오늘은 암혈관 억제 융합 항체를 미국 특허로 등록한 에이프로젠 KIC의 주가에 대해 분석해보겠다. 에이프로젠 KIC와 종속회사는 하드 페이싱 등의 유지 보수 및 원자력 보온 및 단열 공사 등의 사업을 진행하고 있으며, 2017년 바이오 의약품 연구 개발업 및 판매 등 사업 목적을 추가했다. 국내 최초로 POSCO의 설비 하드 페이싱을 수행한 이래 국내 하드 페이싱 발전에 견인차 역할을 해왔으며, 제철산업 발전에 공헌해 왔다. 2019년 연결종속회사가 추가됨에 따라 의약품 사업부와 게임 사업부 등의 주요 사업 분야가 추가됐다. 이 에이프로젠 KIC의 현재 주가는 2,540원이다. 그렇다면 기업의 가치에 따른 적정주가는 얼마인지, 앞으로의 주가 전망은 어떨지 분석해보도록 하겠다.
1. 매출실적 및 자산 상황
매출액은 계속 감소하다가 2018년부터 작년까지 증가해온 것을 알 수 있다. 영업이익과 당기순이익도 매출실적과 같은 양상을 보이고 있다.
포괄손익계산서를 보면 내수에서 상당량 증가한 것을 볼 수 있다. 그러면서 매출원가, 판매비와 관리비가 증가하긴 했지만, 결과적으로 영업이익은 늘어났다.
자산은 계속 증가하고 있으며, 작년에 매우 크게 증가한 것을 볼 수 있다. 작년에는 부채는 감소했지만, 자본이 매우 크게 증가했음을 알 수 있다.
2. 현금흐름
영업활동현금흐름부터 보자.
현금흐름표를 보면 현금유출이 없는 비용이 상당히 많이 잡혀있지만, 반대로 현금 유입이 없는 수익 역시 많이 잡혀있기 때문에 영업활동현금흐름이 적자인 것을 볼 수 있다.
다음은 투자활동현금흐름과 재무활동 현금흐름을 보자.
투자활동현금흐름을 보면 유입액이 800억 가량 줄어들었고, 유출액은 1,300억 가량 줄어들었다. 재무활동현금흐름은 유입액이 상당량 증가한 것을 알 수 있다. 이는 사채의 증가와 종속회사의 증좌 때문이다.
3. CAPEX 및 각종 비율
CAPEX는 작년에 매출액이 증가한 만큼 이 역시 증가했다. 그러나 FCF는 적자폭이 더 커진 것을 볼 수 있다. ROE는 플러스로 전환됐으며, 부채비율은 작년 자본이 크게 증가하면서 24.19%로 확 줄어들었다. BPS는 1,973원으로 현재 주가인 2,540원과 약간 차이가 나는 것을 알 수 있다.
이렇게 지난 5년간 에이프로젠 KIC의 재무제표를 분석해봤다. 그렇다면 올해 재무 상황은 어떤지 확인해보자.
4. 에이프로젠 KIC의 올해 재무제표 상황은?
올해 매출 실적은 작년보다 약 2배 가량 증가할 것으로 전망된다. 그에 따라 영업이익도 증가할 것으로 보이지만, 당기순이익은 상당한 적자를 면치 못하고 있다. 그래도 영업활동현금흐름은 플러스로 바뀌었다. 자본은 계속 증가하고 있으며 부채비율은 22.89%까지 내려왔다.
5. 에이프로젠 KIC의 적정주가는?
그렇다면 에이프로젠 KIC의 적정주가는 얼마인지 계산해보자. 현재 BPS는 1,858원이고 최근 5년간 PBR의 평균은 2.442이므로 적정주가는 4,537원이다. 현재 주가가 2,540원이니 싼 편임을 알 수 있다.
6. 에이프로젠 KIC 주식 차트
이번에는 주식 차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
주가 흐름을 보면 주가가 적정주가를 찍었다가 다시 바로 내려와서 3,000원 근방에서 박스권을 형성했다. 하지만, 9월 초 다시 한번의 주가 급락으로현재는 1,800원 근방에서 박스권을 형성했다. 그러나 최근 거래량이 갑자기 증가하면서 주가가 급등하기 시작한 것이다. 11월 2일 호재 소식에도 주가가 급등하지 않았는데, 갑자기 이렇게 주가가 급등한다는 것은 현재 주식 시장이 호황기이기 때문이라는 이유밖에 없는 듯하다. 이렇게 이유 없이 주가가 상승하고 상한가를 찍는다면 그때는 주식시장의 거품을 의심해야 할 것이다.