오늘은 녹십자엠에스 기업 및 재무제표를 분석해보고 앞으로 주가 전망에 대해 알아보고자 한다. 기업에 투자하기 위해서는 반드시 기업의 사업 보고서를 읽어보면서 현재 사업이 어떤지, 기업지배구조는 어떻게 되어있는지 등을 알아보아야 한다. 녹십자엠에스의 사업보고서는 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
녹십자엠에스에 대하여....
▲▲▲녹십자엠에스는 체외 진단용 의약품 및 의료기기 제조판매업, 의약품 및 의약부외품 제조판매업 등을 사업 목적으로 하여 2003년 12월 29일에 설립된 법인이다. 중소기업이나 벤처기업이 아닌 중견기업에 해당된다. 녹십자엠에스가 영위하고 있는 주요 사업은 체외진단용 의약품 및 의료기기 제조 판매업, 의약품, 의약부외품 제조 판매업, 화장품, 건강보조식품 제조 판매업, 의약품 및 식료품, 식품첨가물의 소분업, 도소매, 중개업, 수출입업(의약품, 체외진단용 의약품, 의료기기), 부동산 매매 및 입대업 등이 되겠다. 그리고 향후 Open Innovation을 통한 사업을 확대하여 기술기반 스타트업 등에 대한 SI투자 및 기술제휴를 통한 신규품목을 런칭하고 있다.
1. 사업 개요
녹십자엠에스가 영위하고 있는 사업은 크게 진단시약, 혈액투석액, 당뇨 3개 사업부문으로 구성되어 있다.
1. 진단시약
▲▲▲80년대 혈구응집법을 이용한 B형간염 항원/항체 진단시약의 개발을 필두로 효소면역방법을 이용한 후천성 면역 결핍증 진단시약을 국내 최초 개발하였으며, 세계 최초로 유행성 출혈열 진단시약을 개발하였다. 그리고 그 이후 다양한 질병의 진단시약을 개발해왔으며, 2019년 12월 코로나 바이러스가 발생하면서 이에 발맞추어 이를 진단할 수 있는 대부분의 검사 시약의 포트폴리오를 구축하여 활발한 영업활동을 진행중에 있다.
2. 혈액투석액
▲▲▲녹십자엠에스는 한국갬브로솔루션을 합병하면서 혈액투석액 생산시설을 갖추었고, 세계 굴지의 회사들과 2013년 12월까지 국내 공급계약을 체결 하였으며, 2015년부터는 제3자와의 거래도 시작하였습니다. 또한 2017년 5월에는 보령제약과 혈액투석액을 10년간 공급하는 장기공급계약을 체결하여 사업다각화에 성공해 수익성 극대화가 기대되고 있다. 또한 생산시설 확충을 위해 충북 음성에 혈액투석액 신공장 건축을 2019년 8월에 완료하였다.
3. 당뇨
▲▲▲혈중의 혈당 및 당화혈색소 수치를 측정하기 위해 필요한 기기 및 시약, 스트립을 사업화하기 위하여 2015년 현 녹십자메디스를 세라젬으로부터 인수하여 자회사로 두고 있다. 전자동 당화혈색소 측정시스템 개발을 완료하여 중국, 인도, 일본의 기업에 대규모 수출계약을 성사 시키는 등 국내외에 활발한 영업활동을 진행 중에 있다.
2. 녹십자엠에스 매출
이번에는 녹십자엠에스의 매출이 어떤지 알아보도록 하겠다.
▲▲▲2018년보다 2019년 매출실적이 감소하였으나 2020년에 크게 증가한 것을 볼 수 있다. 그러면서 영업이익과 당기순이익도 적자에서 흑자전환에 성공한 것을 알 수 있다. 녹십자엠에스가 진단시약 관련 사업을 영위하고 있는 만큼 코로나 바이러스가 발생하면서 이에 따른 진단키트 수요가 증가되 매출실적이 증가한 것으로 볼 수 있다. 그리고 작년 3분기까지 총 매출실적이 약 900억 원가량이 된다. 즉, 2021년에도 2020년과 비슷한 매출실적을 기록할 것으로 보인다. 그러나 영업이익과 당기순이익은 오히려 지금까지 적자를 기록하고 있다.
