오늘은 한신기계 주식의 적정주가와 주가전망에 대해 알아보도록 하겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.

▲▲▲한신기계는 1969년 9월 한신기계제작소로 설립되었으며, 1987년 7월 한국거래소에 주식을 상장했다. 피스톤 타입과 스크루 타입 등 전 기종을 생산해 공급하는 국내 유일 업체로 1985년 올리스 공기 압축기를 최초로 개발하기도 했다. 2020년 매출액 기준 공기압축기 업계 1위 기업이다. 공기압축산업은 시설재의 성격이 강한 업종으로 경기변동의 싸이클은 비교적 장기적인 변동을 보인다고 한다. 계절적인 영향은 거의 없으나 하반기에 매출이 집중되는 경향을 보인다고 한다. 그렇다면 한신기계 주식의 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떨지 알아보도록 하겠다.

한신기계 재무제표 분석

1. 매출실적 및 자산 상황

▲▲▲먼저 매출실적을 보면 매년 꾸준히 감소하고 있다. 실적이 감소하면서 2019년에는 영업이익과 당기순이익 역시 감소한 것을 볼 수 있다. 그러나 작년에는 오히려 영업이익과 당기순이익이 증가한 모습이다.

▲▲▲자산은 꾸준히 증가하고 있다. 자산이 증가한 이유는 자본이 증가하고 있기 때문이다. 2019년에는 자본과 부채가 같이 증가했고, 부채의 증가액이 더 많았다. 그러나 작년에는 부채가 오히려 감소하고, 자본은 증가했다.

▲▲▲포괄손익계산서에 따르면 작년 하반기로 갈수록 매출실적이 증가하는 것을 볼 수 있다. 그러면서 매출원가도 같이 증가했고, 판매비와 관리비도 4분기가 가장 많은 금액을 기록했다. 그럼에도 영업이익은 4분기가 가장 많이 기록했다. 올해 1분기 실적을 보면 작년 1분기 실적보다 증가한 것을 볼 수 있다.

2. 현금흐름

다음은 한신기계의 영업활동 현금흐름을 보도록 하자.

▲▲▲현금흐름표에 따르면 현금유출이 없는 비용이 매 분기마다 잡히는 것을 볼 수 있다. 그리고 영업활동으로 인한 자산부채에서 1분기만을 제외하고는 현금흐름을 확보했다. 그러면서 2020년 영업활동 현금흐름은 61억 원으로 당기순이익인 35억 원보다 더 많은 금액을 기록했다.

3. CAPEX 및 각종 비율

▲▲▲CAPEX는 작년에 크게 감소했다. 반대로 영업활동 현금흐름은 증가했기 때문에 FCF 역시 플러스를 기록하며 증가한 것을 볼 수 있다. ROE는 4.24%로 2019년보다 증가했고, 부채비율은 15.63%로 부채가 감소하고 자본이 증가했기 때문에 이 역시 감소한 것을 볼 수 있다. BPS는 2,675원으로 매년 증가하고 있으며, 배당은 35원으로 2.15%에 해당하는 금액이다.

한신기계 주가 분석

1. 한신기계의 적정주가는?

▲▲▲그렇다면 한신기계의 적정주가는 얼마인지 계산해보자. 2020년 영업이익이 39억 원이고 멀티플 20을 준다 하더라도 적정 시가총액은 780억 원이 된다. 즉, 적정주가는 2,403원이 되는데 현재 주가가 4,240원이니 적정주가보다 한참 높은 것을 알 수 있다.

2. 한신기계 주식차트

이번에는 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.

주가 흐름을 보면 작년부터 주가가 서서히 증가하는 것을 볼 수 있다. 그리고 올해 4월 주가가 갑자기 급등했고, 6월에 한번 더 급등한 모습이다. 그리고 최근에 주가가 다시 한번 급등한 모습이다. 한신기계의 주가가 급등한 이유는 최재형 관련주이기 때문으로 보인다. 그 외에는 아직 주가 상승의 이유가 보이지 않는다. 즉, 주가가 현재 기업 가치 대비 고평가라는 것이다. 따라서 한신기계에 투자하는 것은 상당히 리스크가 커 보이기에 투자를 원한다면 다시 한번 생각해보길 권장한다.

※투자는 본인 책임입니다. 투자는 항상 본인의 판단으로 하시길 바랍니다.