오늘은 PCB 품귀현상에 따른 수혜를 받고 있는 SFA반도체의 적정주가와 주가전망에 대해 알아보도록 하겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
| 최근 분석글 ▲이월드 주식 적정주가, 주가전망은? |
▲▲▲SFA반도체는 충남 천안시 서북구 백석공단7로 16에 위치하며 1998년 6월 30일에 설립되었고, 2001년 5월 2일 코스닥시장에 상장됐다. 동사는 17개의 계열회사를 가지고 있으며, 그중 두 회사는 코스닥 상장사이다. 동사는 반도체 산업의 후공정 분야인 반도체 조립 및 TEST제품을 주력으로 생산하고 있으며, 삼성전자, Micron, SK하이닉스 등 세계 유수의 반도체 업체들에게 최첨단 반도체 패키징 솔루션을 제공하고 있다. 현재 전 세계적으로 반도체 품귀현상이 나타나고 있는 만큼 SFA반도체의 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떨지 알아보도록 하겠다.
SFA반도체 재무제표 분석
1. 매출실적 및 자산 상황
▲▲▲매출실적을 보면 2019년에 크게 증가했다가 2020년에 감소한 것을 알 수 있다. 그러면서 영업이익과 당기순이익 역시 2019년에 증가했다가 2020년에 감소한 모습이다.
▲▲▲자산 역시 2019년에 증가했다가 2020년에 감소했다. 매출실적과 다른 점은 2020년 자산이 2018년보다도 감소했다는 것이다. 자산이 감소한 이유는 부채가 감소했기 때문이다. 자본은 오히려 크게 증가한 것을 알 수 있다.
▲▲▲포괄손익계산서에 따르면 매출액의 대부붅은 수출에서 나오고 있음을 알 수 있다. 그런데 3분기에는 오히려 내수가 훨씬 많이 나오고 수출은 크게 감소한 것을 볼 수 있다. 매출액이 증가하면 매출원가도 증가하는 구조로 되어있다. 판매비와 관리비는 1분기를 제외하고는 매 분기마다 비슷한 금액을 기록하고 있다.
2. 현금흐름
다음은 SFA반도체의 영업활동 현금흐름을 보도록 하자.
▲▲▲현금흐름표를 보면 현금유출이 없는 비용이 매 분기마다 잡혀 있는 것을 알 수 있다. 특히, 4분기에 상당히 많이 잡혀있음을 알 수 있다. 그러면서 2020년 영업활동 현금흐름은 833억 원으로 당기순이익보다 훨씬 나은 금액을 기록했다.
다음은 투자활동 현금흐름과 재무활동 현금흐름을 보자.
▲▲▲투자활동 현금흐름을 보면 유입액이 2, 3분기에 크게 증가했다가 3분기에 마이너스를 기록했다. 유출액은 1, 2분기에 증가했다가 3분기에 마이너스를 기록했다. 재무활동 현금흐름 같은 경우에는 3분기에 유입액과 유출액 모두 크게 증가한 것을 알 수 있다.
3. CAPEX 및 각종 비율
▲▲▲CAPEX는 2019년에 증가했다가 2020년에 감소한 것을 볼 수 있다. FCF는 영업활동 현금흐름이 좋았기 때문에 이 역시 좋은 금액을 기록했고, ROE는 5.22%로 2019년보다 소폭 감소했다. 부채비율은 65.31%로 매년 감소하고 있으며, BPS는 2,029원으로 2019년보다 감소했다.
SFA반도체 주가 분석
1. SFA반도체의 적정주가는?
▲▲▲그렇다면 SFA반도체의 적정주가는 얼마인지 계산해보자. 2020년 영업이익이 343억 원이고 반도체 사업을 영위하고 있는 만큼 멀티플 25를 주면 적정 시가총액은 8,575억 원이 되겠다. 그렇다면 적정주가는 5,214원이 되겠다. 멀티플 30을 준다 하더라도 6,256원이 나온다. 현재 주가가 8,900원이니 멀티플을 상당히 많이 받고 있음을 알 수 있다.
2. SFA반도체 주식 차트
이번에는 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
▲▲▲주가 흐름을 보면 2020년에 주가가 거의 움직이지 않다가 올해 들어서 주가가 두 차례 급등한 것을 볼 수 있다. 그리고는 최근에 주가가 보합권에서 움직이고 있다. 현재 SFA반도체의 사업 전망은 상당히 긍정적이다. 반도체 품귀현상으로 인해 매출실적이 훨씬 증가할 가능성이 클 것이다. 그럼에도 불구하고 현재 주가는 기업가치 대비 고평가 됐다고 판단된다. 만약 올해 영업실적이 증가할 것을 반영했다면 딱 적정으로 보인다. 따라서 주가가 급등한 상황에서 들어가는 것은 위험하다고 판단된다.
※ 투자는 본인 책임입니다. 투자는 항상 본인의 판단으로 하시길 바랍니다.