오늘은 로스웰의 기업 및 재무제표를 분석해보고 앞으로 주가 전망에 대해 알아보고자 한다. 기업에 투자하기 위해서는 반드시 기업의 사업 보고서를 읽어보면서 현재 사업이 어떤지, 기업 지배구조는 어떻게 되어있는지 등을 알아보아야 한다. 로스웰의 사업보고서는 아래 링크를 통해 볼 수 있다.

로스웰 사업보고서

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로스웰에 대하여....

▲▲▲로스웰은 2014년 2월 5일자로 홍콩법에 의거하여 지주회사 형태로 설립되었다. 실질적인 사업활동을 수행하는 자회사인 양주보싱테크놀로지발전유한회사, 강소로스웰전기유한회사를 소유하고 있다. 중국에 소재하는 종속기업을 지배하는 것을 주된 사업 목적으로 설립된 회사이며, 한국의 업종분류상 비금융지주회사에 속한다.

로스웰의 자회사는 CAN 시스템을 기반으로 하는 차량용 전장시스템의 연구개발, 제조와 차량용 에어컨 및 히터 등 공조시스템을 제조 및 판매, DC-DC 컨버터, 배터리 팩, 전기모터 제어기 등 신에너지 시스템의 제조 및 판매를 하는 기업이며, 주요 사업 기준으로 공지 조화장치 제조업, 자동차용 전기장치 제조업 등으로 분류된다.

1. 사업 개요

로스웰과 연결종속회사의 주된 영업활동은 자동차용 전장제품의 연구개발과 제조 및 유통이며, 크게 CAN 제어시스템을 기반으로 한 CAN bus 부문, 자동 에어컨디셔닝 등의 차량용 공조설비 부문 및 전기차 배터리팩 시스템의 신에너지 사업으로 구성되어 있다.

1. CAN bus 부문

▲▲▲CAN bus는 중앙 네트워킹 프로토콜로서 자동차에서 호스트 컴퓨터 없이 사용되는 중앙 네트워킹 프로토콜이다. 이는 자동차 내의 모든 모듈/장치 간 커뮤니케이션을 수행하며 이러한 모듈들이 효과적이고 효율적으로 함께 동작할 수 있도록 하는 CPU와 같은 장치이다. 로스웰은 CAN bus 설계, 프로토콜 개발, 내장 통제 능력, 그리고 CAN 프로토콜 스택에 이르기까지 토탈 솔루션을 제공하고 있다. 관련 제품은 세단, 트럭 및 승객용 버스에 사용되고 있다.

2. 차량용 공조설비 부문

▲▲▲자동차 에어컨디셔닝 등은 모든 차량에 표준장치가 되었다. 로스웰의 자동 에어컨디셔닝 등의 제품에는 온/냉기의 전기제어 패널, 제습 및 동결방지 장치, 항온을 위한 전기 컨트롤, 수동 조절을 위한 기계부문, LVD/LED 패널, 그리고 콘덴서 등이 포함된다. 이러한 제품들은 세단, 트럭, 경량 버스, SUV, 특수차량 및 건설장비 운영에 사용된다.

3. 신에너지 사업부문

▲▲▲신에너지 사업부문의 제품군에는 배터리팩 시스템, BMS, EMC 및 VCU가 포함된다. 이러한 제품들은 전기버스, 하이브리드 전기버스, 엔지니어링 목적용 밴, 배달차량 및 관광버스 등에 폭 넓게 적용될 수 있다고 한다.

2. 로스웰 매출

이번에는 로스웰의 매출이 어떤지 알아보도록 하겠다.

▲▲▲2018년부터 2020년까지 매출실적은 계속 감소하고 있는 것을 볼 수 있다. 그에 따라 영업이익과 당기순이익도 계속 감소하면서 2020년에는 적자를 기록하고야 말았다. 그리고 작년 기준 매출실적은 2020년보다 더 감소할 것으로 전망되며, 그에 따라 영업이익과 당기순이익은 여전히 적자를 기록할 것으로 보인다.