▲▲▲자산은 매년 증가하고 있는데, 부채는 비슷하게 유지하고 있는 반면 자본이 증가하는 것을 볼 수 있따. 그러나 작년 들어서는 부채가 2020년 대비 크게 증가한 것을 볼 수 있다.오히려 자본이 비슷한 금액대를 유지하고 있다.
3. 녹십자엠에스 현금흐름
그렇다면 현금흐름은 어떤지 한번 알아보자.
1. 영업활동 현금흐름
▲▲▲작년 영업활동 현금흐름은 계속 마이너스를 기록하고 있음을 알 수 있다. 현금흐름이 많이 깎인 이유는 영업활동으로 인한 자산부채 변동에서 현금흐름이 많이 깎였기 때문이다. 1분기에는 재고자산이 증가하여 마이너스를 기록했으나 2, 3분기에는 영업활동의 부채 및 매입채무가 감소했기 때문이다.
2. 투자활동 현금흐름
▲▲▲투자활동 현금흐름을 보면 유입액과 유출액 중 유출액이 더 많은 것을 알 수 있다. 즉, 투자를 하고 있기는 한 것이다. 그러나 금액 자체가 그렇게 크지 않은 것으로 보아 투자 자체가 활발히 진행되기 보다는 현재 영위하고 있는 사업 자체를 운영하는데 초점을 두고 있는 것으로 보인다. 이 부분은 아쉬운 부분이 되겠다.
녹십자엠에스 가치 및 차트 분석
1. 녹십자엠에스의 가치
그렇다면 녹십자엠에스가 가지고 있는 가치를 파악해보자.
▲▲▲영업활동 현금흐름이 마이너스이고 CAPEX가 매년 발생하고 있기 때문에 FCF는 꾸준히 마이너스를 기록하고 있다. ROE는 영업이익이 적자였기에 계속 마이너스였다가 2020년 12.67%를 기록한 만큼 상당히 좋아진 것을 볼 수 있다. 그리고 작년에도 상당히 좋은 수치를 기록할 것으로 보인다. 부채비율은 작년 들어서 부채가 증가한 만큼 부채비율이 증가한 것을 확인할 수 있다. PER은 작년 3분기 기준 84.01배로 상당히 고평가 상황이고, PBR역시 3.42배로 높은 수치를 기록하고 있다.
2. 녹십자엠에스 주식 차트
이번에는 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
▲▲▲주가 흐름을 보면 작년 10월부터 주가는 계속 하락세를 보이고 있다. 물론 중간에 튀어오르는 경우가 있기는 하였으나 전체적으로는 하락세를 보인다. 그런데 최근 좋은 모습이 보이는 듯 하다. 우선 주가는 최저까지 내려온 상황에서 거래량이 급증하여 주가가 급등한 것을 볼 수 있다. 게다가 그 거래량에서 매도보다는 매수가 훨씬 많은 것을 알 수 있다. 또한, 오늘도 매수가 많이 들어오면서 주가가 다시 급등을 했다. 즉, 최저에서 잡은 세력들이 아직 털지 않고 있는 상황이다. 따라서 단기적으로 볼때는 지금 들어가는 것도 매우 좋은 선택으로 보인다.
그렇다면 녹십자엠에스를 구입해야할까?
▲▲▲그렇다면 녹십자엠에스를 구입해야할까?? 이는 본인의 투자 성향에 따라 다를 것이다. 만약, 단기적으로 바라본다면 지금 들어가는 것은 좋은 판단이라고 생각된다. 그 이유는 몇일전부터 매수가 많이 들어온 상황이고, 매수한 물량이 아직 매도로 이어지지 않았기 때문이다. 따라서 세력들은 어떻게든 주가를 끌어올리기 위해 노력할 것이다. 여러분들은 그 상황에 편승하면 된다. 주의할 점은 수익률 10% 정도만 먹고 나오는 것을 권한다.
장기적으로 기업 가치에 따라 투자를 하려 생각중이라면 이는 피하는 것을 권한다. 그 이유는 영업이익과 당기순이익 자체가 많이 나오지 않는 상황이고, 현재 주가는 기업 가치대비 고평가로 보여지기 때문이다. 또한, 투자활동도 제대로 이루어지지 않고 있는 만큼 기업 자체의 매력이 느껴지지 않는다.
※ 투자는 본인 책임입니다. 투자는 항상 본인의 판단으로 하시길 바랍니다.