오늘은 대원전선 기업 및 재무제표를 분석해보고 앞으로 주가 전망에 대해 알아보고자 한다. 기업에 투자하기 위해서는 반드시 기업의 사업 보고서를 읽어보면서 현재 사업이 어떤지, 기업지배구조는 어떻게 되어있는지 등을 알아보아야 한다. 대원전선의 사업보고서는 아래 링크를 통해 볼 수 있다.

대원전선 사업보고서

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대원전선에 대하여....

▲▲▲대원전선은 1969원 11월 29일에 설립되었으먀, 1988년 5월 4일에 코스피 시장에 상장되었다. 지배회사인 대원전선은 생활용 전력 및 산업용 전력의 공급과 정보통신망 구축, 전기전자 기기, 자동차, 각종 기계 등에 들어가는 전력케이블을 주력으로 각종 전선류를 제조, 판매하고 있다.

1. 대명전선

▲▲▲종속회사인 대명전선은 2014년 9월 전력선, 통신선을 생산하는 전선전문 제조회사로, 지배회사인 대원전선의 품질, 생산의 노하우가 그대로 녹아있고 지속적인 성장을 위한 설비투자 및 생산품질의 향상을 위해 노력하고 있는 중이다.

2. 위해금원전선

▲▲▲종속회사인 위해금원전선은 중국 산동성 문등시 개발구 국제 시범공단에 사업장을 둔 자동차 전선 제조업체로서 세계 최대 소비시장인 중국 현지에서 자동차용 전선을 생산, 공급하고 있다.

3. 대원에프엠아이

▲▲▲종속회사인 대원에프엠아이는 당진시에 사업장을 둔 자동차 전선용 도체전문 제조업체이다.

1. 사업 개요

▲▲▲대원전선은 전력 및 통신 케이블을 주력으로 각종 전선류를 제조, 판매하고 있다. 주요 품목으로는 전력 배송전에 사용되는 나선과 전력전선, 전원의 배선용에 사용되는 절연전선, 시내외 통신용으로 사용되는 통신전선 등이 있다.

2. 대원전선 매출

이번에는 대원전선의 매출이 어떤지 알아보도록 하겠다.

▲▲▲매출액을 보면 2018년부터 2020년까지 꾸준히 감소하는 것을 볼 수 있다. 그러나 영업이익은 2019년에 감소했다가 2020년에 다시 회복한 모습을 보여주며, 그에 따라 당기순이익도 같은 양상을 보여주고 있다. 그리고 작년은 2020년보다는나은 매출실적을 보여줄 것으로 보이나 영업이익과 당기순이익은 비슷한 수준에 그칠 것으로 전망된다.

▲▲▲자산은 2019년에 감소했다가 2020년에 다시 회복했는데, 그 이유는 부채와 자본이 감소했기 때문이다. 그리고 2020년에는 부채가 감소했으나 자본이 증가하여 자산이 다시 증가했다. 그리고 작년 3분기 기준으로 부채가 매우 크게 증가한 것을 볼 수 있다.

3. 대원전선 현금흐름

그렇다면 현금흐름은 어떤지 한번 알아보자.

1. 영업활동 현금흐름

▲▲▲작년 영업활동 현금흐름을 보면 2분기를 제외하고는 계속 마이너스를 기록하고 있다. 1, 3분기에 마이너스를 기록했던 이유는 영업활동으로 인한 자산부채에서 마이너스를 기록했기 때문인데 그 중에서도 영업활동 자산의 증가와 재고 자산의 증가가 큰 영향을 미친 것으로 보인다. 즉, 제품을 만들었으나 판매하지 못한 경우로 보여진다.

2. 투자활동 현금흐름

▲▲▲투자활동 현금흐름을 보면 작년 3분기에 유입액과 유출액이 크게 증가한 것을 볼 수 있다. 그리고 2분기를 제외하고는 꾸준히 많은 금액이 잡히고 있는데, 유입액과 유출액이 상당히 비슷하다는 것을 볼 수 있다.

대원전선 가치 및 차트 분석

1. 대원전선의 가치

그렇다면 대원전선이 가지고 있는 가치를 파악해보자.

▲▲▲CAPEX는 2020년까지 비슷한 금액을 계속 유지해온 것을 볼 수 있다. 그러나 영업활동 현금흐름이 증가했기 때문에 FCF는 점점 증가했다. 하지만, 작년에는 영업활동 현금흐름이 마이너스를 기록했기에 CAPEX를 크게 줄인 것으로 보인다. 그럼에도 FCF는 마이너스를 기록할 것으로 전망된다. ROE는 작년 3분기 기준으로 2.72%를 기록했으며, 좋은 수치를 보여주고 있지는 않다. 부채비율은 164.63%로 부채가 비약적으로 증가한 것을 볼 수 있다. 아무래도 자동차에 들어가는 전선을 생산하는 것이 주 사업이고 반도체 대란으로 인해 자동차 완성업체가 제품을 만들어내지 못하고 있으니 이에 따른 영향을 크게 받은 것으로 보인다.

2. 대원전선 주식 차트

이번에는 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.

▲▲▲주가 흐름을 보면 작년 5월말, 6월 경부터 거래량이 급증함에 따라 주가가 급등한 것을 볼 수 있다. 그리고는 6월 말부터 주가는 다시 하염없이 하락세를 보여주고 있다. 그리고는 최근 최저점인 1,400원을 기록했다가 다시 급등하였고, 오늘 다시 한번 거래량이 급증하면서 주가가 급등했다. 주가가 급등한 이유는 윤석열 후보 관련주로 되어있기 때문이다.

그렇다면 대원전선을 구입해야할까?

▲▲▲그렇다면 대원전선을 구입해야할까?? 우선 단기적으로 바라본다면 변동성이 상당히 큰 주가 흐름을 보여줄 것으로 전망된다. 현재 대원전선의 주가는 기업 가치에 맞게 움직이지 않고 단순 윤석열 관련주로 정치 테마주이기에 윤석열의 지지율에 따라 움직이고 있다. 즉, 변동성을 예측할 수 없고 상당히 클 것으로 보이기에 리스크가 커 보인다.

장기적으로 보더라도 그렇게 매력적이지 않다고 판단된다. 현재 반도체 대란으로 인해 자동차를 생산하지 못하는 상황이기 때문에 이에 따른 불이익을 계속 받고 있다. 또한, 이 대란이 언제 해소될지 모르기 때문에 상황은 작년과 같이 한동안은 좋지 않을 것으로 보인다. 게다가 반도체 대란 전에도 영업이익이 그렇게 좋지 않았다. 따라서 대원전선을 장기투자 관점으로 바라보더라도 저평가되어 있다고 보이지는 않아 추천하지 않는 바이다.

※ 투자는 본인 책임입니다. 투자는 항상 본인의 판단으로 하시길 바랍니다.