오늘은 사조동아원 주식의 적정주가와 주가전망에 대해 알아보도록 하겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.

▲▲▲사조동아원은 배합사료 제조 및 판매사업을 영위할 목적으로 1972년 설립되었으며, 1989년 코스피 시장에 상장했다. 동사는 원맥을 가공하여 판매하는 제분사업부문과 가축 및 양식어류의 사료를 판매하는 생물자원사업부문을 주요 사업으로 영위하고 있다. 제분 및 생물자원의 국내시장은 성숙단계로 동사는 안정적인 거래처 확보를 통한 영업활동을 하고 있다. 기존 사업을 바탕으로 고부가가치 상품에 대한 R&D를 지속적으로 해나가고 있다. 그렇다면 사조동아원 주식의 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떨지 알아보도록 하겠다.

사조동아원 재무제표 분석

1. 매출실적 및 자산 상황

▲▲▲매출실적을 보면 매년 감소하고 있음을 알 수 있다. 그러나 영업이익과 당기순이익을 보면 2019년에 감소했다가 2020년에 다시 증가한 것을 볼 수 있다.

▲▲▲자산 역시 꾸준히 감소하고 있다. 자산이 감소하는 이유는 부채가 감소하기 때문이다. 2018년부터 2020년까지 부채가 약 470억 원이 감소했다. 반면 자본은 약 300억 원이 증가했다.

▲▲▲포괄손익계산서에 따르면 3분기까지 매출실적이 증가하다가 4분기에 감소했다. 그러면서 매출원가도 3분기까지 증가하다가 4분기에 감소하는 모습이다. 판매비와 관리비는 반대로 3분기까지 감소하다가 4분기에 증가했다. 올해 1분기 실적은 작년 동 분기보다 상승했으며, 그러면서 영업이익도 증가했다.

2. 현금흐름

다음은 사조동아원의 영업활동 현금흐름을 보도록 하자.

▲▲▲현금흐름표에 따르면 현금유출이 없는 비용이 매 분기마다 잡힌 것을 알 수 있다. 특히, 1, 4분기에 많은 비용이 잡혀있음을 알 수 있다. 그리고 4분기에 현금유입이 없는 수익 역시 많이 잡혔다. 영업활동으로 인한 자산부채에서는 1, 4분기에 현금흐름을 확보하고 2, 3분기에는 깎였다. 그러면서 2020년 영업활동 현금흐름은 292억 원으로 당기순이익인 96억 원보다 크게 증가한 것을 알 수 있다.

3. CAPEX 및 각종 비율

▲▲▲CAPEX는 2019년에 감소했다가 작년에 다시 증가했다. 그럼에도 영업활동 현금흐름이 크게 증가했기 때문에 FCF 역시 크게 증가했음을 알 수 있다. ROE는 4.74%로 2019년보다 크게 증가했고, 부채비율은 114.92%로 매년 감소하고 있다. BPS는 1,583원으로 2019년보다 증가했다.

사조동아원 주가 분석

1. 사조동아원의 적정주가는?

▲▲▲그렇다면 사조동아원의 적정주가는 얼마인지 계산해보도록 하겠다. 2020년 영업이익이 166억 원이고 멀티플 10을 부여하면 적정 시가총액은 1,660억 원이 되겠다. 즉, 적정주가는 1,176원이 되겠다. 현재 주가가 1,595원이니 적정주가보다 높은 것을 알 수 있다.

2. 사조동아원 주식차트

이번에는 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.

▲▲▲주가 흐름으 ㄹ보면 작년 11월부터 주가가 계속 상승한 것을 볼 수 있다. 그리고 올해 5월 들어서는 주가가 보합권에서 움직이는 것을 알 수 있다. 현재 주가는 기업 가치 대비 약간 비싸다는 것을 알 수 있다. 즉, 최근처럼 주가가 보합권에서 움직이는 것이 기업 가치에 적정해 보인다. 따라서 투자 시 이를 고려해야 할 것이다.

※투자는 본인 책임입니다. 투자는 항상 본인의 판단으로 하시길 바랍니다.