오늘은 3분기 매출 실적이 증가한 에이티세미콘의 주가에 대해 분석해보겠다. 에이티세미콘은 설립일 이후 반도체 후공정 사업인 반도체 테스트 사업을 주된 사업으로 영위했고, 2014년 세미텍과의 합병을 통해 반도체 패키징 사업에 진출했다. 국내 반도체 산업의 특성상 전방 산업 경기에 영향을 받으며, 종합 반도체 회사들의 생산 계획 및 수주에 의존적 사업 구조를 지니고 있다. RF필터 대표 전문 기업인 아랑텍의 최대주주 지위를 확보하고 있다. 주요 매출 구성은 제품 매출 81.6%, 임가공매출 15.19%, 기타매출 3.22%로 이루어져 있다. 3분기 매출 실적이 증가한 에이티세미콘의 가치에 따른 적정주가는 얼마인지, 앞으로의 주가 전망은 어떨지 분석해보도록 하겠다.
1. 매출실적 및 자산 상황
매출실적은 2016년부터 시작해서 지금까지 꾸준히 증가하고 있는 것을 알 수 있다. 그에 따라 영업이익과 당기순이익도 증가하는 것처럼 보였으나 작년에 크게 감소했다.
포괄손익계산서를 보면 매출 원가, 판매비와 관리비가 크게 증가한 것을 알 수 있다. 그러면서 영업이익이 감소하고 더 나아가 당기순이익까지 적자를 기록했다.
자산은 작년에 크게 증가했는데 그 이유는 부채가 크게 증가했기 때문이다. 자본은 거의 변화가 없는 것을 알 수 있다.
2. 현금흐름
다음은 영업활동현금흐름을 보자.
현금흐름표를 보면 현금유출이 없는 비용이 상당히 많이 잡혀있는 것을 볼 수 있다. 당기순이익은 적자이지만, 영업활동현금흐름은 매년 비슷한 수준을 유지하고 있음을 알 수 있다.
다음은 투자활동현금흐름과 재무활동현금흐름을 보자.
투자활동현금흐름을 보면 유입액은 비슷한 수준을 유지하고 있지만, 유출액은 상당히 증가한 것을 볼 수 있다. 반대로 재무활동현금흐름을 보면 유입액이 상당량 증가한 것을 볼 수 있다. 여기서 부채가 증가한 이유를 알 수 있다. 부채를 이용해 투자활동을 진행한 것이다.
3. CAPEX 및 각종 비율
CAPEX는 2016년 이후부터 꾸준히 증가하고 있는 것을 볼 수 있다. FCF는 반대로 점점 감소하고 있다. ROE는 마이너스를 기록하고 있으며, 부채비율은 297.95%로 상당히 많은 것을 알 수 있다. BPS는 444원이고 현재 주가인 950원과 2배가량 차이 난다.
이렇게 지난 5년간 에이티세미콘의 재무제표를 분석해봤다. 그렇다면 올해 재무상황은 어떤지 확인해보자.
4. 에이티세미콘의 올해 재무제표 상황은?
올해 매출은 작년보다 더 나아질 것으로 전망된다. 특히, 3분기 매출이 증가했기 때문이 그 증가폭은 더 커질 것이다. 하지만, 2분기까지 영업이익은 적자이고 당기순이익은 상당히 적기 때문에 하반기 재무제표에 따라 영업이익과 당기순이익이 달라질 것이다. 자산은 부채가 증가하고 있으며, 올해 2분기에는 자본도 증가했다. 그래서 부채비율은 293.55%로 작년보다 감소한 것을 볼 수 있다.
5. 에이티세미콘의 적정주가는?
그렇다면 에이티세미콘의 적정주가는 얼마인지 계산해보자. 올해 BPS는 462원이고, 지난 5년간 PBR의 평균은 1.818이다. 따라서 적정주가는 840원이 나온다. 현재 주가가 950원이니 약간 비싼 것을 알 수 있다.
6. 에이티세미콘 주식 차트
이번에는 주식 차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
주가 흐름을 보면 올해 8월 중순부터 주가가 급등하기 시작했고 최근에는 700원에서 900원 사이에 박스권을 형성하여 주가가 움직이고 있는 것을 알 수 있다. 그러나 목요일, 금요일에 거래량이 급증하면서 이틀 연석 주가가 급등하여 저항선을 뚫고 올라가다. 그렇기 때문에 오늘 역시 주가가 약간의 상승이 있을 것이라 전망된다.