▲▲▲자산은 2019년에 약 560억 원이 증가했다가 2020년에는 약 270억 원이 감소했다. 자산이 감소한 이유는 자본이 감소했기 때문인데 부채는 오히려 증가한 것을 볼 수 있다. 그리고 작년 3분기 기준 자산은 더욱 증가했으며, 다행히도 부채가 소폭 감소하고 자본이 증가했다.

3. 로스웰 현금흐름

그렇다면 현금흐름은 어떤지 한번 알아보자.

1. 영업활동 현금흐름

▲▲▲작년 영업활동 현금흐름을 보면 좋지 않은 매출과는 다르게 매 분기마다 플러스를 기록한 것을 볼 수 있다. 현금흐름을 자세히 들여다보니 영업활동으로 창출된 현금을 계속 쟁여두는 것으로 보인다.

2. 투자활동 현금흐름

▲▲▲투자활동 현금흐름을 보면 유입액이 상당히 적은 반면 유출액이 크게 변하는 것을 볼 수 있다. 1분기에는 약 184억 이라는 많은 금액이 투자활동으로 현금이 흘러갔지만 2분기에는 다시 약 166억 원이 다시 들어왔다. 그 이유는 1분기 유동 금융자산이 증가한 만큼 2분기에 다시 감소했기 때문이다. 즉, 제자리걸음을 했다는 뜻이다.

로스웰 가치 및 차트 분석

1. 로스웰의 가치

그렇다면 로스웰이 가지고 있는 가치를 파악해보자.

▲▲▲영업활동 현금흐름이 계속 플러스였으며, CAPEX는 그보다 적은 금액을 기록하고 있기 때문에 FCF는 계속 플러스를 유지하고 있다. ROE는 영업이익이 적자를 기록하면서 2020년부터 작년까지 계속 마이너스를 기록하고 있다. 부채비율은 작년 3분기 기준으로 57.27%를 기록했으며, 그렇게 높은 수준은 아닌 것으로 보인다.

2. 로스웰 주식 차트

이번에는 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.

▲▲▲주가 흐름을 보면 올해 들어서 주가가 갑자기 급등한 것을 볼 수 있다. 그러면서 순식간에 4배 상승하고는 그 이후 계속 하락하는 것을 볼 수 있다. 올해 들어서 작년보다 거래량이 나오고 있으나 매도량이 더 많은 것으로 보아 아무래도 세력이 빠져나간 것으로 보인다.

그렇다면 로스웰을 구입해야할까?

그렇다면 로스웰을 구입해야 할까?? 

▲▲▲먼저 단기적으로 접근해보면 현재 상황을 보면 상당히 좋지 않은 것으로 보인다. 만약 작년이었다면 거래량이 한 번씩 많았던 경우를 볼 수 있다. 이때 세력이 들어왔을 가능성이 크다. 그리고는 올해 들어서 주가를 급등시켜 본인들의 이익을 실현하고 그 이후 계속 빠져나오는 것으로 보인다. 물론 오늘 주가가 급등하기는 했으나, 이는 개미들을 유혹하는 것으로 보인다. 따라서 지금 절대 들어가지 않는 것을 추천한다.

▲▲▲장기적으로 접근해도 로스웰은 매력적이지 않다. 영위하고 있는 사업이 괜찮기는 하나 현재 반도체 대란으로 인해 자동차 생산이 늦어지고 있는 만큼 로스웰의 매출실적은 계속 감소할 가능성이 크다. 그리고 실제로 지금까지 실적이 계속 감소하고 있다. 또한, 여타 할 사업 확장을 위한 투자도 없어 보이는 만큼 다른 기업을 찾아보는 것을 추천한다.

※ 투자는 본인 책임입니다. 투자는 항상 본인의 판단으로 하시길 바랍니다.