그대로 유지하고 있다. FCF는 위 재무상황에서 충분히 예측할 수 있듯이 적자이다. 부채비율은 86.76%까지 증가했다. 비율 자체는 높은 비율은 아니지만, 매출 수준과 당기순이익, 영업활동현금흐름을 볼 때, 기업에게 있어서 서서히 부담되는 비율이라고 생각된다. BPS는 1,838원으로 현재 주가와 상당한 차이가 있음을 알 수 있다.
이렇게 지난 5년간 수젠텍의 재무제표를 분석해봤다. 지금까지 드는 생각은 기업의 매출이 적다보니 상황이 점점 안 좋아지고 있는 것으로 보인다. 그래서 작년 유상증자와 더불어 사채까지 증가하면서 자본금을 늘렸다. 그렇다면 올해 상황은 어떤지 확인해보자.
5. 수젠텍의 올해 재무제표 상황은?
올해 2분기에 매출실적이 상당히 증가한 것을 볼 수 있다. 작년 1년동안 번 금액의 7배 이상을 벌어들였다. 수젠텍의 매출이 증가한 이유는 바로 코로나 바이러스 때문이다. 진단키트에 대한 수요가 증가하면서 코로나 진단키트의 매출이 엄청나게 증가했다.
위 표를 보면 진단키트가 전체 매출의 96.5%를 차지했으며, 작년에 비해 엄청나게 증가한 것을 확인할 수 있다. 그러면서 영업이익은 흑자가 됐지만, 당기순이익은 여전히 적자이다. 그러나, 영업활동현금흐름이 크게 증가한 것으로 보아 이를 확인해봤다. 그 결과 현금 유출이 없는 비용에서 파생상품 손실이 상당히 많이 잡혀있음을 알 수 있었다. 또한, 자산이 상당히 증가했지만, 이는 대부분 부채의 증가이다.
6. 수젠텍의 적정주가는?
그러면 수젠텍의 적정주가는 얼마일까? 올해 예상 매출액을 731억 원으로 잡고, PSR을 8로 설정하면 적정 시가총액은 5,848억 원이다. 따라서 적정주가는 38,312원이다. 현재 주가가 33,050원이니 주가가 싸다는 것을 알 수 있다. 하지만, 이는 올해 2분기 매출 실적이 유지된다는 가정하의 적정주가이다. 만약, 작년과 같은 실적으로 돌아간다면 주가는 7분의 1로 줄어들 것이다.
7. 수젠텍 주식 차트
이번에는 주식 차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
주가를 보면 코로나 바이러스가 발생하고 거래량이 엄청나게 증가한 것을 볼 수 있다. 그러다가 코로나가 안정기로 들어가면서 거래량이 줄고 주가가 잠시 주춤하는 모습을 보였지만, 재 확산되면서 주가가 요동치기 시작했다. 지금 현재 거래량이 적기 때문에 주가가 오늘 급등할 것이라고 생각되진 않는다. 그러나, 2분기 매출을 바탕으로 올해 매출을 생각한다면 현재 주가는 싼 편이기에 충분히 주가가 상승할 여력은 있다고 생각된다.
8. 수젠텍 주가 분석 총평
이렇게 수젠텍의 주가 분석을 해봤다. 수젠텍은 작년까지 매출실적이 너무 안나와서 점점 어려워지는 상황이었다. 그러나 올해 초 코로나 바이러스가 발생하고 진단키트의 수요가 증가하면서 수젠텍의 매출은 어마 무시하게 증가했다. 게다가 어제 기사로 독일에 진단키트 20만 개를 긴급 공급한다고 나오면서 주가는 상승했다. 전 세계적으로 코로나 바이러스가 재확산에 있기 때문에 수젠텍의 매출은 2분기 수준을 유지할 것으로 예상되기에 적정주가 38,312원은 충분히 가능성 있다고 생각된다.