오늘은 국회 세종시 이전 관련주 중 하나인 대주산업에 대해 분석해보도록 하겠다. 정치 관련 다른 기업에 대한 분석은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
대주산업은 배합사료의 제조 및 판매 등의 목적으로 1962년에 설립됐고, 1992년에 코스닥 시장에 상장됐다. 한국축산사료산업의 태동기에 창립하여 50여 년간 배합사료 제조업에 전념해왔으며, 오랜 노하우로 축적된 제조기술을 바탕으로 우수한 사료 제품을 생산하는 배합사료 전문업체이다. 사업부문은 동물 식용 배합 사료 부문과 고양이 캔 부문, 식용 오리에 대한 위탁 사육 부문 등으로 구성되며 배합 사료 부문이 매출의 99%를 차지하고 있다. 이 대주산업이 국회 세종시 이전과 관련주로 된 이유는 세종시에 인접한 천안, 장항에 공장을 보유하고 있기 때문이다. 현재 대주산업의 주가는 2,540원으로 해당 주가가 기업의 가치에 적정한지 분석해보도록 하겠다.
1. 매출액, 영업이익, 당기순이익
먼저 매출액을 보면 지난 5년간 거의 비슷한 수준을 유지하는 것을 볼 수 있다. 840억에서 850억 사이의 매출을 보이고 있다. 그에 따라 영업이익, 당기순이익 역시 매년 비슷한 수준을 유지하고 있다. 여기서 눈여겨 봐야할 점은 매출액과 영업이익의 차이다. 금액 차이가 크다는 것을 알 수 있다. 그 이유를 확인해보자.
포괄손익계산서를 보면 매출액 중 대부분이 원가로 빠져나가는 것을 볼 수 있다. 즉, 원가가 상당히 큰 비중을 차지하고 있다.
2. 자산, 부채, 자본
자산 역시 매년 비슷한 수준을 유지하는 것처럼 보이지만, 조금씩 증가하고 있음을 알 수 있다. 자산이 증가한 이유는 부채와 자본의 증가 때문이다. 두 개 모두 비슷한 수준으로 향상하고 있는 것을 볼 수 있으며, 부채보다 자본이 더 많다는 것을 알 수 있다.
3. 현금흐름(영업활동, 투자활동, 재무활동)
영업활동현금흐름을 보면 작년을 제외하고는 플러스인 것을 확인할 수 있다. 게다가 작년 금액이 당기순이익보다 더 많은 것을 볼 수 있다.
현금흐름표 중 영업활동현금흐름 부분만 가져왔다. 보면 현금 유출이 없는 비용이 많이 잡혀있는 것을 볼 수 있다. 해당 금액은 매년 비슷하며, 절반가량이 감가상각비로 잡혀있다.
투자활동현금흐름은 마이너스이지만, 그 금액이 상당히 적다는 것을 알 수 있다.
유입액과 유출액을 보면 작년에 두 금액 모두 상당히 줄어든 것을 볼 수 있다. 즉, 작년에는 투자 관련 비용 흐름이 거의 없다고 생각해도 무관할 정도이다.
다음 재무활동현금흐름은 작년에 마이너스로 돌아왔다.
재무활동현금흐름 역시 유입액과 유출액이 작년에 줄어든 것을 볼 수 있다. 하지만, 그래도 투자활동현금흐름보다는 나은 모습을 보여준다.
4. CAPEX, FCF, ROE, 부채비율, EPS, BPS
CAPEX를 보면 이 역시 작년에 크게 감소한 것을 볼 수 있다. FCF는 다시 플러스로 돌아왔으며, ROE는 매년 3~5% 정도를 유지하고 있다. 부채비율은 약 67%로 적당한 수준을 유지하고 있다. EPS는 매년 비슷한 수준을 유지하고 있으며, BPS는 1,472원으로 현재 주가인 2,540원과 차이가 있음을 알 수 있다.
이렇게 대주산업의 지난 5년간 재무제표를 분석했다. 지금까지 분석한 것을 토대로 드는 생각은 매년 비슷한 실적을 올리는 제자리 걸음하는 기업으로 느껴진다. 물론 매년 아주 조금씩 성장하고 있지만, 큰 성장성은 보이지 않는다. 그렇다면 올해 재무제표는 어떤지 확인해보자.
5. 대주산업의 올해 재무제표 상황은?
올해는 작년보다 조금 더 나은 매출 수준을 보여준다. 하지만, 매년 비슷한 수준인 840억에서 850억 사이에서 머물 것으로 보인다. 그래도 영업이익과 당기순이익은 지난 5년 중에 최고 수준을 기록할 것으로 보인다. 부채비율은 여전히 약 67%를 유지하고 있으며, EPS는 올해 증가할 것으로 예상된다. 즉, 작년보다 나은 올해가 될 것으로 예상된다.
6. 대주산업의 적정주가는?
그러면 대주산업의 적정주가를 구해보자. PER을 10으로 설정하고, 성장률은 약 27.6%로 설정했다. 그리고 올해 예상 EPS를 76으로 설정하여 적정주가를 계산해보면 2,876원이 나온다. 현재 주가가 2,540원이니 적정주가에 거의 도달한 것을 볼 수 있다.
7. 대주산업 주식 차트
이번에는 대주산업의 주식 차트를 통해 주가 흐름을 파악해보자.
지난 몇 년간 대주산업의 주가는 저항선을 뚫지 못하고 있었다. 그래서 계속 박스권 안에서 놀고 있었다. 하지만, 올해 7월말 거래량이 급격히 증가하면서 주가는 급상승하기 시작했고, 저항선을 뚫고 올라갔다. 그리고 이번에 주가는 다시 급상승했다. 게다가 거래량은 점점 증가하고 있기 때문에 한동안 대주산업의 주가는 계속 상승할 것으로 보인다. 하지만, 한없이 상승하지는 않을 것이다. 어느 정도 상승하다가 다시 하락할 가능성이 매우 크다.
8. 대주산업 주가 분석 총평
이렇게 대주산업의 주가에 대해 분석을 마쳤다. 현재 대주산업은 아주 조금씩 조금씩 성장하고 있는 기업이다. 매년 비슷한 매출을 거두고 있다. 그렇기에 한동안 대주산업의 주가는 박스권에서 벗어나지 못하고 있었던 것 같다. 하지만, 이번에 거래량이 급등하면서 주가는 저항선을 넘어 적정주가까지 다가온 것을 볼 수 있다. 내일이면 적정주가를 넘어설 수도 있다. 그 이상 상승할 것으로 보이기도 한다. 하지만, 이 상승은 언제까지 지속될지는 그 누구도 모른다. 분명히 어느 정도 상승하다가 다시 급락할 가능성이 충분하다. 그렇기에 대주산업에 지금 당장 투자하는 것은 괜찮지만 조심하고 또 조심해야 할 것으로 보인다. 즉, 단기투자에 적합한 기업이라고 생각된다.